Crypto news: Tether ha publicado una noticia particularmente importante respecto al lanzamiento de una nueva stablecoin colateralizada en oro.
Se llama Alloy by Tether y tiene como símbolo aUSDT.
Como dice el símbolo mismo, se trata siempre de una stablecoin anclada al dólar USA, pero a diferencia de USDT no está colateralizada en dólares.
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Crypto news: la colateralización en oro de Tether
«`Tether ya hace años había lanzado una stablecoin colateralizada al oro, Tether Gold (XAUT), pero en ese caso se trataba de una simple stablecoin cuyo valor permanecía anclado al del oro.
De hecho, el precio de XAUT es siempre muy similar al de una onza de oro, tanto que por ejemplo en este momento el precio de este token es de aproximadamente 2.320$, y el de una onza de oro (XAU) es siempre de aproximadamente 2.320$.
Para obtener la paridad con el oro muy simplemente Tether tiene en caja una onza de oro por cada token XAUT emitido, y estos últimos pueden ser siempre devueltos al remitente a cambio de una cantidad igual de oro (1 XAUT = 1 XAU).
En otras palabras, Tether Gold no solo está colateralizado en oro, sino que también es intercambiable a la par con el oro, y esto hace que también su precio permanezca anclado al del oro.
Para la nueva stablecoin aUSDT en cambio las cosas son diferentes.
La nueva stablecoin algorítmica: aUSDT
aUSDT técnicamente está sobre-colateralizado en oro. Es decir, el valor total de mercado de todas las reservas de oro mantenidas por Tether como colateral de aUSDT supera el valor de mercado de todos los tokens aUSDT emitidos.
aUSDT però no está anclado al precio del oro, sino al del dólar estadounidense, como USDT.
Solo que, mientras el tradicional USDT mantiene la paridad con el dólar porque Tether tiene en caja un número igual de USD o equivalentes para todos los tokens USDT emitidos en el mercado, y porque cada token USDT es retornable al remitente a cambio de una cantidad igual de USD, para aUSDT las cosas son diferentes.
De hecho, como se afirma en el comunicado oficial de Tether:
«su estabilidad de precio se mantiene a través de las dinámicas de demanda/oferta en los mercados secundarios (incluidos los pool de liquidez)».
Se trata por lo tanto de una stablecoin algorítmica cuya estabilidad de precio alrededor de 1 USD se mantiene gracias a algoritmos que actúan sobre la demanda y la oferta, y no por el hecho de estar sobre-colateralizada en oro.
Además, técnicamente no está colateralizada directamente en oro físico, sino en tokens XAUT, a su vez colateralizados en oro físico. Por lo tanto, aUSDT es una stablecoin algorítmica anclada al dólar estadounidense y colateralizada en oro tokenizado (XAUT).
Los tokens con nombres similares
aUSDT, es decir, Alloy Tether, aún no está presente en los mercados crypto, donde sin embargo ya están presentes otros tokens con nombres similares pero que son otra cosa completamente diferente.
En particular, está Aave USDT, es decir, el token en Aave que replica USDT.
Es importante notar que aunque este último token también está vinculado al valor del dólar estadounidense, es diferente de Alloy Tether, por lo que es necesario distinguir bien los dos tokens con el mismo ticker porque tienen perfiles de riesgo diferentes.
A su vez aUSDT no debe confundirse con USDT, porque el clásico USDT al estar colateralizado directamente en USD y siendo sobre todo redimible a la par en USD tiene un grado de seguridad más elevado, con oscilaciones de precio en el mercado realmente mínimas.
En cambio, aUSDT, al ser una stablecoin algorítmica, podría tener oscilaciones de precio potencialmente superiores al tradicional USDT, aunque debería mantener siempre un valor cercano a 1 USD a medio/largo plazo.
Crypto news: Los detalles sobre la nueva stablecoin colateralizada en oro de Tether
Tether también ha publicado una subsección de su sitio web oficial, accesible en la dirección alloy.tether.to, con todos los detalles.
Es necesario tener mucho cuidado porque ya han aparecido sitios web falsos de aUSDT que solo sirven para estafar a los ingenuos.
En el sitio oficial de Tether aUSDT se define como «activo vinculado», diseñado para rastrear el precio de un activo de referencia específico, como por ejemplo el dólar estadounidense en este caso.
Para mantener esta restricción de precio utilizan estrategias de estabilización como la excesiva garantía (es decir, la sobre-colateralización), que prevé tener como garantía más valor respecto al valor de los activos emitidos, con el apoyo de pool de liquidez del mercado secundario.
Por lo tanto, los usuarios que quieran crear nuevos token aUSDT deberán dar como garantía un número de token XAUT de valor mayor respecto al de los token aUSDT obtenidos. La garantía adicional funciona como una red de seguridad, absorbiendo potenciales fluctuaciones del valor del colateral.
Todos los detalles técnicos se pueden encontrar en https://docs.alloy.tether.to.
El rol del MiCA
Según varios observadores, es posible que el lanzamiento de esta stablecoin algorítmica colateralizada en XAUT pueda ser una respuesta de Tether a la entrada en vigor del nuevo reglamento cripto europeo sobre las stablecoin, el MiCA, esperado para el 30 de junio.
De hecho, las stablecoin colateralizadas en moneda fiat deben ser de alguna manera aprobadas para poder continuar existiendo en las plataformas centralizadas en la Unión Europea. Hay dudas sobre si USDT podrá obtener este tipo de aprobación, con el riesgo de tener que ser considerada en la UE una stablecoin no autorizada.
En cambio, aUSDT no entra en la casuística de los llamados e-money token, porque no es convertible en USD. Desde este punto de vista es más similar a XAUT, es decir, un llamado asset-referenced token, ya que de hecho es convertible en Tether Gold.
