El gobierno federal está adoptando una postura firme sobre la regulación de los mercados de predicción, y está llevando a los estados a los tribunales para demostrarlo. El 24 de junio de 2026, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC, por sus siglas en inglés) presentó una demanda federal contra Kentucky, intensificando lo que se ha convertido en una amplia batalla legal nacional sobre quién tiene la facultad de gobernar plataformas como Kalshi y Polymarket.
Summary
Puntos clave
- La CFTC demandó a Kentucky el 24 de junio de 2026, dirigiéndose contra el gobernador Andrew Beshear, el fiscal general Russell Coleman y la Kentucky Horse Racing and Gaming Corporation.
- Kentucky había emprendido acciones contra Kalshi, Polymarket, Coinbase, Robinhood y Webull por operar sin autorización estatal de juegos de azar.
- La CFTC sostiene que estas plataformas están bajo jurisdicción federal como mercados de contratos designados, y que los contratos de eventos califican como swaps.
- El impuesto especial del 14,25% sobre las comisiones de transacción de Kentucky es descrito por la CFTC como algo que en la práctica hace imposible que los mercados de predicción operen en el estado.
- Con Kentucky, la CFTC ha presentado ahora demandas similares en un total de nueve estados.
La CFTC presenta una demanda federal contra las regulaciones de Kentucky sobre mercados de predicción
La demanda federal, presentada en el Tribunal de Distrito de EE. UU. para el Distrito Este de Kentucky, nombra a tres demandados: el gobernador Andrew Beshear, el fiscal general Russell Coleman y la Kentucky Horse Racing and Gaming Corporation. Es una respuesta directa a la acción legal que Kentucky había iniciado apenas unos días antes.
Kentucky fue tras cinco plataformas — Kalshi, Polymarket, Coinbase, Robinhood y Webull — acusándolas de hacer negocios en el estado sin la debida autorización de juegos de azar. La demanda del estado fue más allá, alegando que las plataformas no proporcionaron recursos de apoyo adecuados para usuarios con problemas relacionados con el juego, lo que las pondría en violación de las leyes de protección al consumidor de Kentucky.
La acción de la CFTC invierte por completo ese planteamiento. Desde la perspectiva del regulador federal, Kentucky no está protegiendo a los consumidores: está excediendo su autoridad en un ámbito que pertenece a Washington.
Detalles de la demanda
El momento es importante. La demanda de Kentucky llegó primero, y la presentación federal de la CFTC siguió en el plazo de una semana, una rápida escalada que indica cuán seriamente se está tomando la comisión la intromisión estatal en su terreno regulatorio. El presidente de la CFTC, Mike Selig, dejó explícita la postura del organismo, afirmando que “Kentucky representa otro estado más que busca eliminar los contratos de eventos regulados a nivel federal”.
Desde diciembre, cuando Selig inició su mandato, la CFTC se ha movido de forma agresiva para establecer una clara titularidad federal sobre la supervisión de los mercados de predicción. Sus directrices propuestas permitirían apuestas deportivas generalizadas a través de plataformas de mercados de predicción, al tiempo que restringirían las apuestas vinculadas al terrorismo o a la violencia política.
Plataformas señaladas por Kentucky
El enfoque de Kentucky hacia las cinco plataformas no fue uniforme en cuanto al tratamiento legal que les dio, pero la defensa de la CFTC las abarca a todas. Kalshi y Polymarket se presentan como mercados de contratos regulados a nivel federal. Coinbase, Robinhood y Webull se describen como intermediarios de futuros debidamente registrados, lo que, a juicio de la CFTC, les otorga plena legitimidad para trabajar junto a plataformas de mercados de predicción sin necesidad de licencias estatales de juegos de azar por separado.
El regulador federal afirma su jurisdicción sobre los mercados de predicción
El núcleo del argumento legal de la CFTC se basa en la clasificación. En virtud de la legislación federal sobre materias primas, la comisión sostiene que los contratos basados en eventos ofrecidos por Kalshi y Polymarket califican como swaps, instrumentos que caen claramente bajo la autoridad regulatoria federal, no bajo los estatutos estatales de juegos de azar.
Clasificación de los contratos de eventos de Kalshi y Polymarket
Esta clasificación es más que una nota técnica: es la base completa de la preeminencia federal. Si los contratos de eventos son swaps, entonces su regulación corresponde a la CFTC, y las leyes estatales que intenten gobernarlos se vuelven jurídicamente inaplicables. El marco de Kentucky, construido sobre la autoridad de la Kentucky Horse Racing and Gaming Corporation, simplemente no se aplica, al menos según la interpretación que hace el organismo federal de la ley.
Estado de registro de Coinbase, Robinhood y Webull
La inclusión por parte de la CFTC de Coinbase, Robinhood y Webull como intermediarios de futuros registrados añade otra capa al argumento de jurisdicción. No se trata de operadores marginales: son entidades registradas a nivel federal. Su participación en los mercados de predicción no es un área gris regulatoria desde la perspectiva de la CFTC; es una actividad expresamente permitida.
