El martes, la SEC decidió posponer hasta mediados de noviembre su decisión sobre las solicitudes para emitir opciones sobre los ETF de Ethereum (ETH) spot en los EE. UU.
El aplazamiento es parte del procedimiento, por lo que no es nada anómalo, también porque en estos casos la SEC tiende siempre a tomarse tanto tiempo como sea posible para poder deliberar.
Summary
Las opciones sobre ETF en Ethereum (ETH) spot y la decisión de la SEC
En mayo, la SEC aprobó las solicitudes de emisión de ETF sobre Ethereum (ETH) spot en los EE. UU.
El desembarco efectivo en las bolsas americanas de estos nuevos productos llegó sin embargo solo a finales de julio, por lo que solo desde hace poco más de dos meses que son efectivamente intercambiables.
Las opciones sobre estos ETF en cambio aún no están disponibles, pero varias empresas han presentado una solicitud a la SEC para poder emitirlas.
Tales opciones serían útiles para los inversores sobre todo como cobertura del riesgo.
Una opción de hecho permite a un inversor que la ha comprado vender o comprar en una fecha determinada a un precio prefijado. Por ejemplo, si el precio bajara es posible protegerse en parte de las pérdidas comprando al mismo tiempo opciones de venta (put) a un precio igual o superior al de compra.
La SEC y las solicitudes del mercado crypto
En este momento parece improbable que la SEC termine por rechazar estas solicitudes.
En mayo, muchos esperaban una desaprobación de los ETF sobre ETH spot, que sin embargo no llegó, tal vez por órdenes provenientes de arriba con fines puramente electorales.
La situación desde entonces no ha cambiado, por lo que se supone que la SEC actualmente tiene la intención de aprobar también las opciones sobre los ETF crypto spot.
En el documento con el que comunicó la decisión de optar por un aplazamiento, la agencia dice simplemente que estaba obligada a tomar una decisión dentro de los 45 días posteriores a la presentación de la solicitud, y estos 45 días vencían el 26 de septiembre. Dado que tiene la posibilidad de extender el período útil para tomar una decisión por otros 45 días, simplemente decidió posponerla.
Esta sin embargo en teoría debería ser la única posibilidad de aplazamiento, porque según la ley después de 90 días deberá llegar la decisión definitiva. Esta por lo tanto debería llegar el 10 de noviembre.
El éxito de los ETF sobre Ethereum (ETH) spot: la SEC pospone los de opciones
Desafortunadamente, los ETF sobre ETH spot en las bolsas de EE. UU. no han tenido un gran éxito.
De hecho, desde que llegaron a la bolsa han registrado acumulativamente nada menos que 580 millones de dólares de salidas.
El problema es que uno de estos, ETHE de Grayscale, existía ya desde hace años, pero bajo otra forma. En la forma original el fondo no podía liquidar fácilmente y rápidamente los ETH eventualmente en exceso, entre los que tenía el fondo como colateral, mientras que al convertirse en ETF a finales de julio finalmente pudo empezar a hacerlo.
Desde entonces ha liquidado casi 2,9 mil millones de dólares de ETH en exceso, y solo una parte de estos han sido reabsorbidos por los otros ETF.
Y así, más de dos meses después del lanzamiento de nuevos ETF sobre ETH spot, en su conjunto todavía están registrando una salida significativa en general.
Para los ETF de Bitcoin spot, los flujos de salida totales, debidos a Grayscale, terminaron después de menos de un mes desde el lanzamiento, mientras que para Ethereum el balance total sigue siendo negativo después de más de dos meses.
Sin embargo, desde el 19 de septiembre solo se ha registrado un día de fuertes salidas, con un día de balance sustancialmente neutro, dos días de balance ligeramente positivo y dos días de balance muy positivo. La situación, por lo tanto, desde hace una semana se ha invertido, porque el escenario de la semana anterior era prácticamente lo opuesto.
El precio de ETH
No es una coincidencia que el precio de Ethereum desde finales de julio hasta hoy haya bajado de 3.100$ a 2.600$.
En particular ha bajado mucho su precio en Bitcoin, porque de los 0,05 BTC de finales de julio ha bajado hasta los actuales 0,04. A menudo la tendencia de los precios de las altcoin sigue la de Bitcoin, mientras que en este caso se ha registrado una diferencia significativa.
Es importante señalar que la mayor parte de la caída de Ethereum se produjo en agosto, con el pico mínimo de este período alcanzado el 6 de septiembre a 2.200$.
También en lo que respecta al precio en BTC la caída se ha detenido, justo el 19 de septiembre. Entonces la inversión de tendencia de una semana atrás sobre los ETF ha generado una inversión de tendencia también en la relación del comportamiento del precio de Ethereum respecto al de Bitcoin, haciéndolo subir de 0,038 BTC a casi 0,041.
