eToro está haciendo una apuesta seria por los futuros perpetuos DeFi, liderando una ronda de inversión de 12,5 millones de dólares en Extended, un exchange de derivados onchain fundado por Ruslan Fakhrutdinov, el exjefe de cripto en Revolut. El movimiento no es solo una jugada financiera. Es una declaración de intención estratégica en un momento en que las líneas entre brókers minoristas, exchanges de criptomonedas y finanzas descentralizadas se están desdibujando más rápido de lo que la mayoría de los observadores de la industria habían previsto.
Summary
Conclusiones clave
- eToro lideró una ronda de financiación de 12,5 millones de dólares en Extended, una plataforma onchain de futuros perpetuos construida sobre la tecnología StarkEx de StarkWare, con la participación de Jump Crypto y Alber Blanc.
- Extended ha procesado más de 245.000 millones de dólares en operaciones y opera más de 100 mercados de contratos perpetuos a fecha de junio.
- eToro planea integrar la infraestructura de futuros perpetuos de Extended dentro de su monedero Zengo, que adquirió por 70 millones de dólares en abril, lo que permitirá el trading de derivados onchain con custodia total por parte del usuario.
- Los beneficios relacionados con cripto de eToro cayeron de 46 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 a 13 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, incluso mientras la empresa amplía sus ambiciones en DeFi.
- Robinhood y Coinbase también están compitiendo en el ámbito de los futuros perpetuos y los activos tokenizados, lo que señala un giro amplio de la industria hacia plataformas unificadas de trading onchain.
eToro lidera inversión de 12,5 millones de dólares en Extended
Extended se lanzó en los últimos meses de 2024, construida sobre la tecnología de escalado StarkEx de StarkWare, una infraestructura blockchain de capa 2 diseñada para trading de alto rendimiento y bajo coste. La elección de la base es importante: StarkEx impulsa algunas de las aplicaciones DeFi más intensivas en transacciones que existen, y para una plataforma de futuros perpetuos, el rendimiento y la velocidad de liquidación lo son todo.
Antecedentes de la fundación y la tecnología
Fakhrutdinov no construyó Extended en solitario. Se trajo a antiguos colegas de Revolut, aprovechando la experiencia fintech en una de las empresas de finanzas digitales más agresivas de Europa. El resultado es una plataforma que se sitúa entre el mundo de la infraestructura de derivados de nivel institucional y el espíritu DeFi del trading sin custodia.
Jump Crypto y Alber Blanc también participaron en la ronda, aportando más credibilidad a las ambiciones de Extended. La participación de Jump Crypto en particular indica que la plataforma está atrayendo capital serio de infraestructura de trading, no solo dinero de capital riesgo impulsado por narrativas.
Volumen de trading y alcance de mercado
La escala que Extended ha alcanzado en poco tiempo es llamativa. Para junio, la plataforma había facilitado más de 245.000 millones de dólares en volumen de trading acumulado y ofrecía acceso a más de 100 mercados de contratos perpetuos. Para una plataforma con apenas seis meses de vida en ese momento, esas cifras sugieren una demanda orgánica genuina, no solo una incorporación especulativa de usuarios.
Ese volumen también proporciona un contexto importante para la tesis de inversión de eToro. No se trata de una apuesta por un concepto. Es una apuesta por una plataforma que ya ha demostrado que puede mover capital serio.
Planes de integración con Zengo y expansión DeFi de eToro
Adquisición del monedero Zengo
La inversión en Extended sigue a la adquisición de Zengo por 70 millones de dólares por parte de eToro, un monedero de autocustodia de criptomonedas que utiliza protocolos de computación multipartita, eliminando la tradicional frase semilla de respaldo que sigue siendo uno de los mayores puntos de fallo de los usuarios en la custodia cripto. El director general de Zengo, Ouriel Ohayon, ha descrito la convergencia de los mercados de capitales tradicionales y la tecnología de activos digitales como un movimiento inevitable hacia ecosistemas de trading 24/7.
Juntas, las dos operaciones dibujan una arquitectura clara: Zengo como la capa de custodia orientada al usuario, Extended como el motor de derivados que funciona por debajo.
Futura integración de futuros perpetuos
La hoja de ruta de eToro contempla incorporar la infraestructura de futuros perpetuos de Extended directamente dentro de la interfaz del monedero Zengo, permitiendo a los usuarios operar derivados onchain manteniendo la custodia total de sus activos. Esa combinación —propiedad sin custodia más acceso a productos de derivados sofisticados— ha sido históricamente una de las promesas más atractivas pero difíciles de cumplir de DeFi.
Elad Lavi, vicepresidente ejecutivo de desarrollo corporativo y estrategia de eToro, caracterizó tanto la adquisición de Zengo como la inversión en Extended como pilares fundamentales de la orientación más amplia de la compañía hacia DeFi. La empresa también tiene planes de llevar eventualmente productos DeFi a su plataforma principal de bróker, extendiendo estas capacidades más allá de la base de usuarios del monedero Zengo.
