Entre las noticias de ayer, la SEC ha añadido la solicitud de ProShares entre aquellas que deberían ser aprobadas definitivamente para la emisión de ETF sobre Ethereum spot.
En mayo había aprobado otras ocho, pero evidentemente la de ProShares aún no había llegado.
El hecho es que, aunque ya se han aprobado las solicitudes, el proceso para llegar a la aprobación definitiva de toda la documentación aún no ha terminado, y se presume que no lo estará antes de julio, o como máximo a finales de junio, por lo que de hecho todavía hay tiempo para presentar nuevas solicitudes.
Summary
Noticias de la SEC: La aprobación del ETF sobre Ethereum de ProShares
El documento publicado ayer por la SEC revela que NYSE Arca ha propuesto una modificación a las reglas para poder cotizar y negociar acciones del ETF de ProShares sobre Ethereum.
El fondo se llamará simplemente ProShares Ethereum ETF, y por ahora no tiene aún un ticker.
Ahora la SEC dará tiempo para enviar comentarios públicos sobre esta solicitud, hasta fin de mes, y luego tendrá 45 días para aprobar, desaprobar o extender la solicitud.
Es muy probable que la decisión definitiva llegue junto con todas las demás, tal como ocurrió tanto en mayo como en enero, cuando en un solo día la SEC aprobó todas las solicitudes de emisión de un ETF sobre Bitcoin spot en las bolsas de EE.UU.
Entonces ahora se convierten en nueve las solicitudes que deberían ser aprobadas en julio, y dado que para esta solicitud de ProShares hay tiempo hasta finales de junio para enviar comentarios, parece probable que la aprobación en bloque no pueda ocurrir antes de julio.
El iter de approvazione
En concreto, lo que la SEC aprobó en bloque en mayo son las solicitudes para poder emitir un ETF sobre Ethereum spot en las bolsas de EE.UU. enviadas por ocho empresas con el formulario 19b-4.
Esto en realidad es solo el primer paso, porque para llegar a la aprobación definitiva es necesario que la SEC apruebe también el formulario S-1.
Actualmente no todas las ocho sociedades solicitantes han presentado ya este formulario S-1 definitivo, aunque al menos una (BlackRock) ya lo ha hecho.
De seguro no lo ha presentado aún la novena solicitante, es decir, precisamente ProShares.
La aprobación del formulario S-1 constituye de hecho la autorización definitiva, después de la cual las acciones de los ETF pueden desembarcar efectivamente en bolsa.
En enero, cuando se aprobaron los formularios S-1 de los ETF sobre Bitcoin spot, el desembarco efectivo en bolsa ocurrió al día siguiente, porque ya estaba todo listo.
Podría ocurrir lo mismo también para aquellos sobre Ethereum, dado que ya son varias semanas que las sociedades emisoras se están preparando para el lanzamiento efectivo.
Además, aunque es muy probable que la SEC apruebe los formularios S-1 todos juntos, no se garantiza que los ETF se listarán el mismo día, por lo que hay un poco de competencia entre los diferentes emisores para ser de los primeros en tener la oportunidad de lanzar los intercambios efectivos en la bolsa.
«`htmlEl éxito
«`Los ETF sobre Bitcoin spot lanzados en enero en las bolsas de EE.UU. han tenido desde el principio un gran éxito.
Hay que recordar, sin embargo, que en las primeras semanas el ETF de Grayscale aprovechó para liquidar muchos BTC, dado que anteriormente era un fondo negociado solamente OTC que no podía liquidar fácilmente el subyacente y que a lo largo de los años había acumulado nada menos que 620.000 BTC.
SE supone que algo similar podría suceder también esta vez, dado que uno de los ETF es precisamente el Grayscale Ethereum Trust que tiene en cartera más de 10,7 mil millones de dólares de ETH.
El Grayscale Bitcoin Trust ha pasado de 28,5 mil millones de dólares a 19,2, y dado que se supone que los ETF sobre Ethereum podrían atraer capitales equivalentes a aproximadamente una cuarta o una quinta parte en comparación con los de Bitcoin, existe el riesgo de que los actuales 10,7 mil millones sean demasiados.
Por lo tanto, después del desembarco efectivo en la bolsa, será necesario distinguir entre volúmenes de intercambios diarios, que podrían ser significativos, afluencias o salidas de capitales totales en todos los nuevos ETF, y liquidaciones de Grayscale.
A la luz de esto, aunque en caso de volúmenes de intercambio elevados se podrá desde el principio definir este lanzamiento como un éxito, será necesario esperar a que la situación se estabilice antes de poder emitir un juicio definitivo.
En cuanto a Bitcoin, era evidente desde el principio que los nuevos ETF eran un éxito, pero se tuvieron que esperar algunas semanas antes de que este éxito pudiera comenzar a tener efectos positivos en el precio de BTC.
No es una coincidencia que el precio de ETH no esté creciendo en estos días de espera, probablemente también porque en realidad se espera una caída de su precio después del desembarco efectivo en la bolsa de sus nuevos ETF.
