División de Bitcoin 2024: ¿qué esperar ahora?

Bitcoin (BTC) acaba de completar su cuarto Halving en su historia. Entramos en una nueva era para Bitcoin, y la atención de todos está en cuál será la reacción de su precio en el futuro cercano. 

Vista infatti la regolarità con cui in passato il completamento di un Halving ha scandito l’inizio di importanti movimenti rialzisti di Bitcoin, anche quello di quest’anno ha alimentato le aspettative di investitori ed operatori del settore. A differenza del passato però, quello recentemente avvenuto, si è distinto dagli eventi precedenti per una serie di fattori unici, le cui conseguenze saranno tutte da valutare da qui ai prossimi mesi.

La cuarta era de Bitcoin

El cuarto Halving de la historia de Bitcoin ya ha pasado, ocurrió alrededor de las 02:00 del 20 de abril de 2024, cuando las recompensas para los mineros se redujeron de 6,25 BTC a 3,125 BTC por bloque. La reducción ocurrió en la creación del bloque n° 840.000, dando inicio a un nuevo ciclo (una nueva ‘era’) de aproximadamente cuatro años en los que los mineros e inversores deberán adaptarse a las nuevas condiciones de la red.

Una della principali differenze con il passato, è che il quarto Halving ha avuto luogo in un contesto di maggiore maturità del mercato delle criptovalute, con una presenza più consolidata di investitori istituzionali e un quadro normativo più definito, come testimonia il lancio di alcuni ETF su BTC spot.

Los Halving anteriores, en 2012, 2016 y 2020, ocurrieron en diferentes etapas del crecimiento de Bitcoin. Cada evento estuvo acompañado por un aumento en la conciencia pública y la adopción de Bitcoin, que en 2024 se puede decir que está bien establecido como un activo financiero ampliamente reconocido, incluso por las instituciones financieras tradicionales.

Después del último Halving, el precio de Bitcoin aún no ha mostrado el aumento repentino que muchos esperaban, basado en expectativas de naturaleza especulativa. Esta vez, es probable que el mercado ya haya anticipado el evento, pero esto no significa que no veremos un impacto importante en el precio en los próximos meses.

Como se puede ver en el gráfico en la Figura 1 (fuente Bitbo.io), que muestra la evolución del precio de Bitcoin en las diferentes eras en comparación con el mínimo de la era anterior, los mercados alcistas más importantes siempre han comenzado varias semanas después de completar un Halving.

Inoltre, questa volta, l’evento è stato preceduto da un nuovo massimo storico, un elemento distintivo rispetto agli Halving precedenti. Questo ha creato un contesto di mercato unico, con alti livelli di attenzione e speculazione, ed un’atmosfera di forte ottimismo e aspettative elevate, per il prossimo futuro.

Otro factor importante a considerar es que los inversores durante los Halving anteriores estaban en promedio menos preparados, con muchas personas que se acercaban por primera vez al mercado de criptomonedas, guiadas principalmente por la frenesí de los medios de comunicación y las expectativas de ganancias rápidas, pero sin siquiera tener una formación básica. Hoy en día, un número cada vez mayor de inversores conscientes potencialmente ya ha desarrollado estrategias a largo plazo, basadas en análisis profundos y una mejor comprensión de las dinámicas de este mercado. Esto ha llevado a decisiones de inversión más informadas que han limitado la volatilidad a corto plazo.

Con el tiempo, además, instituciones financieras y grandes empresas han comenzado a ingresar al mercado de las criptomonedas, especialmente gracias a la reciente aprobación de los ETF de Bitcoin. Para el Halving del 2024, la presencia de estos actores institucionales probablemente ha contribuido a sostener y estabilizar el precio, ya que estos actores tienden a operar con una perspectiva de inversión más calculada y a largo plazo.

Todo esto ha tenido sin duda un impacto, pero no altera la sustancia: el crecimiento de Bitcoin sigue su curso, en paralelo a su «escasez» digital cada vez más cerca del límite de los 21 millones de BTC. Actualmente, la oferta circulante de Bitcoin asciende a aproximadamente 19,6 millones de Bitcoin, por lo que la mayoría de los tokens que alguna vez estarán en circulación ya han sido ‘minados’, pero para llegar a su totalidad habrá que esperar hasta el próximo siglo, alrededor de 2140, precisamente debido a los futuros Halving.

La reacción de los mineros

Los primeros efectos de cada Halving afectan principalmente a los mineros, que ven duplicados sus costos de producción de BTC en relación a los mismos recursos necesarios para operar. Como en años anteriores, la industria minera tendrá que adaptarse a las nuevas condiciones, y no se descarta que cada vez haya menos actores que tengan una participación en el mercado del sector. En los primeros Halving, muchos mineros se encontraron en una situación difícil, teniendo que decidir si continuar con la actividad a pesar de las recompensas reducidas. Esto a menudo ha llevado a una mayor volatilidad en la tasa de hash, con posibles brechas en la seguridad de la red. Sin embargo, el crecimiento del precio de Bitcoin debería ayudar a los mineros, como ha ocurrido en cada ciclo pasado. En 2020, por ejemplo, Bitcoin pasó de alrededor de 10 mil dólares a un rally que llevó el activo por encima de los 60 mil dólares. 

Sin embargo, no es automático que en 2024 se produzca el mismo escenario. Las condiciones económicas globales son muy diferentes del pasado, y incluso el mismo Bitcoin ha mostrado movimientos de precios diferentes, con un impulso alcista particular en el pre-Halving, lo que marcó un nuevo máximo histórico de precio. Por esta razón, los inversores están actuando con especial precaución en estas semanas, a la espera de la respuesta de la primera criptomoneda a corto plazo.

Expectativas para finales de 2024 

Mirando hacia finales de 2024, aunque muchos analistas sugieren cautela, predomina un sentimiento moderadamente optimista sobre las perspectivas de precio de Bitcoin, gracias también al continuo aumento en la adopción de Bitcoin como reserva de valor que podría favorecer un crecimiento estable del precio.

La reducida presión de venta por parte de los mineros podría tener un impacto en este sentido, ya que generalmente estaban mejor equipados que en el pasado para hacer frente al evento, con tecnologías más eficientes y estrategias operativas optimizadas, que les permitieron mantener una tasa de hash estable a pesar de la disminución de las recompensas.

Además, las condiciones macroeconómicas globales, como la inflación en las principales economías, y las políticas monetarias de los bancos centrales, seguirán influyendo en el mercado de las criptomonedas. Una potencial crisis económica o turbulencias en los mercados financieros tradicionales podrían llevar a un aumento en la demanda de Bitcoin como un activo de refugio, impactando positivamente en su precio.

El futuro de Bitcoin post-Halving parece estar anclado, no solo en su escasez inducida, sino también en su creciente reconocimiento como una clase de activo legítima. Las discusiones entre reguladores y líderes de la industria podrían seguir moldeando el panorama, con posibles impactos tanto positivos como negativos en el precio.

Conclusiones

En conclusión, el Halving 2024 refleja un mercado de Bitcoin más maduro y estable, con inversores mejor informados y menos susceptibles a las fluctuaciones drásticas basadas en especulaciones a corto plazo. Esta evolución señala una fase de consolidación para Bitcoin como activo financiero principal.

La reacción medida del mercado refleja una maduración tanto de la criptomoneda como de su ecosistema de inversores. Los próximos meses serán cruciales para observar cómo evolucionarán estas dinámicas en respuesta a las variables macroeconómicas globales y a los desarrollos en el sector de las criptomonedas que cada vez apunta más hacia la adopción masiva.

Hasta la próxima y buen trading!

Andrea Unger