Agosto 2024 fue el mes con los menores ingresos por la minería de Bitcoin de todo el año.
De hecho, hay que remontarse incluso a septiembre del año pasado, cuando el precio de BTC era inferior a 30.000$, para un mes con ingresos similares.
Summary
El colapso de los ingresos en el sector del mining de Bitcoin
En Bitbo se puede encontrar un gráfico que muestra los ingresos mensuales de la minería de Bitcoin.
Julio se había cerrado con aproximadamente 927 millones de dólares recaudados en total por los mineros de BTC, pero en agosto, que tiene el mismo número de días, los ingresos cayeron en 100 millones de dólares (-10%).
Es de notar que ya en junio habían bajado de los 900 millones, pero no bajaban de los 850 desde septiembre de 2023.
A decir verdad, hace un año también habían bajado por debajo de los 800, pero septiembre tiene un día menos que agosto.
Además, en 2021, hace tres años, se mantuvieron casi constantemente por encima de los 800 millones, con picos incluso de casi 1.700.
Además, durante el bear-market de 2022, cuando el precio de Bitcoin cayó abundantemente por debajo de los 20.000$, el mínimo de los ingresos mensuales del mining se alcanzó en 460 millones.
Entonces durante el curso de 2023 estos últimos subieron de menos de 500 a más de 1.200 millones, alcanzados en diciembre, para luego subir aún más durante el curso de 2024 hasta más de 1.900 en marzo y luego caer por debajo de los 900 millones desde el halving hasta hoy.
Bitcoin mining: los motivos de la caída de los ingresos
Antes de examinar cuáles son los motivos de esta caída (-57% de marzo a agosto), es necesario subrayar que los niveles actuales no solo son mucho más altos que los del bear-market de 2022, sino que también están perfectamente en línea con los de julio del año pasado, antes de la reducción a la mitad del premio.
Dicho esto, obviamente la razón principal es el halving mismo.
Hasta marzo de este año el miner que lograba minar un bloque se llevaba a casa 6,25 BTC de premio, pero desde el 20 de abril este premio se ha reducido a 3,125 BTC.
El gráfico de Bitbo también muestra los ingresos mensuales en BTC, que incluyen también las comisiones, y revela que en marzo de este año los mineros de Bitcoin habían recaudado más de 28.500 BTC, bajando a 22.600 en abril y a menos de 13.800 en mayo.
Pero a este problema se le suma otro.
De hecho, el cálculo de los ingresos totales de la minería de Bitcoin en realidad se realiza en dólares, porque los altos costos operativos de los mineros deben pagarse en moneda fiat.
Y así una caída del precio medio de BTC ha reducido aún más los ingresos de los mineros calculados en dólares, a pesar de que los ingresos en BTC de agosto estuvieron perfectamente en línea con los de mayo. Sin embargo, sigue siendo un hecho que en BTC los ingresos de agosto fueron un 51% inferiores a los de marzo.
«`html¿Problemas para Bitcoin?
«`A pesar de todo esto, no se encuentra ningún problema técnico para Bitcoin.
El block-time, es decir, el tiempo medio de validación de un bloque, ha permanecido siempre alrededor, o por debajo, de los 10 minutos, con excepciones marginales, y el número de transacciones diarias sigue siendo decididamente alto.
De hecho, si en marzo en promedio se registraban alrededor de 400.000 transacciones al día en la blockchain de Bitcoin, últimamente a menudo se han superado las 600.000.
Un discurso diferente en cambio es el que concierne al precio de BTC.
De hecho, cuanto más se reducen los ingresos de los miner, más se ven obligados a vender Bitcoin.
En general, los mineros venden solo los BTC necesarios para financiar su actividad, tratando de no vender aquellos que no es necesario vender. De esta manera, con el tiempo se crea una acumulación de BTC, pero cuando los ingresos bajan se ven obligados no solo a vender todos los Bitcoin que minan, sino también parte de los acumulados anteriormente.
La rentabilidad de la minería de Bitcoin ha caído literalmente últimamente, pasando de 0,12$ al día por THash/s en marzo a los actuales 0,04$. El nivel actual es aún más bajo que, por ejemplo, el de hace un año, y esto significa que los mineros están realmente obligados a vender muchos BTC.
El impacto en el precio de BTC
Todo esto hace que la presión de venta de BTC en el mercado crypto siga siendo significativa.
A pesar de que en general se ha reducido, desde marzo hasta hoy, no se ha reducido tanto como muchos esperaban.
De hecho, la presión de compra de hecho se ha reducido más, y la consecuencia inevitablemente es una reducción del precio.
Para que esta tendencia se invierta, sería necesario que los mineros dejaran de vender tantos BTC.
Para que eso ocurra, en este momento no es pensable que sea suficiente un incremento de valor de Bitcoin. Sería en cambio indispensable un recorte de la difficulty, de manera que se reduzcan sensiblemente los gastos de los miner.
Por otro lado, la difficulty actualmente está cerca de los máximos de siempre, a pesar de que hubo el halving hace unos meses, tanto que el block-time permanece cerca de los 9 minutos. La hipótesis incluso es que el próximo ajuste de la difficulty, previsto para el 11 de septiembre, sea al alza, y si eso ocurriera, el problema mencionado anteriormente se agravaría aún más.
«`htmlNiveles de hashrate y difficulty
«`Todo esto es causado por una curiosa dinámica, absolutamente imprevista.
De hecho, con la reducción a la mitad de la recompensa para los mineros, en teoría, estos deberían haber reducido significativamente su hashrate. Esto habría llevado inevitablemente a una reducción de la difficulty, y por lo tanto de los costos de la minería, reduciendo así también la necesidad de los mineros de vender BTC.
Y en cambio no ha sucedido.
El hashrate en abril, antes del halving, había superado los 650 Eh/s de media semanal, y después del halving había bajado a 580 en mayo.
A finales de mayo, sin embargo, había marcado un nuevo pico por encima de los 650, y en julio incluso un pico por encima de los 670 Eh/s.
Sin embargo, en promedio se ha bajado de 640 a 630, es decir, una reducción demasiado contenida para poder hacer frente a la inevitable caída de los ingresos debidos al halving.
En este punto sería necesario que los mineros comenzaran a apagar un número significativo de máquinas viejas para disminuir el hashrate, de modo que también baje la difficulty, pero quien lo haga corre el riesgo de ver caer aún más sus ingresos. Mientras los mineros no capitulen, esta situación parece destinada a perdurar.
