En este mes de mayo de 2026 el precio de Bitcoin de hecho ha vuelto a alcanzar la media de 200 días.
El problema es que dicha media lleva cayendo cinco meses y no da señales de giro.
Esto lleva a algunos analistas a sostener que la caída del precio de Bitcoin podría continuar precisamente siguiendo la de la media de 200 días.
Summary
La media de 200 días
La media simple de 200 días (SMA200) se ha convertido en uno de los indicadores técnicos más seguidos por quienes analizan la evolución de los precios en los mercados financieros.
Sin embargo, fue identificada como punto de referencia hace muchísimos años, es decir, mucho antes de que se crearan las criptomonedas.
El hecho es que las bolsas tradicionales tienen unos 250 días de negociación al año, porque durante los fines de semana y en los días festivos están cerradas. En cambio, el mercado cripto está siempre abierto, 365 días al año.
200 días es un cómodo proxy de “casi un año” de precios en las bolsas tradicionales, y sirve para eliminar el ruido de corto plazo y mostrar la tendencia estructural del precio de un activo. La SMA200 es lo suficientemente lenta como para filtrar la volatilidad diaria, pero lo bastante reactiva como para captar cambios de régimen genuinos, como los que se dan entre bull-market y bear-market.
Además, bancos, hedge funds, algoritmos y traders minoristas la observan, tanto que, por ejemplo, cuando un precio cae por debajo de la SMA200 muchos operadores lo interpretan como una posible señal de venta.
Sin embargo, se trata de hecho de una convención coordinada, y no de una ley económica/financiera.
El mercado cripto
Aplicar la SMA200 a los activos cripto puede tener sentido, pero a condición de no subestimar la SMA365, es decir, el precio medio del último año.
Por ejemplo, si la media de 200 días de Bitcoin está claramente en caída desde noviembre de 2025, la de 365 días de noviembre a enero de 2026 se ha mantenido casi estable, y la caída posterior resulta ser apenas incipiente.
La SMA200 de Bitcoin tocó un pico máximo a mediados de noviembre de 2025 por encima de los 110.000$, mientras que la SMA365 era inferior a 103.000$.
A finales de enero la SMA200 ya había bajado a 104.000$, mientras que la SMA365 seguía en 101.000$.
Desde entonces la media de 200 días se ha desplomado por debajo de los 81.000$, mientras que la de 365 días se ha mantenido por encima de los 95.000$.
Son por tanto dos parámetros diferentes que cuentan dos historias distintas, pero no son alternativas entre sí: son complementarias y convendría utilizarlas ambas.
El problema
Recientemente, mientras la SMA200 bajaba a 82.000$, el precio de Bitcoin subía a 82.000$.
El 14 de mayo, es decir, el jueves pasado, se produjo el enganche, pero en cuanto BTC volvió a alcanzar la media de 200 días, su precio cayó inmediatamente.
Desde entonces la SMA200 ha bajado aún más, por debajo de los 81.000$, y lo mismo ha hecho el precio de Bitcoin.
El hecho es que la media de 200 días lleva ya cinco meses en caída constante, y del gráfico por ahora no emerge ninguna señal de un posible cambio de tendencia.
De seguir así, dentro de unos días podría producirse de nuevo una situación como la del 14 de mayo, y en tal caso la reacción del mercado podría ser también la misma.
Es decir, si en los próximos días el precio de Bitcoin, que actualmente es un 3,8% inferior a la media de 200 días, volviera a subir hasta volver a engancharse a ella, los mercados podrían de nuevo reaccionar con ventas significativas capaces de hacerlo rebotar al contrario, y por tanto caer.
La excepción
Analizando los pasados bear-market, sin embargo, no se observan con frecuencia situaciones similares.
Por ejemplo, en abril de 2022 el precio de Bitcoin volvió a subir para ir a tocar la media de 200 días, pero solo para luego seguir cayendo durante todo el resto del bear-market, permaneciendo muy por debajo. Solo en enero de 2023 volvió a alcanzarla.
Además, la SMA200 empezó a caer únicamente en el mismo abril.
En 2018 el enganche se produjo en mayo, pero con la SMA200 incluso todavía en subida. Su descenso comenzó en junio, y en julio se produjo el segundo enganche, seguido sin embargo de un período de lateralización tras el rebote al contrario.
Así que hasta ahora nunca ha habido dos bear-market en los que la comparación entre la evolución del precio de Bitcoin y la de su media de 200 días haya sido similar, salvo por el hecho de que ambos caían.
La debilidad
Todo esto lleva a considerar que no se puede utilizar la comparación con la SMA200 para hacer previsiones.
Se puede utilizar en cambio para hacerse una idea de cómo podrían reaccionar los mercados en el corto plazo, y sobre todo para hacer comparaciones con el pasado y evaluar, por ejemplo, la debilidad de la fase reciente.
Lo que emerge de dichas comparaciones es que la situación actual muestra claramente más debilidad respecto a los anteriores bear-market, pero utilizando en cambio la SMA365 la situación no parece en absoluto más débil que la del pasado.
Por ejemplo, en 2018 la media de 200 días cayó por debajo de la de 365 días en agosto, es decir, pocos meses después del pico máximo anterior. En 2022, este cruce se produjo incluso en mayo, solo un mes después del pico máximo.
Esta vez, en cambio, se produjo en febrero, tres meses después del pico máximo. La situación, por tanto, es diferente, y solo en ciertos aspectos peor.
