El precio de Bitcoin está en claro descenso desde hace un par de días: la razón podría estar relacionada con la fuerza actual del dólar estadounidense (USD).
En realidad, hay varios factores que están haciendo sufrir a BTC, pero la fuerza del USD es tal que podría ser la razón principal.
Summary
USD muy fuerte: el precio de Bitcoin sufre
Para medir la fuerza del dólar estadounidense se utiliza el llamado Dollar Index (DXY), es decir, el índice que mide la relación de fuerza entre USD y una cesta de otras divisas globales.
Según los datos del sitio DollarIndex.org, el pico máximo diario de 2024 se alcanzó ayer por encima de los 108,4 puntos, mientras que esta mañana se tocó un breve pico también por encima de los 108,5 puntos, pero rápidamente retrocedió.
El hecho es que el 2024 comenzó con un Dollar Index a 101,3 puntos, y que antes de noviembre el pico máximo anual se había detenido en 106,3 puntos.
Con la victoria de Trump en las presidenciales de EE.UU. del 5 de noviembre, el Dollar Index comenzó a subir, primero marcando los nuevos máximos anuales de 2024 a mediados de noviembre, y luego en la segunda mitad de noviembre subiendo también por encima de los 107 puntos.
En ese momento se pensaba que su carrera había terminado, y en cambio a partir del miércoles pasado se reanudó.
El impacto en el precio de Bitcoin de la fortaleza del dólar estadounidense USD
Hasta el miércoles, el crecimiento del Dollar Index después de la victoria de Trump no había tenido consecuencias negativas en el precio de Bitcoin, que pasó de menos de 70.000 USD a más de 100.000 USD.
De hecho, el mismo martes 17 de diciembre había marcado su máximo histórico de siempre por encima de los 108.000 USD.
En cambio, el repentino aumento del Dollar Index de anteayer tuvo un impacto negativo inmediato también en el precio de Bitcoin.
Es importante recordar que, a medio/largo plazo, el comportamiento de Bitcoin tiende a estar inversamente correlacionado con el del Dollar Index, por lo que si DXY sube BTC tiende a bajar.
Sin embargo, después de la victoria de Trump, mientras DXY subía de menos de 104 puntos a más de 107 puntos, el precio de Bitcoin subía de menos de 70.000 USD a más de 100.000 USD.
Entonces, desde principios de noviembre hasta mediados de diciembre, hubo una suspensión temporal de la correlación inversa entre DXY y BTC, debido a condiciones macro favorables tanto para USD como para Bitcoin.
El problema de miércoles
¿Pero qué pasó el miércoles que cambió las cartas sobre la mesa?
Ha sucedido que la Fed ha cambiado de opinión sobre el 2025.
Hasta el martes, los mercados creían que la Fed en 2025 habría recortado las tasas de interés al menos 4 veces. En cambio, el presidente Powell dejó claro que han cambiado de opinión, y ahora están más orientados hacia solo dos recortes.
El hecho es que la política monetaria de la Fed sigue siendo restrictiva, y los mercados esperaban que el próximo año pudiera ser mucho menos. En cambio, después del miércoles creen que podría seguir siendo restrictiva por mucho tiempo más.
De hecho, precisamente el miércoles, las bolsas de EE. UU. registraron una fuerte caída.
Por ejemplo, en un solo día el índice S&P500 perdió todas las ganancias que había acumulado desde mediados de octubre gracias al llamado «Trump trade».
Es como si hubiera estallado una mini-burbuja, aunque en lo que respecta al precio de Bitcoin se ha limitado a volver a los niveles de hace unos diez días.
El próximo futuro
De todos modos, entre hoy y mañana debería cerrarse un ciclo en los mercados crypto, y comenzará otro.
En este momento todavía es difícil decir de qué tipo de nuevo ciclo se tratará.
Sin embargo, un Dollar Index tan fuerte hace suponer que en el nuevo ciclo debería bajar.
Por ejemplo, en 2016, después de la primera victoria electoral de Trump, el Dollar Index pasó de 97 a 101 puntos en noviembre, para luego en diciembre subir aún más hasta 103 puntos.
En aquella época, el pico máximo anual se alcanzó el 28 de diciembre a una cuota de 103,3 puntos, es decir, poco más del nivel ya alcanzado el 15 del mismo mes.
Este año, el primer pico post-elecciones se alcanzó el 22 de noviembre, y el segundo se alcanzó ayer, aunque a un nivel ligeramente superior al del miércoles.
Si la historia tuviera que repetirse, el Dollar Index podría no subir más de manera significativa mucho más allá de los 108 puntos hasta fin de mes, para luego quizás comenzar a bajar. Cabe recordar que a menudo DXY sube en el año de las elecciones presidenciales de EE.UU., y luego baja el año siguiente.
El futuro próximo del precio de Bitcoin
A decir verdad, la subida del Dollar Index en este mes de diciembre de 2024 es superior, en proporción, a la de diciembre de 2016.
Esto también podría deberse a un ligero adelanto en los tiempos, y esto también podría llevar a considerar posible que la caída pueda comenzar antes del 28 de diciembre.
En 2016, en realidad, la verdadera tendencia descendente, que luego duró prácticamente 12 meses, comenzó el 4 de enero del año siguiente, por lo que no es en absoluto imposible imaginar que también esta vez se deba esperar hasta enero.
Además, en esos meses el precio de Bitcoin subió de 700$ a 990$, sin alcanzar el anterior máximo histórico de 1.100$ que fue luego alcanzado solamente en enero de 2017. Desde febrero comenzó luego una larguísima bullrun que lo llevó incluso a rozar los 20.000$ en diciembre.
A la luz de esto, dado que el panorama en ciertos aspectos parece similar, no es absurdo pensar que el inicio de una nueva bullrun pueda ser pospuesto hasta enero.
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