De un análisis reciente, surgió que todavía existe la posibilidad de que la bull run de Bitcoin pueda reanudarse.
Se trata en realidad de una dinámica no trivial, y que requiere un pequeño cambio de mentalidad para poder ser comprendida, pero de hecho podría indicar un escenario completamente nuevo respecto a los que comúnmente circulan en este periodo.
La cosa davvero curiosa es que es una dinámica en marcha desde hace muchos años, pero hasta ahora ampliamente subestimada.
Summary
Bitcoin y dólar
El comportamiento del precio de Bitcoin en dólares resulta estar inversamente correlacionado con el comportamiento del Dollar Index a medio plazo.
El Dollar Index mide las variaciones del valor real del dólar estadounidense respecto a una cesta de monedas globales, entre las cuales principalmente el euro.
Cuando el Dollar Index sube significa que el dólar se está apreciando, mientras que si baja significa al contrario que se está depreciando.
Cuando el dólar se aprecia, el precio de Bitcoin en dólares tiende a bajar, mientras que cuando USD se deprecia BTC/USD tiende a subir.
Tal dinámica, sin embargo, está en marcha solo a medio o corto plazo, porque a largo plazo, en cambio, prevalece la correlación directa entre el precio de Bitcoin en dólares y USCPI, es decir, el índice de precios al consumidor en EE.UU.
A decir verdad, en el corto plazo no siempre la tendencia del precio de Bitcoin en dólares resulta efectivamente estar inversamente correlacionada con DXY, pero a medio plazo casi siempre lo está.
La bull run de Bitcoin
La bull run del precio de Bitcoin de finales de 2024 ocurrió de manera anómala.
De hecho, en el medio-corto plazo BTC/USD subió mientras también DXY estaba subiendo. De hecho, a principios de 2025 luego el precio de Bitcoin bajó, porque la anomalía simplemente se desvaneció.
Pero en el transcurso del 2025 el Dollar Index ha caído, al menos hasta septiembre, y de hecho el precio de Bitcoin, después de haberse realineado en abril con la tendencia del DXY, ha vuelto a subir, tanto que ha registrado nuevos máximos históricos ya en mayo, con el pico a principios de octubre.
El problema, sin embargo, es que el 9 de octubre la tendencia bajista del 2025 de DXY comenzó a mostrar signos de debilitamiento, y el miércoles 29 se detuvo.
Muy probablemente debido a esta dinámica, el precio de Bitcoin ha caído.
Por el momento, por lo tanto, parecería que la bull run de Bitcoin, iniciada a finales de abril y terminada a principios de octubre, se haya detenido definitivamente.
Estudiando, sin embargo, el comportamiento de DXY emerge un escenario diferente, según el cual todavía es posible que pueda repuntar.
La comparación con 2017
El comportamiento del precio de Bitcoin durante el 2025 recuerda bastante de cerca al del 2017.
La única diferencia importante es precisamente octubre, y en particular los últimos días del mes que en 2017 fueron muy positivos, con la reanudación de la bull run, mientras que en 2025 fueron decididamente negativos.
Por lo tanto, al comparar 2025 con 2017, se observa que la tendencia general del precio de Bitcoin fue similar solo hasta octubre, porque en ese momento 2025 comenzó a desviarse de 2017.
Sin embargo, se ha descubierto que esto no se aplica también al Dollar Index.
De hecho, el 2025 del Dollar Index es aún extremadamente similar al 2017, tan similar que difícilmente se puede tratar de un mero caso.
Entre otras cosas, 2017 fue también el primer año de Donald Trump en la Casa Blanca durante su primer mandato, exactamente como 2025 es el primer año de su segundo mandato.
En octubre de 2017, el Dollar Index interrumpió su tendencia descendente, exactamente como ocurrió este año, y hasta aproximadamente mediados de noviembre siguió un mini-tendencia ascendente. Es posible que lo mismo esté sucediendo también este año.
Pero luego, en la segunda mitad de noviembre, volvió a bajar, alcanzando el mínimo de ese ciclo en febrero del año siguiente.
Las similitudes son tan puntuales y precisas que uno llega a pensar seriamente que lo mismo podría suceder también esta vez.
La anomalía de Bitcoin
A finales de octubre de 2017, cuando el Dollar Index estaba subiendo, el precio de Bitcoin en teoría debería haber bajado.
En cambio, no solo subió, sino que comenzó a inflarse una gran bolla speculativa que estalló luego solamente en la segunda mitad de diciembre, con el Dollar Index en plena caída.
Esto debe considerarse en todos los aspectos como una anomalía, es decir, una dinámica que durante algunos meses no ha seguido la tendencia normal, más o menos como ocurrió también a finales de 2024.
Sería por lo tanto incorrecto esperar que también en este último trimestre de 2025 se pueda verificar una anomalía similar, tanto que el precio de BTC esta vez está correctamente bajando en lugar de subir.
Por lo tanto, la comparación entre el 2025 y el 2017 de Bitcoin simplemente ya no se puede hacer, precisamente porque a partir de los últimos días de octubre de 2017 se generó una anomalía que muy difícilmente es repetible.
En otras palabras, parece que no conviene confiar en el análisis cíclico sobre la tendencia del precio de Bitcoin en dólares, sino en el del Dollar Index, para luego obtener indicaciones sobre los movimientos de BTC/USD.
La reanudación de la bull run
Todo esto, sin embargo, también significa que la tendencia del precio de BTC en este último trimestre de 2025 podría continuar simplemente siguiendo una tendencia inversa respecto al DXY.
Bueno, si el Dollar Index después de mediados de noviembre volviera a caer, como sucedió en 2017, y su descenso continuara hasta febrero, como sucedió en 2017, se podría esperar una recuperación de la bull run de Bitcoin en un par de semanas largas, con un clímax en febrero.
Es importante notar que si el DXY continuara siguiendo una tendencia muy similar a la de 2017, y si el precio de Bitcoin en dólares continuara simplemente siguiendo una tendencia inversa, se podría hipotetizar una caída alrededor de 90.000$ en las próximas dos semanas, seguida luego por un repunte con quizás un superamiento incluso de los 150.000$ en los primeros dos meses de 2026.
