El reciente colapso del precio de Bitcoin aún no se ha recuperado por completo, tanto que siguen habiendo previsiones negativas para el corto plazo.
Es lo que surge, entre otras cosas, del último número del informe Bitfinex Alpha publicado ayer.
Summary
El colapso del precio de Bitcoin y la influencia en las nuevas previsiones
Después de haber tocado los 70.000$ a finales de julio, el precio de Bitcoin ha perdido casi el 29% de su valor hasta el 5 de agosto, cuando cayó por un breve momento también por debajo de los 50.000$.
Ha tocado el punto más bajo desde que registró su máximo histórico, en marzo, aunque posteriormente subió ligeramente.
Sin embargo, los analistas de Bitfinex señalan que, a pesar de la fuerte recuperación desde el 5 de agosto, las métricas clave sugieren que todavía hay un sentimiento bear entre los inversores.
El nivel de precio actual todavía está por debajo de los 60.000$, y aunque está por encima del umbral de los 57.000$ que había resistido desde finales de febrero hasta principios de julio, está en línea con el precio del 4 de agosto.
Entonces las pérdidas debidas al colapso del 5 de agosto han sido de hecho absorbidas, pero la tendencia no parece haberse invertido del todo.
Sentimiento y previsiones negativas sobre el precio de Bitcoin
La situación actual está bien resumida por el índice Fear&Greed.
A principios de mayo, cuando el nivel de precio era prácticamente idéntico al actual, el valor de este índice había caído al máximo a 43 puntos. Cabe destacar que, en comparación con los máximos de un mes y medio antes, la pérdida había sido del 23%.
Ahora en cambio ha bajado a 31, mientras que ayer estaba incluso a 25. El 6 de agosto estaba a 17, por lo que el nivel actual no es mucho más alto. Recordemos que los valores diarios de este índice miden el sentimiento del mercado del día anterior, y en particular de los inversores y especuladores retail.
La cosa curiosa es que respecto a los máximos de julio el nivel de precio actual es solamente del 16% inferior, por lo tanto en teoría la situación podría parecer incluso mejor respecto a la de principios de mayo.
¿Por qué el sentimiento actual es de alto miedo, mientras que a principios de mayo con los mismos niveles de precio era solo de miedo moderado?
La hipótesis es que los inversores y los especuladores, sobre todo retail, están temiendo una caída adicional.
El análisis de Bitfinex
Los analistas de Bitfinex afirman que la reciente caída del mercado ha sido decididamente intensa.
lo revelan algunas métricas clave, como por ejemplo el Mayer Multiple que compara el precio actual de BTC con su media móvil a 200 días.
Esta métrica ha bajado a 0,88 durante el reciente colapso, es decir, un nivel nunca visto desde el colapso de FTX en
noviembre 2022. Esto indica una fuerte fase bajista, dado que Bitcoin ha sido negociado a un precio significativamente inferior al de su tendencia histórica media.
Además, el precio spot de BTC se ha acercado a la banda de 1 desviación estándar (1SD) por debajo de la STH Cost-Basis.
Esta métrica, es decir, el precio realizado de los tenedores a corto plazo refleja el precio de compra promedio de los compradores recientes, y actualmente es de aproximadamente 64.800$.
El hecho de que el precio de mercado en los últimos días se haya acercado a la banda 1SD por debajo de la STH Cost-Basis es un evento raro, históricamente observado solo en aproximadamente el 7,1% de los días de negociación (364 de 5.139), y según los analistas de Bitfinex destaca la gravedad de las condiciones actuales del mercado. Indica que la reciente venta ha empujado el precio a niveles raramente vistos en relación con la base de costo de los tenedores a corto plazo.
Escriben:
«Esta situación no solo refleja el ritmo brusco del declive, sino que también actúa como una señal crucial para los inversores sobre la magnitud del sentimiento negativo y del potencial estrés entre los nuevos participantes del mercado. Tales conocimientos son valiosos para evaluar las condiciones del mercado y los posibles escenarios de recuperación».
Los tenedores a corto plazo
La cuestión, por lo tanto, concierne principalmente a los tenedores a corto plazo, es decir, a los especuladores o a los inversores que han entrado recientemente.
El análisis de Bitfinex también señala cómo la relación MVRV de los tenedores a corto plazo muestra que este grupo está manteniendo las mayores pérdidas no realizadas desde los mínimos del bear-market de 2022.
El informe MVRV compara el precio de mercado actual con el de compra de los nuevos inversores.
En general, estas métricas subrayan un profundo sentimiento bajista, y un estrés difundido entre los inversores a corto plazo, típico de los mínimos locales.
Sentimiento y previsiones
Entonces, por un lado, hay inversores de reciente entrada, y especuladores, que tienden a tener un sentimiento negativo en este período.
Por otro lado, hay señales que indican un posible bottom a corto plazo.
Esto hace pensar que difícilmente habrá un vigoroso rebote en el corto plazo, dado que a menudo son precisamente los especuladores e inversores minoristas los que hacen subir los precios comprando grandes cantidades tal vez justo después de que el precio ya haya comenzado a subir.
Sin embargo, también hace pensar que a corto plazo un bottom podría estar cerca, tal vez con una nueva excursión por debajo de los 50.000$. Por lo tanto, a medio/corto plazo también podría ser posible un rebote, si el bottom aguanta.
En particular, un sentimiento tan negativo en un momento en que el precio todavía está a +39% respecto al inicio del año sugiere que los inversores minoristas podrían estar también excesivamente asustados, y dado que a menudo los minoristas se equivocan, esto podría indicar en cambio un buen momento para reiniciar.
Los indicadores aún no sugieren una recuperación a corto plazo, pero en los próximos días, si el bottom poco por debajo de los 50.000$ se mantiene, en este punto no sería sorprendente si en el medio/corto plazo una reacción luego llegara.
