Circle, sociedad responsable de la emisión de USD Coin (USDC), se ha convertido en la primera del mundo en cumplir con la nueva regulación europea MiCA.
La moneda resulta estar completamente en línea con lo establecido por la normativa, que incluye una sección dedicada precisamente a las stablecoin.
La noticia llegó después de que Circle obtuviera una importantísima aprobación por parte del instituto francés de moneda electrónica (EME).
Este resultado se refleja en todo el panorama de los activos digitales en la UE, que puede contar con la presencia de un player confiable, transparente y conforme a las nuevas leyes.
Mientras tanto, la distribución de las stablecoin en Europa y en el mundo parece aún particularmente polarizada, con enfoque en aquellas ancladas al dólar estadounidense.
Todos los detalles a continuación.
Summary
El debut de la regulación MiCA en Europa y las restricciones para las stablecoin extranjeras como USD Coin (USDC): Circle es la primera en adaptarse
El 30 de junio entró oficialmente en vigor el marco normativo MiCA (“Markets in Crypto Assets”) en todo el territorio europeo.
La nueva regulación, aprobada por los miembros del parlamento europeo en abril del año pasado, define reglas claras para las actividades crypto en la Unión.
No más zonas legislativas grises con la llegada del MiCA que establece una clasificación de los recursos digitales con la especificación de las áreas de responsabilidad para su implementación.
Se introducen reglas para todas las sociedades emisoras de monedas electrónicas, con un enfoque específico en las compañías emisoras de stablecoin como Circle y Tether.
En detalle, el cuadro distingue los emisores de “asset referenced token” (ART) con los emisores de “e-money token” (EMT), indicando obligaciones diferentes.
El MiCA establece como fiscalmente relevantes los intercambios (las permutas) entre criptomonedas y e-money token, mientras que las permutas de criptomonedas a asset-referenced token no son fiscalmente relevantes.
La nueva ley prevé, además, que las únicas stablecoin que pueden ser intercambiadas en la UE sean aquellas que respeten determinados obligaciones de registro ante la Autoridad Bancaria Europea (ABE),
La norma requiere luego un límite máximo de intercambios diarios de hasta 200 millones de euros según un promedio trimestral.
Todo esto termina perjudicando a algunos emisores como Tether que no presentan licencias específicas y sobrepasan el umbral de intercambios preestablecido.
Por otro lado, empresas como Circle que se ocupan de la gestión de USD Coin (USDC) encuentran una fuerte ventaja competitiva en el continente.
Es importante destacar que en esta fase inicial, hasta diciembre de 2024, no se aplica plenamente la normativa MiCA. Las empresas involucradas están invitadas a adaptarse y pueden continuar operando si solicitan autorizaciones específicas.
USD Coin (USDC): Circle se vuelve conforme a la nueva regulación europea MiCA
Circle, que como se mencionó gestiona la emisión de la stablecoin USD Coin (USC), es la primera compañía en adecuarse a la regulación MiCA.
La sociedad tecnológica financiera con sede legal en Boston, Massachusetts, marca un hito histórico al cumplir con el marco normativo en tiempo récord.
La noticia ha llegado después de que Circle ha recibido la aprobación del instituto de la moneda electrónica (EME), ante la Autoridad de Supervisión Prudencial y Resolución (ACPR).
La obtención de la licencia establece la plena legalidad de USD Coin (USDC) en el territorio europeo, en cumplimiento del nuevo régimen normativo.
A decir verdad, incluso EURC, stablecoin garantizada por Circle y basada en la réplica del valor del euro, se ha vuelto conforme al MiCA.
Ahora USDC y EURC tienen una ventaja competitiva considerable y pueden circular libremente en Europa. Algunos exchange para criptomonedas como Uphold y OKX han de hecho eliminado varias stablecoin competidoras precisamente porque no cumplen con la regulación vigente.
En relación con el resultado obtenido, el co-fundador de Circle Jeremy Allaire declaró lo siguiente en conferencia de prensa:
“Circle ha construido una infraestructura sostenible, conforme y regulada para las stablecoin. Nuestra adhesión a MiCA, que representa uno de los regímenes más normativos para los criptoactivos más completo del mundo, constituye un paso importante hacia la aceptación general de moneda digital».
Allaire prosigue subrayando cómo la estrecha colaboración con las autoridades de regulación francesas y europeas puede desbloquear un potencial enorme para el sector de las criptomonedas.
Los usuarios europeos ahora pueden utilizar oficialmente Circle Mint en plena legalidad, con un acceso instantáneo a la creación al redeem de las stablecoin USDC y EURC.
Un gran resultado para todo el sector stablecoin y crypto en Europa
El pleno cumplimiento de los productos USD coin (USDC) y EURC de Circle con la normativa MiCA, refleja un progreso significativo para toda la industria criptográfica.
No se trata de un logro para la única sociedad emisora de la stablecoin sino para todo el sector financiero digital europeo.
Como afirmó Dante Disparte, Director de Estrategia y jefe de política global en Circle, la victoria es colectiva:
“Mientras los recursos digitales están cada vez más integrados en las finanzas tradicionales, es esencial crear estructuras robustas y transparentes para promover la confianza y la adopción. El anuncio de hoy refuerza nuestro compromiso para construir un futuro más inclusivo y conforme para las finanzas vía Internet.”
De hecho, aunque Circle obtiene una ventaja directa respecto a los otros competidores, todo el mercado crece en términos de reputación y transparencia.
Después de los escándalos ocurridos en el pasado con el colapso de varias empresas del mundo crypto, ahora es más importante que nunca poder contar con instituciones sólidas y conformes con el MiCA.
Coralie Billmann, responsable de la sección francesa de Circle, ha reiterado cómo el éxito en la obtención de la licencia ante la ACPR representa un game-changer para el futuro de la empresa y de todo el panorama de los activos digitales.
Entre las primeras stablecoin por capitalización de mercado, ahora solo USDC resulta ser conforme al MiCA. El enfoque proactivo de Circle en satisfacer estándares de seguridad y transparencia puede inspirar a otras compañías a replicar los resultados alcanzados.
La distribución de las stablecoin en el mercado crypto
La llegada del MiCA debería favorecer la aparición de las stablecoin backed euro en lugar de las basadas en el dólar estadounidense.
En realidad, sin embargo, la situación actual del mercado stablecoin parece aún excesivamente desproporcionada a favor de aquellas extranjeras ancladas al dólar.
De hecho, la cuota de las monedas criptográficas estables en la blockchain de Ethereum, está dominada en un 99,32% por las llamadas “USD currencies”.
USD Coin (USDC) y Teher dollar (USDT) a su vez controlan más del 85% de la cuota, reflejando un mercado centralizado alrededor de pocos actores.
Fuera del contexto de las stablecoin estadounidenses, las monedas ancladas al euro representan las más consolidadas entre las diversas monedas FIAT existentes.
En tal sentido EUR resulta la moneda dominante con una cuota de mercado del 92,8%, seguida por AUD con 4% y GBP con 3%.
Una vez más, los productos de Circle y Tether, respectivamente EURC y EURT, dominan la clasificación junto con la moneda EURS lanzada por Stasis en 2018.
Desde el verano de 2021, las stablecoin basadas en el euro han visto crecer su presencia en el mundo crypto, aunque permaneciendo dentro de un sector de nicho.
Con la llegada del MiCA y las nuevas imposiciones para los emisores de e-money token, es posible que este tipo de monedas encuentren un terreno de crecimiento fértil.
El desafío es reducir la brecha con las stablecoin basadas en el dólar estadounidense, y favorecer la expansión de la tecnología blockchain en Europa.
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