La regulación “Markets in Crypto Assets” (MiCA) entró oficialmente en vigor el 1 de julio de 2024 y ha introducido nuevos estándares legislativos en la Unión Europea para las stablecoin garantizadas en euros y aquellas extranjeras como USD coin.
La nueva ley es vista con buenos ojos por los institucionales ya que apunta a limpiar el sector criptográfico de actividades ilícitas o poco transparentes.
Gracias a su advenimiento ahora las stablecoin en Europa tienen la oportunidad de renacer y pueden sostener un aumento significativo de su demanda.
Veamos todo en los detalles a continuación.
Summary
El MiCA entra en vigor y regula el sector crypto en Europa
El MiCa, primer reglamento UE que regula el sector de las criptomonedas, ha introducido reglas precisas para las stablecoin euro y para las extranjeras como USD Coin.
Ha entrado oficialmente en vigor en el territorio europeo desde el 1 de julio de 2024, y gradualmente a partir de ahora verá una implementación de las directrices propuestas.
El objetivo de la nueva ley es eliminar actividades ilícitas como el lavado de dinero y crear un entorno más sostenible y transparente, especialmente en el frente de las stablecoin.
No es casualidad que una sección completa del MiCa esté dedicada a proporcionar indicaciones a los proveedores de moneda virtual en relación con las obligaciones que deben cumplir.
Entre estos, el más significativo se refiere al registro ante la Autoridad Bancaria Europea (ABE) y la obtención de una particular “licencia de dinero electrónico”.
Además, los proveedores de stablecoin en Europa deben necesariamente apoyarse en una institución de crédito de la Unión y depositar en su interior activos de garantía.
La intención de estas obligaciones es fomentar el desarrollo de las stablecoin locales ancladas al valor del euro en lugar de las extranjeras como por ejemplo USDT.
Otras monedas criptográficas extranjeras como USD Coin han obtenido la aprobación de los requisitos MiCa y pueden ser intercambiadas libremente en el continente.
Es importante destacar también cómo desde el 1 de julio cada stablecoin está sujeta a un límite máximo de intercambio diario de 200 millones de dólares, calculable en promedio trimestral.
Este umbral implica un apoyo mayor para aquellas monedas aún en desarrollo en lugar de para aquellas que ya disfrutan de una cuota de mercado significativa.
Gracias al MiCA diversas instituciones europeas apuntan ahora a lanzar su propia stablecoin euro y/o apoyar otras en circulación.
A pesar de que hay menos libertades y más obligaciones normativas, podemos afirmar que la normativa es vista positivamente por Europa porque sienta las bases para un desarrollo tecnológico de toda la industria.
Fuerte demanda de stablecoin euro en Europa
Como se mencionó, la introducción del MiCa en el suelo Europeo ha revitalizado las stablecoin euro además de favorecer la presencia de USC Coin como moneda criptográfica extranjera dominante.
Muchas sociedades financieras e instituciones de crédito están pensando en lanzar su propia moneda digital de valor estable, vista la demanda de los inversores en crecimiento.
A tal propósito, el 5 de agosto la empresa fintech Next Generation y el instituto de moneda electrónica DECTA Ltd han anunciado planes para reintroducir la stablecoin EURT.
Este recurso, ya previamente en circulación, será introducido también en la blockchain de Stellar, con una iniciativa conforme a las normas MiCA.
En particular, DECTA ya está autorizada por el Banco Central de Irlanda como EMI, que utilizará para obtener la licencia de emisión de EURT, garantizando el pleno cumplimiento normativo.
Las dos realidades financieras europeas han revelado que tienen en mente lanzar EURT en octubre de 2024, subrayando su optimismo por un mercado en fuerte crecimiento. Estas fueron sus palabras en conferencia de prensa:
“Nuestra sólida conformidad normativa y nuestra infraestructura tecnológica nos posicionan con fuerza en este mercado en evolución».
Según Suren Hayriyan, presidente de Next Generation, en este momento hay una demanda oculta de stablecoin garantizadas por el MiCA de aproximadamente 30 mil millones de dólares.
La oferta es en cambio aún mucho inferior, con la capitalización de todas las monedas ancladas al euro que se sitúa alrededor de los 573 millones de dólares.
La partnership entre las dos sociedades tiene como objetivo precisamente llenar esta laguna y las proyecciones indican una trayectoria de crecimiento significativa para EURT.
En este momento, esta última resulta ser la stablecoin más grande de la Unión con una cuota de mercado de 400 millones de dólares. Sin embargo, esta cuota ha permanecido invariable durante más de 2 años, mientras que otros competidores comienzan a avanzar.
Veremos si con Mica EURT tendrá más oportunidades para crecer tanto en términos de popularidad como en términos financieros, gracias al desembarco en la red Stellar.
El MiCA favorece la stablecoin USD Coin frente a otras competidoras
El MiCa, además de regular el sector de las stablecoin vinculadas al euro apoyando el crecimiento del nicho, pone en buena luz USD Coin como moneda extranjera más conforme.
Circle es de hecho el primer emisor global en conformarse con las directivas MiCA y en elegir Francia como sede europea. La dirección de la sociedad se autodefine “visionaria” en su elección de abrirse a la Unión Europea y de comprometerse a respetar la nueva regulación en materia de activos digitales.
En este momento USD Coin capitaliza una cuota de 36,1 mil millones de dólares, distribuida en varias blockchain.
La stablecoin, aparece en crecimiento notable desde el inicio del año cuando su valor ascendía a 26,2 mil millones de dólares.
Es importante destacar que en el primer mes de aplicación del MiCa, el sector de las stablecoin aumentó en su conjunto un 2,1%, alcanzando los 164 mil millones de dólares.
Se trata de los niveles más altos desde abril de 2022, con USDC que ha visto crecer su volumen de intercambio en aproximadamente un 48%.
A pesar de que USD Coin parece aplastada por el competidor USDT que capitaliza casi 4 veces su valor, podemos esperar que esta brecha se irá cerrando poco a poco.
Se estima que el mercado stablecoin en Europa crecerá hasta 2.000 mil millones de dólares en 2028, y USDC podría asumir una posición dominante en ese contexto.
Sin perjuicio de que se dará prioridad a las monedas locales aún al euro, vemos en el horizonte una gran oportunidad para la crypto garantizada por Circle.
