Ayer en el mercado de Bitcoin ocurrió algo que permite hacer predicciones positivas sobre su precio para las próximas semanas. La predicción también ha vuelto positiva en lo que respecta a la política monetaria de la Fed.
Summary
La cuestión de la inflación
De hecho, ayer se dieron a conocer los datos relativos a la inflación en abril en los EE. UU.
Los resultados han sido decididamente positivos, aunque en línea con las previsiones.
La tasa de inflación anual general ha bajado del 3,5% al 3,4%, después de haber aumentado durante dos meses. Sin embargo, el nivel actual sigue siendo significativamente más alto que el 3% de junio de 2023.
Pero lo que más interesa a los mercados financieros es la tasa anual de inflación core, es decir, sin alimentos y productos energéticos, porque resulta ser mucho menos volátil y mucho más representativo de la tendencia general.
El hecho es que la tasa de inflación subyacente ha vuelto a descender.
Este, a diferencia del índice general, no ha subido desde mayo del año pasado, aunque su descenso desde el 5,3% de hace un año ha experimentado tres paradas. La primera en noviembre de 2023, cuando se detuvo en el 4% del mes anterior, y la segunda en enero de 2024, cuando se detuvo en el 3,9% del mes anterior.
También en marzo se había detenido en el 3,8% de febrero, por lo que durante seis meses consecutivos solo había descendido un 0,3 puntos porcentuales a un ritmo de 0,1 punto porcentual cada dos meses.
Ayer esta tendencia se detuvo, ya que la caída fue de 0,2 puntos porcentuales en solo un mes. Prácticamente de noviembre de 2023 a marzo de 2024 se redujo en 0,2 puntos porcentuales en 4 meses, mientras que en abril solo se necesitó un mes para descender otros 0,2 puntos porcentuales.
La política monetaria de la Fed y las previsiones sobre el precio de Bitcoin
Desde noviembre en adelante, las probabilidades de que la Fed pudiera comenzar a recortar las tasas de interés han disminuido lentamente.
Ahora es desde julio del año pasado que se han mantenido en el 5,5%, y aunque los mercados estaban convencidos de que ya en marzo podría comenzar a reducirlos, hasta ahora la Fed aún no lo ha hecho.
En este momento, los mercados están absolutamente convencidos de que la Fed no los recortará ni siquiera en junio, mientras que comienza a haber alguna vaga posibilidad de que los recorte ya en julio.
Sin embargo, la mayoría de los analistas sostiene que antes de septiembre no hay muchas probabilidades de un recorte, aunque a la luz de los datos de ayer han aumentado de manera significativa las probabilidades de un primer recorte ya en septiembre.
No hay que olvidar que el 5 de noviembre en los EE. UU. hay elecciones, y el 18 de septiembre podría ser la única oportunidad real para la Fed de recortar las tasas antes de las elecciones, favoreciendo así al gobierno en el cargo.
Sin embargo, hay que recordar que el Presidente de la Fed, Jerome Powell, fue nombrado por el republicano Donald Trump en 2018, aunque en los últimos años ha gobernado en aparente armonía con el gobierno demócrata de Joe Biden.
Una cosa che invece la Fed ha già annunciato è l’allentamento del QT a partire da giugno.
El precio de Bitcoin
Ayer, los mercados bursátiles de EE. UU. reaccionaron muy bien a los datos de inflación, a pesar de que resultaron estar en perfecta sintonía con las previsiones.
Esa caída del -0,2% en un solo mes en la inflación subyacente de todas formas ha generado un poco de optimismo, tanto que por ejemplo el índice S&P500 ha dado un salto del 1,1%, lo cual no es poco para los mercados tradicionales.
Hay que tener en cuenta que con el salto de ayer marcó el nuevo máximo anual del 2024, que también es el nuevo máximo histórico.
Se podría describir esta situación como ligeramente eufórica, tanto que incluso Bitcoin ha reaccionado muy bien.
El precio de BTC todavía está un 11% por debajo de los máximos absolutos de marzo, pero está recuperándose claramente en comparación con los 57.000$ del 2 de mayo.
Ayer dio un pequeño salto del 7% que lo llevó de vuelta a los niveles del 24 de abril, cuatro días después del halving.
Fed y las previsiones sobre el precio de Bitcoin
Según los analistas de Bitfinex, los inversores podrían haber interpretado los datos de inflación de ayer como el comienzo de un cambio de tendencia.
La idea es que pueda volver el interés por el risk-on, como demuestran los nuevos máximos del S&P500, desencadenando una nueva tendencia alcista.
Los analistas de Bitfinex señalan que ayer el precio de Bitcoin experimentó un salto inmediato de aproximadamente +2,5% justo después de la noticia sobre la inflación, aunque los datos publicados estaban perfectamente en línea con las expectativas.
Además, la Fed ha anunciado su intención de reducir el estrechamiento cuantitativo a partir de junio, lo cual se considera favorable para los activos de riesgo.
Sin embargo, los analistas señalan que la inflación sigue estando por encima del 3%, y que los datos sobre la inflación PPI mostraron otro aumento mensual consecutivo el otro día. Por esta razón, no dan por sentado que la Fed ya esté considerando el escenario actual como adecuado para comenzar a recortar las tasas.
Así que parece que una vez más los mercados financieros han intentado anticipar el cambio de tendencia, que sin embargo podría no haberse producido del todo todavía, lo que teóricamente hace posible un cambio de situación en caso de imprevistos negativos.
En caso de que no haya habido contratiempos negativos, ayer podría haber sido el comienzo del cambio de tendencia esperado desde hace semanas.
