Hoy ha surgido un escenario que lleva a suponer que el precio de Bitcoin podría estar al alza en los próximos días.
Se trata solamente de una hipótesis, pero está respaldada al menos por un elemento claro.
A decir verdad, también hay otra dinámica que lo sugiere, pero dicha dinámica sugiere solamente un pequeño rebote a corto plazo, mientras que el elemento claro sugiere una subida potencialmente más larga y amplia.
Summary
El ratio MVRV
El Market Value to Realized Value ratio (más comúnmente llamado MVRV) es un indicador on-chain que mide cuánto se desvía el precio de mercado actual de Bitcoin de su «valor realizado».
Se calcula como la relación entre el precio actual y el precio medio de todos los BTC en el momento de su último movimiento on-chain.
Por ejemplo, en este momento el precio (Market Value) es de unos 77.000$, mientras que el RV (Realized Value) es de poco más de 54.000$. Por lo tanto, el ratio MVRV es igual a 1,42.
Para calcular el RV se suma el valor en dólares que tenían todos los BTC presentes en la blockchain de Bitcoin en el momento en que se movieron por última vez (es decir, cuando se utilizaron).
Técnicamente, el Realized Value es una estimación del coste medio de compra de todos los BTC existentes, por lo que incluye también el millón de BTC en manos de Satoshi Nakamoto y nunca utilizados.
La señal alcista
El analista AliCharts en X hoy ha señalado que el ratio MVRV recientemente ha caído por debajo de su media móvil de 180 días.
AliCharts afirma que, mientras que los modelos técnicos estándar consideran este paso como una fase de enfriamiento, él en cambio la ve como una fase de acumulación de alta convicción.
De hecho, sostiene que, cuando el ratio MVRV se sitúa por debajo de la media móvil de 180 días, significa que el mercado está eliminando eficazmente la prima e incorporando un descuento profundo.
Añade:
«Históricamente, estos periodos específicos marcan exactamente la base sobre la cual el dinero inteligente a largo plazo construye sus posiciones.
Mientras el ratio se consolide por debajo de esta línea de 180 días, la tendencia a corto plazo seguirá comprimida, ofreciendo una ventana de acumulación altamente estratégica».
Aunque no sea precisamente una señal claramente alcista, debería significar de todos modos que está en curso una fase de acumulación a la espera de una subida.
El corto plazo
La fase de acumulación planteada por AliCharts requiere tiempo para poder completarse con éxito.
Por lo tanto, solo podrá condicionar la evolución del precio a medio-largo plazo, mientras que en el corto plazo entran en juego otras dinámicas.
En particular, hay una que lleva a suponer que podría producirse un pequeño rebote.
De hecho, por un lado el precio de Bitcoin desde el viernes parece excesivamente comprimido, mientras que por otro lado ayer las ballenas en un cierto momento empezaron a comprar abriendo nuevas posiciones largas.
Sin embargo, probablemente se trate de posiciones largas de corto plazo, por lo que no son indicadoras de un gran rebote. La hipótesis es que las ballenas podrían incluso solo esperar un regreso a 78.000$ o 80.000$ en los próximos días.
El medio plazo
El problema es que la hipótesis lanzada por AliCharts choca con el hecho de que todavía no se logran vislumbrar compras significativas por parte de las ballenas holder, es decir, aquellas que no se limitan a hacer trading a corto plazo sino que acumulan con horizontes temporales mayores.
Sin embargo, cabe subrayar que lo que ha mostrado AliCharts es un fenómeno bastante reciente, y que por lo tanto quizá la verdadera fase de acumulación importante simplemente aún no haya comenzado.
En otras palabras, la evolución del ratio MVRV permite suponer un posible inicio de una nueva fase de acumulación, pero por ahora esta aún no se ve.
En cambio, sí hubo una fase de acumulación similar entre febrero y marzo, en particular cuando el precio de BTC oscillaba entre 68.000$ y 70.000$.
Sin embargo, esa fase de acumulación se interrumpió cuando el precio superó los 70.000$, y por ahora no parece haber comenzado todavía otra.
Existe de todos modos la posibilidad teórica de que entre ayer y hoy pueda efectivamente comenzar otra, dados las compras recientes de las ballenas, pero por ahora no hay ninguna señal concreta que lo confirme.
Las previsiones
A decir verdad, el sentimiento técnico a corto plazo es mixto, con algunas señales técnicas bajistas y otras alcistas.
Sin embargo, si en los próximos días lograse romper el muro de los 82.000$, los siguientes objetivos técnicos se situarían en un intervalo comprendido entre 88.000$ y 95.000$. La alternativa parece ser una consolidación lateral entre 75.000$ y 82.000$..
Circulan, sin embargo, varias previsiones a medio plazo que confirman la hipótesis de AliCharts.
De hecho, existe una especie de «consenso institucional» al respecto, aunque las declaraciones públicas a veces sirven sobre todo para difundir optimismo o pesimismo, más que para publicar verdaderas previsiones.
Por último, hay que recordar que las cosas siempre pueden cambiar, incluso rápidamente, en caso de grandes novedades, y el actual cuadro macroeconómico y geopolítico sugiere que alguna novedad importante podría aún llegar de aquí a final de año.
