Está por llegar a su fin el tema relacionado con el fracaso de Genesis y el cierre del programa Earn del exchange de criptomonedas Gemini.
De hecho, el juez Lane ha aprobado el plan de quiebra, dando así luz verde a la devolución de los créditos.
Summary
Genesis y el servicio Earn del intercambio de criptomonedas Gemini
Genesis Global Capital ha quebrado en 2022, después de la quiebra de FTX, y entre sus acreedores también se encontraba el exchange de criptomonedas Gemini.
Como consecuencia del fracaso de Genesis, Gemini tuvo que cerrar su programa Earn, dejando a sus clientes sin acceso a sus fondos.
La sentencia de ayer finalmente abre el camino hacia la solución del problema, especialmente en lo que respecta a los acreedores de Gemini.
Tras la publicación de la sentencia, Gemini ha emitido una declaración en la que agradece al juez y destaca cómo dicha sentencia no afecta al acuerdo global entre Gemini, Genesis y los demás acreedores.
La devolución de créditos
El juez Sean Lane ignoró tanto las objeciones del grupo principal de Genesis, DCG, como las del Genesis Crypto Creditors Ad Hoc Group y de la Oficina del Síndico de Quiebras de los Estados Unidos, y se pronunció a favor del plan que prevé la devolución de aproximadamente 3 mil millones de dólares a los acreedores.
El plan aprobado no prevé la devolución en bloque de todos los créditos, sino un proceso en varias fases que asignará los recursos a los acreedores según la denominación de los créditos, con los créditos en dólares que se devolverán antes que los de criptomonedas.
Además, el juez ha decidido que, a los acreedores en dólares se les devolverá el 100% del valor de los créditos, gracias a esa prioridad, mientras que a los acreedores en criptomonedas solo les corresponderá el remanente.
Génesis: el intercambio de criptomonedas devuelve los fondos a los acreedores de Gemini Earn
En cuanto a la devolución de los créditos a los acreedores de Gemini Earn, estos comenzarán a recibir los reembolsos ya en el mes de mayo, pero solo recibirán alrededor del 97% de los fondos adeudados, al menos inicialmente.
Hay que tener en cuenta que los reembolsos serán en criptomonedas, por lo que de hecho podrían recibir fondos con un valor mayor al que tenían en el momento en que fueron bloqueados. En otras palabras, recibirán menos fondos, pero probablemente de un valor superior al valor del crédito en el momento del fallo.
Los fracasos de las criptomonedas
Esta metodología es común en muchos fracasos criptográficos.
Cuando a un usuario que posee criptomonedas en custodia en un exchange, o cualquier plataforma centralizada, se le impide retirar sus fondos debido a la falta de fondos suficientes para satisfacer todas las solicitudes de retiro, de hecho la plataforma entra en quiebra.
En otras palabras, dado que los retiros son solicitudes de devolución de deuda, el bloqueo de los retiros corresponde a una deuda impaga, lo que desencadena la insolvencia.
Sin embargo, las normativas de quiebra prevén que el cálculo de las deudas, es decir, los créditos de los usuarios, se realice en moneda fiat.
Casi siempre desde el momento del fracaso hasta el momento de la devolución de los fondos pasan varios meses, o incluso muchos años, y mientras tanto el valor de mercado de las criptomonedas varía.
Si varía al alza, el valor total de las criptomonedas aún en posesión de la plataforma fallida puede incluso superar el valor total de la deuda en el momento del colapso, como sucedió en el famoso caso del exchange Mt.Gox que falló hace 10 años.
Las devoluciones en fiat o criptomonedas
Por ejemplo, en lo que respecta a la quiebra de FTX, el síndico de quiebras optó por devolver todos los fondos en moneda fiat.
En ese caso, sin embargo, no había elección, ya que los activos en posesión de la empresa en quiebra eran criptomonedas solo en menor medida, mientras que en su mayor parte eran otros tipos de activos que fueron vendidos por el síndico de quiebras para recibir moneda fiduciaria.
De esta manera, el exchange fallido solo tenía más dólares para devolver, pero con la posibilidad de devolver a los acreedores el 100% del valor que tenían en custodia en el exchange en el momento del fallo, en noviembre de 2022.
En otros casos, como en el de Mt.Gox o Genesis, una parte de los créditos se devuelve en moneda fiat, pero otra parte en criptomoneda.
Por lo general, en estos casos, los acreedores en moneda fiat reciben el 100% del monto de su crédito, calculado en el momento del fallo, mientras que los demás reciben una cantidad menor de criptomonedas en comparación con la que tenían en custodia en el momento del cierre de la plataforma.
Sin embargo, dado que a largo plazo muchas criptomonedas están aumentando su valor de mercado, incluso si reciben menos criptomonedas de las debidas, las que reciben pueden haber aumentado su valor de mercado medido en moneda fiduciaria en comparación con lo que tenían en el momento del fallo.
En algunos casos, como en el de Mt.Gox, el aumento de valor con el tiempo es tal que los activos criptográficos que recibirán los acreedores tendrán un valor superior al de todos los activos que tenían en la plataforma en el momento del cierre, aunque recibirán una cantidad mucho menor.
En el caso de Gemini Earn recibirán de vuelta el 97% de los activos, pero con un valor de mercado significativamente superior.
