Ya estamos, todos los gestores de fondos crypto cotizados en bolsa han actualizado sus formularios S-1 y publicado los detalles sobre las tarifas de negociación para el ETF en Ethereum spot.
Esta nueva herramienta de inversión se lanzará oficialmente en los mercados a partir del 23 de julio, donde la SEC ya ha oficializado el inicio del trading para Grayscale Mini Trust y ProShares.
Los inversores están en ebullición por el tan esperado evento y están tratando de entender hacia dónde irá el precio de la crypto en las primeras horas después del lanzamiento.
Veamos todos los detalles a continuación.
Summary
Inicio de las negociaciones para los ETF spot sobre Ethereum el 23 de julio
Todo listo para el lanzamiento oficial en los mercados del ETF spot Ethereum, después de que los gestores de activos hayan publicado las tarifas de los nuevos fondos crypto.
Después de una primera aprobación de la SEC en mayo, donde los varios gestores presentaron los formularios 19b-4, aquí llegan también los depósitos S-1.
Como reportado el lunes por el buen Eric Balchunas, Analista de ETF para Bloomberg, la fecha de lanzamiento esperada para el inicio de las negociaciones es el martes 23 de julio.
También Nate Geraci, presidente de ETFstore, había supuesto un lanzamiento de los ETF Ethereum la próxima semana, viendo a los encargados finalizar los preparativos.
Mano a mano que pasan las horas, las posibilidades de ver listado el crypto ETF de Ether en las bolsas estadounidenses están dejando espacio a las certezas.
Ayer la SEC oficializó el listado de los fondos Grayscale Mini Trust y ProShares en fecha 23 de julio en el mercado NYSE Arca.
Parece entonces ya definitivo que desde el martes en adelante (los otros ETF podrían ser listados los días siguientes) los ETF spot Ethereum estarán en vivo.
El lanzamiento de estos fondos de inversión representa un gran logro para todo el ecosistema criptográfico, que puede celebrar la entrada de una segunda crypto después de Bitcoin en el olimpo de los dioses.
Los mercados de ETF permiten de hecho “institucionalizar” un activo tan controvertido como ETH, haciéndolo disponible a los inversores a través de plazas de negocios seguras y garantizadas.
Los gestores de fondos crypto completan los últimos depósitos S-1 y anuncian sus tarifas para el intercambio de ETF en Ethereum spot
Ayer, hubo la última ronda de actualizaciones de los módulos S-1 para los gestores de fondos de crypto encargados de gestionar las órdenes del ETF Ethereum, los cuales revelaron los detalles sobre las respectivas tarifas.
21Shares fue el último gestor de activos en presentar la versión definitiva del documento a la Securities and Exchange Commission, anunciando una comisión del 0,21%.
El mayor emisor de ETP del mundo está tratando de ofrecer un servicio competitivo en comparación con otras instituciones financieras.
Esto, cuyo ticker para el ETF Ethereum será CETH, ha declarado que renunciará a las “sponsor fee” durante los primeros 6 meses o al alcanzar los 500 millones de dólares de volúmenes.
Todo esto dice mucho sobre el hecho de que 21Shares crea que los flujos para este nuevo fondo crypto serán aproximadamente la mitad de los registrados en Bitcoin.
De hecho, para el ETF BTC el mismo gestor había ofrecido una exención de las comisiones para el primer billón de dólares de volúmenes en 6 meses, es decir, el doble en comparación con ETH.
También todos los otros asset manager han publicado sus propias estrategias revelando las fee de sus propios Exchange-Traded Fund.
BlackRock, líder del sector y punto de referencia para otros gestores, ha ofrecido a través de su gama iShares una “starting fee” del 0,12%, con una “post waiver fee” del 0,25%.
Las mismas comisiones para Grayscale Mini Trust, que al 23 de julio comenzará ya con 1 mil millones de dólares en gestión, ya que el 10% del Trust de Grayscale (10 mil millones en gestión) se convertirá automáticamente en el nuevo producto.
Invesco, después obviamente del Trust de Grayscale que presenta fee elevadísimas, parece ser el fondo menos económico con costos iguales al 0,25% pre y post waiver.
Para Franklink Templeton, VanECK, Bitwise, 21shares y Fidelity, el trading de sus propios ETF Ethereum estará sujeto a una “starting fee” del 0%.
En los meses siguientes (6 o 12) se ajustarán con comisión que orbitan alrededor del 0,2%.
Previsión del precio de la crypto ETH al lanzamiento de los ETF sobre Ethereum
Siendo ya conocidas las tarifas, todos se están preguntando dónde confluirán los volúmenes de intercambio para el lanzamiento de los ETF spot Ethereum, y sobre todo cómo se moverá la crypto ETH.
Indicativamente podemos creer que BlackRock, VanEck, FIdelity y Grayscale serán los asset manager que recibirán más órdenes de contratación, basándose en el histórico de los ETF Bitcoin. No hay sin embargo confirmaciones de ningún tipo y serán los mismos inversores quienes decidirán en qué fondo aparcar sus activos.
En cuanto a la price action de Ethereum en el lanzamiento, podemos hacer algunas reflexiones juntos: en primer lugar, lo único seguro es que habrá mucha volatilidad, tanto a la baja como al alza.
En general, estos eventos tan esperados llevan a intentos de manipulación del mercado, movimientos fake y patrones gráficos inusuales.
Echando un vistazo a las previsiones realizadas por los mismos gestores de fondos, notamos cómo Bitwise ha pronosticado un precio de ETH de 5.000 dólares post lanzamiento.
Los traders más bajistas creen en cambio que la conversión de los inversores de Grayscale (de Trust a ETF mini) llevará a una caída de las cotizaciones del crypto asset.
En realidad, parece improbable que las ventas de Grayscale tengan el mismo impacto que el listado de los ETF Bitcoin, donde la crypto fue víctima de las ventas del gestor durante 2 semanas.
En este caso, de hecho, la diferencia de precio (premium/discount) sobre el NAV resulta muy baja, igual al 1,11%. Por lo tanto, los inversores no están particularmente incentivados a moverse del Trust. Al lanzamiento de los ETF Bitcoin, el discount sobre el NAV era en cambio del 10% y había motivado a muchos tenedores del fondo a vender sus cuotas y moverse a productos más convenientes.
No esperamos, por lo tanto, una wave pesada a la baja para Ethereum en las primeras horas de trading del 26 de julio.
Indicativamente podemos suponer que inicialmente ETH permanecerá en el marco de rango 3.000-4.000 dólares, sin mencionar carreras particulares hacia uno de los dos extremos.
Después de un primer patrón gráfico de “sell the news”, los precios de la crypto deberían teóricamente subir por encima del punto de partida, dejando espacio a especulaciones salvajes.
De todos modos, en los meses siguientes, esperamos un fuerte aumento en el precio de Ethereum, que gracias a los ETF podría estar proyectado hacia nuevos máximos históricos.