Impacto del impuesto especial de Kentucky
Quizá el elemento comercialmente más incisivo de la demanda federal sea su ataque al impuesto especial del 14,25% sobre las comisiones de transacción de las plataformas de Kentucky. La CFTC sostiene que el gravamen no es simplemente oneroso, sino que hace que operar en Kentucky sea económicamente imposible para las plataformas de mercados de predicción. Ese planteamiento es significativo: desplaza el argumento de un solapamiento regulatorio a una prohibición efectiva, lo que tiene un peso jurídico distinto en la doctrina de preeminencia federal.
La implicación práctica es contundente. Incluso si una plataforma estuviera dispuesta a sortear los requisitos de licencia de Kentucky, la estructura del impuesto especial haría inviable el modelo de negocio. La CFTC sostiene esencialmente que el impuesto funciona como una prohibición encubierta disfrazada de política fiscal.
Estrategia legal más amplia y contexto del sector
Demandas de la CFTC en otros estados
Kentucky no es un frente aislado. La CFTC ha presentado ahora demandas en nueve estados, con acciones previas dirigidas contra Wisconsin, Illinois, Arizona, Connecticut, Nueva York, Nuevo México, Minnesota y Rhode Island. El patrón es coherente: los intentos estatales de regular o restringir las plataformas de mercados de predicción mediante estatutos de juegos de azar se enfrentan a reclamaciones de preeminencia federal.
El caso de Nuevo México es el paralelo más reciente: la CFTC inició allí un litigio comparable después de que el estado intentara aplicar sus leyes de juegos de azar contra Kalshi. En los nueve casos, la comisión sostiene el mismo argumento central: la ley federal gobierna y la ley estatal no puede prevalecer sobre ella.
El presidente Donald Trump intervino en el asunto en mayo, subrayando lo que calificó como la “importancia crítica” de preservar la autoridad de la CFTC sobre la supervisión de los mercados de predicción. El hijo de Trump, Donald Trump Jr., tiene intereses financieros en Polymarket y desempeña funciones de asesoría tanto en Polymarket como en Kalshi, un hecho que ha generado escrutinio dado el apoyo explícito de la administración a la jurisdicción federal en estas disputas.
Crecimiento del sector y propuestas regulatorias
Las batallas legales se desarrollan en un contexto de crecimiento explosivo del sector. Kalshi y Polymarket registraron volúmenes de negociación masivos durante el ciclo electoral de 2024 y ahora facilitan apuestas sobre todo, desde contiendas políticas hasta deportes. El sector ha llamado la atención del director ejecutivo de Meta, Mark Zuckerberg, quien supuestamente ha ordenado a su equipo construir una aplicación de mercados de predicción llamada Arena, una señal de lo generalizado que se ha vuelto este espacio.
Lo que está en juego en el caso de Kentucky —y en los otros ocho— es si la industria de los mercados de predicción puede operar sobre una base nacional coherente o si se fragmenta en un mosaico de normas estatales. Para las plataformas que construyeron sus negocios sobre la autorización federal, cada demanda estatal respondida con una contrademanda de la CFTC es una defensa de ese principio fundacional. El resultado de estos nueve casos no solo determinará quién gana en los tribunales, sino que fijará las condiciones de cómo se gobernará durante años una industria de miles de millones de dólares.
Preguntas frecuentes
¿Por qué la CFTC está demandando a Kentucky por la regulación de los mercados de predicción?
La CFTC alega que el marco regulatorio de Kentucky y su impuesto especial del 14,25% sobre las comisiones de transacción violan la jurisdicción federal sobre los mercados de predicción. La comisión sostiene que Kalshi y Polymarket son mercados de contratos regulados a nivel federal y que sus contratos de eventos califican como swaps en virtud de la legislación federal sobre materias primas, lo que significa que los estados no pueden imponerles requisitos de juegos de azar por separado.
¿Qué entidades nombra la demanda de Kentucky como demandados?
La demanda federal nombra al gobernador Andrew Beshear, al fiscal general Russell Coleman y a la Kentucky Horse Racing and Gaming Corporation como los demandados en el caso presentado el 24 de junio de 2026.
¿Cuál es la principal queja de Kentucky contra plataformas de mercados de predicción como Kalshi y Polymarket?
Kentucky acusa a Kalshi, Polymarket, Coinbase, Robinhood y Webull de operar en el estado sin la debida autorización de juegos de azar. El estado también alega que las plataformas no proporcionan sistemas de apoyo adecuados para usuarios con problemas relacionados con el juego, en violación de las leyes de protección al consumidor de Kentucky.
¿Cómo ha clasificado la CFTC a plataformas como Kalshi y Polymarket?
La CFTC clasifica a Kalshi y Polymarket como mercados de contratos designados que operan bajo supervisión federal, con sus contratos basados en eventos calificando como swaps. Coinbase, Robinhood y Webull se clasifican como intermediarios de futuros registrados, lo que les otorga legitimidad para asociarse con plataformas de mercados de predicción en virtud de la ley federal.
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Artículo producido con la ayuda de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.