¿Por qué importa esta integración? Porque indica que eToro no está tratando DeFi como una función adicional, sino que está construyendo una pila de infraestructura que podría permitir a los inversores minoristas acceder a derivados con los estándares de custodia que los actores institucionales han exigido durante mucho tiempo.
Rendimiento de mercado y panorama competitivo
Métricas de beneficios cripto de eToro
El telón de fondo financiero añade una capa de complejidad al impulso DeFi de eToro. En el primer trimestre de 2026, la empresa generó 13 millones de dólares en beneficios relacionados con criptomonedas, aproximadamente el 5% de su beneficio neto total de trading de 258 millones de dólares. Es una fuerte caída desde los 46 millones de dólares en beneficios cripto registrados en el primer trimestre de 2025, una disminución que plantea preguntas reales sobre el retorno comercial a corto plazo de las crecientes ambiciones blockchain de eToro.
La compresión de beneficios no invalida necesariamente la estrategia. Construir infraestructura lleva tiempo monetizarla. Pero sí significa que eToro está invirtiendo fuertemente en derivados onchain en un momento en que sus ingresos cripto existentes están bajo presión, una apuesta a que la arquitectura a largo plazo superará el viento en contra de los beneficios a corto plazo.
Movimientos de brókers rivales
El contexto competitivo hace que la urgencia de eToro sea más fácil de entender. Robinhood ha lanzado su propia red blockchain propietaria, ha ampliado los productos de renta variable tokenizada y ha anunciado planes para introducir contratos de futuros perpetuos para materias primas como el oro y el petróleo crudo. Coinbase ha realizado movimientos similares en el espacio de futuros perpetuos. Incluso Kalshi, conocida principalmente como una plataforma de mercados de predicción, ha entrado en el segmento.
Lo que antes era un instrumento de nicho, propio de traders nativos de cripto, se está convirtiendo rápidamente en un producto financiero mainstream. Los contratos de futuros perpetuos se están desplegando ahora en renta variable, materias primas y activos del mundo real tokenizados por parte de plataformas que atienden a decenas de millones de usuarios minoristas.
Tendencias de la industria y desarrollos futuros en derivados onchain
Hoja de ruta de Extended y nuevas funciones
La propia Extended no se está quedando quieta. La plataforma ha esbozado una siguiente fase de desarrollo que incluye servicios de trading spot, activos del mundo real tokenizados y soporte de colateral multi-activo. Esa hoja de ruta posiciona a Extended no solo como una plataforma de futuros perpetuos, sino como un mercado financiero onchain más amplio, al que la base de usuarios de eToro podría eventualmente acceder a través de la interfaz de Zengo.
Evolución más amplia del mercado
Los movimientos simultáneos de eToro, Robinhood y Coinbase no son casuales. Reflejan un cambio estructural en cómo se están construyendo las plataformas financieras. La infraestructura de los mercados de capitales tradicionales y la tecnología de activos digitales están convergiendo, y las plataformas que controlan la capa de custodia —donde los usuarios realmente mantienen sus activos— se están posicionando como los canales de distribución principales para la próxima generación de productos financieros.
La verdadera pregunta no es si los futuros perpetuos DeFi se convertirán en una categoría mainstream. Dadas las cifras de volumen y el capital que está fluyendo, ese resultado parece cada vez más probable. La pregunta es qué plataforma poseerá la relación con el usuario cuando se llegue a ese punto, y eToro, a través de Zengo y Extended, está haciendo una apuesta clara por su propia respuesta.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la importancia de la inversión de eToro en Extended?
La inversión de 12,5 millones de dólares de eToro en Extended respalda su impulso estratégico hacia el trading de futuros perpetuos DeFi onchain, ampliando su oferta cripto y posicionando a la compañía para competir con Robinhood y Coinbase a medida que la industria avanza hacia plataformas unificadas de trading onchain.
¿Cómo integrará eToro la tecnología de Extended en sus servicios?
eToro planea incorporar la infraestructura de futuros perpetuos de Extended directamente dentro de la interfaz del monedero Zengo, lo que permitirá a los usuarios ejecutar operaciones de derivados onchain mientras mantienen la autocustodia total de sus activos digitales mediante los protocolos de computación multipartita de Zengo.
¿Cómo se comparan los beneficios de eToro por trading de cripto en el primer trimestre de 2026 con el año anterior?
Los beneficios de eToro relacionados con criptomonedas cayeron significativamente, pasando de 46 millones de dólares en el primer trimestre de 2025 a 13 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, lo que representa aproximadamente el 5% del beneficio neto total de trading de la compañía, de 258 millones de dólares para el trimestre.
¿Cuáles son las tendencias más amplias del mercado en el trading de futuros perpetuos onchain?
Competidores del sector, incluidos Robinhood y Coinbase, están expandiéndose activamente en futuros perpetuos y activos tokenizados, mientras que los mercados de capitales tradicionales continúan fusionándose con la tecnología de activos digitales. La tendencia apunta hacia ecosistemas de trading 24/7 donde los instrumentos financieros convencionales y los productos cripto coexisten en plataformas unificadas.
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Artículo producido con la ayuda de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.
