RedStone ha anunciado el lanzamiento de RedStone Settle para el fondo NYLIM Anemoy U.S. High Yield Corporate Bond Segregated Portfolio (HYB), marcando un paso decisivo en la evolución de la tokenización de activos del mundo real. El fondo, subasesorado por New York Life Investment Management (NYLIM), gestor de activos global con 838 mil millones de dólares bajo gestión, y tokenizado por Centrifuge, será el primero de su tipo en beneficiarse de una solución de liquidación instantánea y acceso directo a los mercados DeFi.
Esta integración promete superar uno de los principales obstáculos que hasta ahora han limitado el crecimiento de los fondos tokenizados: la lentitud en los ciclos de redención y la falta de liquidez onchain suficiente para operaciones a gran escala. Con la llegada de RedStone Settle, los tenedores de HYB podrán ahora contar con salidas garantizadas en el mismo bloque (T+0), abriendo el camino a una nueva era para el uso de activos institucionales como colateral DeFi.
Summary
El problema de la liquidez en los fondos tokenizados
A pesar del crecimiento exponencial de los activos del mundo real tokenizados – que superaron los 38 mil millones de dólares en agosto de 2026, según RWA.xyz – el sector se ha encontrado con un obstáculo recurrente: los tiempos de redención. Los ciclos de salida de estos fondos pueden variar desde algunos días hasta varios meses, obligando a quienes proporcionan liquidez a exigir comisiones elevadas y haciendo imposible que las plataformas de lending abran mercados de gran tamaño sobre activos que no pueden liquidarse al instante.
Esta situación ha mantenido el crédito institucional confinado a dimensiones reducidas en la blockchain, independientemente del alcance de las estrategias subyacentes. En particular, mientras que la deuda del Tesoro de EE. UU. sigue representando la mayor parte de los activos tokenizados (16,2 mil millones de dólares), el crédito tokenizado se detiene en 7,3 mil millones, señal de que el crecimiento futuro dependerá de la capacidad de escalar activos más complejos, precisamente aquellos que requieren liquidación inmediata.
Cómo funciona RedStone Settle
La solución propuesta por RedStone elimina la restricción de la liquidez onchain gracias a una red de proveedores de liquidez verificados y en lista blanca mediante KYC. Cuando se produce un evento de liquidación, redención o reducción de apalancamiento, se inicia una subasta off-chain en la que los proveedores compiten ofreciendo un descuento; el proveedor con la oferta más baja gana, y un contrato ejecutor onchain liquida la transacción de forma atómica en el mismo bloque, o bien la anula por completo.
El proveedor ganador rescatará después las participaciones mediante el proceso estándar del emisor (T+N), obteniendo el spread. De este modo, no es necesario mantener grandes pools de liquidez onchain, el emisor no tiene que adelantar capital y no se requieren cambios operativos. ¿El resultado? Liquidación garantizada e instantánea sin sacrificar eficiencia ni seguridad.
Impactos en la DeFi y en el mercado institucional
Esta innovación cambia radicalmente la economía del lending onchain. Un gestor de riesgo que puede liquidar el colateral a T+0 por un descuento conocido puede ofrecer un loan-to-value mucho más elevado que quien debe enfrentarse a colas de redención inciertas y prolongadas. Esto se traduce en una mayor capacidad de préstamo por unidad de colateral y en mercados más profundos, basados en la certeza de la liquidación en lugar de en enormes reservas de liquidez inactiva.
Para el fondo HYB, esto significa tres nuevas funcionalidades clave:
- Liquidación instantánea, que favorece su adopción por parte de gestores en protocolos DeFi como Morpho;
- Redención inmediata, permitiendo a los inversores salir anticipadamente con un descuento prefijado, convirtiendo de hecho en T+0 un fondo originalmente T+3;
- Reducción de apalancamiento instantánea en una única transacción.
Estas capacidades abren nuevas fuentes de demanda para las participaciones HYB, fidelizan a los inversores y favorecen el crecimiento de los activos bajo gestión. Pero el potencial de RedStone Settle va mucho más allá: la solución puede aplicarse a cualquier evento de liquidación, desde la resolución instantánea de transacciones retrasadas hasta el factoring de facturas, pasando por estrategias de redención en bucle, haciendo que los activos del mundo real tokenizados sean tan líquidos y componibles como los tokens nativos cripto.
Una infraestructura preparada para la escalabilidad
Según Marcin Kazmierczak, cofundador y COO de RedStone, “la tokenización ha resuelto el problema de la emisión, pero no el de la liquidación, y es precisamente la liquidación la que determina si un activo puede escalar onchain con una utilidad real”. Ningún gestor aceptará colateral que no pueda liquidarse rápidamente y a un precio cierto; la posibilidad de salir en un bloque transforma el fondo tokenizado en un verdadero mercado escalable.
RedStone ya cuenta con más de tres años de colaboración con Morpho, donde las participaciones HYB se utilizarán como colateral. La estructura de mercado aislado de Morpho permite mantener parámetros específicos para HYB, haciendo que las participaciones sean inmediatamente productivas como colateral, sin tener que esperar la llegada de nueva liquidez.
La plataforma es agnóstica en cuanto a activos: las mismas infraestructuras pueden aplicarse a bonos soberanos, crédito, acciones y materias primas tokenizadas. RedStone ya es la capa de fijación de precios para estrategias institucionales como la de high-yield de Neuberger Berman, llevada onchain en agosto de 2026. Nuevos activos y proveedores de liquidez están entrando en el ecosistema, posicionando a RedStone como la infraestructura de liquidación de referencia para los activos digitales en fase de expansión hacia mercados onchain a gran escala.
El futuro de la tokenización: crecimiento y perspectivas
El sector de los activos del mundo real tokenizados está en plena expansión: el número de tenedores ha superado los 1,7 millones, con un crecimiento del 56% en un solo mes. Las estimaciones de Citi hablan de 5,5 billones de dólares para 2030, mientras que Standard Chartered prevé 2 billones ya en 2028. Sin embargo, el verdadero desafío para alcanzar estas cifras será la escalabilidad de los activos más complejos, que requieren una liquidación instantánea y fiable.
Con RedStone Settle, se elimina la barrera principal, abriendo el camino a una nueva generación de productos financieros digitales capaces de atraer capital institucional y aprovechar plenamente el potencial de la DeFi. La tokenización ya no es solo una cuestión de emisión, sino de integración real entre las finanzas tradicionales y la infraestructura onchain, con eficiencia, seguridad y liquidez finalmente al alcance de la mano.
