En los últimos 7 días el precio de Bitcoin ha subido un 4,61% mientras que Ethereum ha visto un alza limitada al 0,34%, en un contexto en el que el análisis macro destaca una fuerte incertidumbre para el futuro a corto plazo de los mercados.
Los inversores parecen preferir activos menos arriesgados que las crypto en este momento, como bonos o acciones, a raíz de los temores de una recesión estadounidense
A pesar de ello, las perspectivas futuras de recortes de la FED y la amplia disponibilidad de liquidez de las grandes empresas tech hacen pensar en posibles rally en vista.
Analizamos la situación a continuación echando un vistazo también a los datos derivados y al comportamiento de los precios para Bitcoin y Ethereum.
Summary
Incertidumbre económica en EE.UU.: tendencias contrastantes para Bitcoin
La incertidumbre parece ser el término que describe mejor la actual situación de análisis macroeconómico de los mercados, mientras el precio de acciones, Bitcoin y Ethereum se mueve de manera independiente para cada tipo de activo.
Actualmente los indicadores macro sugieren que los operadores se están alejando cada vez más de las posiciones en efectivo, reflejando un marcado interés por instrumentos de bajo riesgo. A pesar de la caída de los rendimientos de los títulos del Tesoro USA, la demanda de productos tradicionalmente seguros no ha disminuido y los inversores confían en el próximo movimiento de la FED.
Mientras tanto el S&P 500 muestra un crecimiento del 9,5% en las últimas 3 semanas, recuperando el reciente dump de los mercados y volviendo a una distancia del 1% aproximadamente del máximo histórico.
Bitcoin y Ethereum se mueven en cambio bajo tendencias fuertemente contrastantes. En conjunto, el análisis gráfico sugiere una fase de acumulación y ranging, mientras que los temores de una recesión en EE.UU. evidencian la fragilidad de los crypto assets.
Las dos monedas digitales se encuentran suspendidas en el limbo, con las acciones que ofrecen mayores ganancias y bonos que resultan más apetecibles y seguros.
Fuente: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
Sobre todo para Bitcoin, parece difícil hacerse una idea de los posibles movimientos de precio a corto plazo, con el calendario de EE.UU. que marca eventos muy importantes en el horizonte.
El 18 de septiembre se espera una de las reuniones de la FED más importantes del año, donde se espera un recorte de las tasas de interés de al menos 50 puntos base.
Además, cabe señalar cómo la amplia posición en liquidez de las empresas tecnológicas estadounidenses podría servir de combustible para la moneda criptográfica si estas vuelven a realizar compras en los mercados especulativos.
Recordamos a tal propósito que Berkshire Hataway del millonario Warren Buffet tiene un récord de posiciones cash de 277 mil millones de dólares.
Mientras tanto, el índice del dólar estadounidense (DXY) cae a su nivel más bajo desde diciembre de 2023, sin desencadenar ningún impulso en el precio de Bitcoin.
Usualmente la debilidad del dólar está correlacionada con un crecimiento de la criptomoneda, precisamente porque la peculiaridad de Bitcoin reside en sus capacidades de pagos independientes en detrimento de la alternativa tradicional fiat.
De todos modos, recientemente la correlación inversa entre los dos assets se está debilitando gradualmente, complicando aún más el panorama.
Fuente: https://it.tradingview.com/chart/1hwwyywT/?symbol=SP%3ASPX
«`htmlUna mirada a los mercados derivados para Bitcoin y Ethereum
«`También el análisis de los datos derivados para Bitcoin y Ethereum no ofrecen puntos de precio en los que basarse, y de hecho, contribuyen a aumentar la incertidumbre a corto plazo.
Actualmente de hecho los precios de los futures BTC y ETH se negocian con una prima anualizada inferior a la típica cotización de estos instrumentos.
Usualmente los futuros mensuales deberían ser intercambiados con una diferencia positiva respecto a las bolsas spot comprendida entre el 5% y el 10%.
Sin embargo, en un territorio neutral como este, el desequilibrio de los precios ha caído drásticamente por debajo del 6%, el nivel más bajo desde 2023, destacando una atención débil para los compradores apalancados. Esto es un contraste neto con finales de julio, cuando la prima superó el 10% cuando el precio de Bitcoin subió por encima de 68.000 dólares.
Al mismo tiempo, el funding rate y open interest de los futuros de Bitcoin y Ethereum siguen estando en terreno positivo para la evolución de los precios.
Las tasas de financiamiento son positivas mientras la suma de los contratos abiertos permanece cerca de uno de los niveles más altos del 2024. Reflejando así una base sólida de contrataciones.
En cuanto al mercado de opciones, el desequilibrio de los contratos call y put está a favor de un alza inminente para ambos assets.
Las opciones BTC y ETH en Deribit, con vencimiento cerca de las elecciones presidenciales de EE. UU.; reflejan el optimismo de los inversores.
Los objetivos de precio más observados por las calls son respectivamente los 80.000 dólares para Bitcoin y los 4.000 dólares para Ethereum.
En particular sobre Ethereum, el sentimiento bullish parece más marcado con un total de contratos call de 29,779 contra el total de put de 11.321.
El max pain price está fijado en 3.000 dólares mientras que el precio más favorable en la fecha 8 de noviembre de 2024 parece ser el de 4.000 dólares
Fuente:https://www.deribit.com/statistics/ETH/metrics/options
Análisis del precio de las crypto BTC y ETH
Después de haber introducido el marco general macroeconómico y haber profundizado en la situación de los derivados, centrémonos ahora en el análisis de los precios para Bitcoin y Ethereum.
Como se mencionó, Bitcoin parece moverse ligeramente mejor en los últimos días en comparación con la segunda moneda por capitalización de mercado.
Después del último colapso de las cotizaciones a finales de julio/inicios de agosto, BTC ha recuperado más rápidamente parte del terreno perdido volviendo a +25% desde la spike bajista.
Los precios siguen dominados por la EMA 50 en el marco temporal diario, mientras que el macro rango 55.000-70.000 mantiene en su puño a la mayoría de los traders criptográficos.
Antes de poder hacer una previsión futura, sería oportuno ver el gráfico romper uno de los dos extremos. Potencialmente no antes de septiembre y con volúmenes de acompañamiento.
El comportamiento de Bitcoin cerca de las elecciones presidenciales podría determinar la direccionalidad del mercado en el último trimestre del año.
Nos esperamos bastante volatilidad y numerosos intentos de manipulación con movimientos falsos y amplias liquidaciones.
Para Ethereum, el análisis de precios es similar al de Bitcoin pero con una acentuación de la condición bajista. También aquí el escenario más favorable es el del ranging entre los 2.300 y los 4.000 dólares. En particular con la crypto que lucha por acercarse a la media de estos dos valores.
Los precios también permanecen aplastados bajo la EMA 50 diaria, pero con mayor presión por parte de los bear.
Antes de suponer cualquier movimiento para los próximos meses, debemos observar una ruptura de los dos extremos. Rompiendo así la monotonía que condiciona los mercados criptográficos en los últimos meses.
Es importante destacar cómo hace casi 2 años que Ethereum tiene un rendimiento inferior a Bitcoin en términos de rendimiento. Probablemente en los próximos meses veremos una inversión de esta situación, en línea con la ciclicidad de la relación entre los dos crypto assets.
Atención por lo tanto a los próximos movimientos de ETH porque podrían sorprender incluso a los traders más experimentados del mercado.
