No es solo de la SEC que han llegado buenas noticias para Bitcoin y criptomonedas: ahora es el turno de la Fed.
De hecho, se supo que Michael S. Barr, el vicepresidente de supervisión del Board de la Federal Reserve, presentará su dimisión.
La buena noticia es que Barr es considerado uno de los principales obstáculos para los bancos que querían custodiar o utilizar crypto.
Summary
La dimisión de Barr de la Fed: Bitcoin reacciona bien
Michael Barr es vicepresidente de supervisión de la Fed desde junio de 2022. Fue nombrado durante la administración del presidente demócrata Biden, y siempre ha sido aliado de la demócrata Elizabeth Warren, es decir, el principal político estadounidense que lucha contra el sector crypto.
Su dimisión será efectiva a partir del 28 de febrero, y en ese momento bajo la nueva presidencia republicana de Trump es muy probable que sea reemplazado por una figura pro-crypto.
Barr permanecerá en el cargo pero como miembro del Board de los gobernadores de la Fed, pero esto es menos importante.
La Federal Reserve es responsable de la supervisión, el monitoreo, la inspección y el examen de determinados institutos financieros, para garantizar que respeten las normas y los reglamentos y que operen de manera segura y sólida. Por lo tanto, la supervisión de la Fed está dirigida específicamente a los institutos financieros.
Un cambio de rumbo de la supervisión de la Fed podría significar un significativo alivio de las restricciones y los límites impuestos a las instituciones financieras de EE. UU. que quieren custodiar o utilizar directamente criptovalute.
La dimisión de Barr, por lo tanto, podría marcar un nuevo punto de inflexión para el sector crypto, esta vez en lo que respecta a la adopción institucional por parte de los bancos.
La adopción institucional de Bitcoin y el papel de la Fed
En este caso específico, sin embargo, se debe destacar una diferencia importante.
Normalmente, con adopción institucional de Bitcoin se refiere al uso de BTC como forma de inversión por parte de inversores institucionales.
En cambio, en los casos que conciernen a la supervisión de la Fed, se incluyen sobre todo la gestión de Bitcoin y criptomonedas por parte de los bancos en nombre de sus clientes. De hecho, si alguna institución privada quisiera invertir en BTC, ya podría hacerlo ahora, siempre que lo haga con fondos propios y con porcentajes que no eleven demasiado los riesgos.
El problema estaba en la posibilidad por parte de las instituciones financieras estadounidenses de proporcionar a sus clientes directamente servicios crypto, sin tener que apoyarse en empresas terceras especializadas.
Por ejemplo, los gestores institucionales de los ETF de Bitcoin spot custodian los BTC en wallets de servicios terceros de nivel institucional, como por ejemplo Coinbase Custody, y esto limita los servicios que se pueden ofrecer, aumentando también los costos.
Si, en cambio, la supervisión de la Fed sobre las instituciones financieras ahora tuviera que cambiar de estrategia, podría comenzar a permitir a las mismas instituciones custodiar, y por lo tanto utilizar, directamente y en primera persona sus criptomonedas, y en particular aquellas de propiedad de sus clientes.
Bitcoin en banca
Lo que viene a la mente, por ejemplo, es la posibilidad de que los bancos mismos puedan ofrecer en el futuro a sus clientes la posibilidad de depositar o retirar BTC directamente de sus cuentas corrientes, además de comprarlos y venderlos siempre directamente desde la cuenta corriente.
Hasta hoy, de hecho, esto en los EE. UU. es imposible, y a decir verdad, lo es también en muchos otros países. Son realmente todavía poquísimos los bancos en todo el mundo que ofrecen un servicio similar.
Algo similar lo está haciendo, por ejemplo, PayPal, que sin embargo no es el clásico gran banco que gestiona miles de miles de millones de dólares de fondos de sus propios clientes.
Por ejemplo, JPMorgan Chase tiene un AUM superior a los 3.400 mil millones de dólares, es decir, mucho más que toda la capitalización de mercado de Bitcoin.
JPMorgan Chase ya ofrece servicios crypto, pero lo hace apoyándose en servicios terceros, aunque desde hace tiempo también trabaja en una infraestructura propia.
En el momento en que JPMorgan Chase deba integrar servicios crypto directos dentro de las cuentas corrientes de todos sus clientes, es entonces cuando realmente se podría llegar a tener también «Bitcoin en banca».
La aparente contradicción
A decir verdad, entregar tus BTC a un banco parece un total contrasentido.
De hecho, Bitcoin fue inventado precisamente para prescindir del sistema bancario, pero la auto-custodia en realidad no es para todos.
De hecho, aquellos que realmente son capaces de hacer auto-custodia de manera segura todavía son solo una mínima parte de la población. Para todos los demás, la única alternativa realista es confiar en un custodio confiable al menos hasta que se haya adquirido tanta confianza con la herramienta como para ser capaz también de hacer auto-custodia.
Se trata, por lo tanto, de un contrasentido que, sin embargo, tiene dos atenuantes.
La primera es que permite la entrada en el sector crypto a millones, o miles de millones de personas, que de otro modo estarían de hecho completamente excluidas.
La segunda es que, una vez que se entra por esta «puerta secundaria», tal vez luego venga el deseo de entrar también por la principal, y trasladar todo a la auto-custodia.
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