Ayer VanEck publicó una previsión realmente muy positiva sobre el precio de Ethereum.
De hecho, han declarado que han aumentado el objetivo para 2030 a 22.000$, gracias en particular a las noticias sobre el ETF en ETH spot, a los avances en términos de scaling y a los datos on-chain.
Summary
VanEck: La previsión del precio de Ethereum
El precio actual de ETH es de alrededor de 3.800$, y de hecho lleva tres meses oscilando más o menos alrededor de esta cuota.
En los últimos tres meses, es decir, después de la subida de febrero que lo llevó de 2.300$ a 4.000$, ha estado por encima de la cuota actual solo a principios de marzo, mientras que desde mediados de marzo hasta mediados de mayo había bajado hasta 2.800$.
El año, sin embargo, había comenzado justo en la cota de 2.300$, por lo que por ahora el 2024 se considera un año ampliamente positivo.
A pesar de ello, el máximo histórico de 2021 aún está lejos, porque se registró cerca de los 4.900$, tanto que en este momento el objetivo para el ciclo actual parecen ser los 5.000$, a medio plazo.
No obstante, no se debe olvidar que antes de la última gran bullrun, es decir, en octubre de 2020, su precio era de solo 400$, por lo que el precio actual ya es prácticamente diez veces superior. Además, el pico del ciclo anterior, registrado en enero de 2018, fue inferior a los 1.500$, es decir, menos de la mitad de los niveles actuales.
Todo esto ha permitido a algunos analistas proyectar el precio de ETH incluso a 10.000$ durante el ciclo actual, y esto hace que la previsión de VanEck sea menos arriesgada de lo que podría parecer a un primer examen superficial.
La previsión de VanEck sobre el precio de Ethereum
El largo análisis sobre el precio de Ethereum compartido por VanEck tiene como objetivo no solo el de hipotetizar cómo podría evolucionar el precio de ETH en los próximos seis años, sino también y sobre todo identificar la asignación óptima en la cartera de las inversiones en esta criptomoneda.
El análisis fue realizado por Matthew Sigel, responsable de la investigación sobre activos digitales, Patrick Bush, analista senior de inversiones en activos digitales, y Denis Zinoviev, responsable de producto asociado.
El punto de partida son precisamente los ETF su ETH spot, que deberían estar en la recta final a principios de julio.
Esto permitiría a los asesores financieros y a los inversores institucionales mantener ETH con la seguridad de custodios calificados, y beneficiarse de las ventajas características de los ETF en términos de precio y liquidez sin tener que preocuparse por la custodia de los tokens.
El segundo punto clave es la consideración de que la red Ethereum probablemente continuará su rápido crecimiento, en particular en lo que respecta a su cuota de mercado en comparación con los participantes tradicionales del mercado financiero y las Big Tech.
Incluso sugieren que podría atraer 66 mil millones de dólares, lo que en consecuencia debería llevar su capitalización de mercado para 2030 a 2.200 mil millones de dólares, en comparación con los 460 actuales, y por lo tanto a un precio de ETH de 22.000$.
Cabe señalar que en este momento Bitcoin capitaliza alrededor de 1.400 mil millones, y todo el mercado crypto no supera los 2.800.
Se trata por lo tanto de una previsión muy optimista, pero que no se refiere al ciclo actual.
Los ciclos de los mercados crypto
Los mercados crypto siguen un ciclo de aproximadamente 4 años dictado por el ciclo de los halving de Bitcoin.
Ethereum nació en 2015, durante el segundo ciclo de Bitcoin y poco más de un año antes del segundo halving de BTC.
Lo ocurrido en abril de este año es solamente el tercer halving de BTC vivido por Ethereum, además con el primero vivido a poco más de un año desde su lanzamiento.
Entonces, el primer ciclo de cuatro años completo para Ethereum fue el que comenzó en 2016 y terminó en 2020, y fue precisamente dentro de ese ciclo que registró el máximo histórico a 1.500$ en enero de 2018.
Por lo tanto, los casi 4.900$ alcanzados en 2021 son el máximo histórico solamente del segundo ciclo completo de los mercados crypto vivido por Ethereum.
Además, entre el máximo histórico del primer ciclo completo y el del segundo, el precio de ETH ha registrado un x3,2, y esto parece poder justificar, en teoría, una subida también por encima de los 10.000$ en este su tercer ciclo completo.
A este punto, la previsión de 22.000$ como precio máximo para el cuarto ciclo completo de los mercados crypto vivido por Ethereum no parece tan arriesgada, aunque sigue siendo decididamente muy optimista.
La asignación en portafolio
A la luz de todas estas consideraciones, el largo análisis de VanEck sugiere que la adición de una modesta asignación de criptomonedas (hasta el 6%) a una cartera tradicional 60/40 podría mejorar sustancialmente el índice de Sharpe de la propia cartera, con un impacto relativamente inferior en el drawdown.
Dentro de esta asignación de crypto a un máximo del 6% del portafolio 60/40, afirman que
la distribución que ha proporcionado los mejores rendimientos ajustados al riesgo es la de 70% BTC y 30% ETH.
Cabe destacar que la hipótesis de asignar hasta el 6% en crypto se da explícitamente como una hipótesis probablemente buena, mientras que la distribución 70/30 se refiere solo a los rendimientos pasados. Esto parece sugerir que los mercados crypto podrían cambiar su tendencia general en los próximos años.
Los analistas de VanEck también añaden que los inversores deberían tener en cuenta su tolerancia personal al riesgo, antes de tomar decisiones similares, porque las crypto siguen siendo una inversión de alto riesgo.
Sin embargo, no oculto que son precisamente los datos los que sugieren que una inclusión equilibrada de BTC y ETH dentro de las carteras de inversión puede ofrecer ventajas enormes en términos de mejora del rendimiento respecto al riesgo incremental introducido.
Es necesario destacar tanto que VanEck tiene en cartera tanto BTC como ETH, como se declaró explícitamente al inicio del análisis, como que promueve algunos de sus productos derivados de inversión en crypto como los ETF.
