El precio de Ethereum (ETH) parece todavía en clara dificultad.
Después de haber subido por encima de los 2.500$ entre el domingo y el lunes, ayer bajó a 2.000$, con el riesgo de no lograr mantener ni siquiera este umbral psicológico.
Hoy ha subido ligeramente por encima de los 2.100$, por ahora, pero el riesgo de una ruptura a la baja de los 2.000$ no parece estar descartado.
Summary
La debilidad del precio de Ethereum (ETH)
La fase de fuerte debilidad que está atravesando el precio de Ethereum es muy clara si se analiza su tendencia comenzando desde el año pasado.
De hecho, después del desembarco en las bolsas de EE. UU. de los ETF su Bitcoin spot, en enero de 2024, el precio de ETH fue impulsado al alza por el de Bitcoin.
Si en octubre de 2023 ETH todavía estaba por debajo de los 1.800$, en solo cuatro meses y medio terminó subiendo un 130% llegando a superar por un breve momento los 4.000$.
Desde entonces no ha logrado replicar rendimientos similares.
De hecho, aunque en la primera mitad de diciembre de 2024 logró volver al menos a los 4.000$, a partir de la segunda mitad emprendió un camino descendente que podría no haber terminado aún.
Ya el 20 de diciembre había bajado por debajo de los 3.300$, y el 13 de enero de 2025 se había vuelto a situar en los 3.000$. El 2 de febrero cayó por debajo de los 2.500$, y desde entonces no ha logrado siquiera volver a situarse en la cuota psicológica de 3.000$.
El 25 de febrero rompió a la baja también los 2.500$, y ahora está peligrosamente cerca de los 2.000$. En los últimos tres meses ha perdido el 45%, y actualmente está a -55% de los máximos de hace cuatro años.
La comparación entre el precio de Ethereum y el de Bitcoin
El confronto con Bitcoin es despiadado.
De hecho, no solo BTC ha actualizado los máximos históricos tanto en 2024 como en 2025, sino que actualmente está solo a -20% de los máximos históricos registrados hace menos de dos meses.
Tomando en consideración el precio de Ethereum en Bitcoin, actualmente un ETH vale aproximadamente 0,025 BTC, pero en 2024 había comenzado desde más de 0,060.
De hecho, desde este punto de vista, la caída continúa casi ininterrumpida desde septiembre de 2022, es decir, desde cuando realizó la transición de Proof-of-Work (PoW) a Proof-of-Stake (PoS). En ese momento, un ETH valía 0,084 BTC.
Observando el gráfico relativo al precio de Ethereum en Bitcoin desde entonces hasta hoy, se nota una tendencia decreciente casi continua que no parece haberse detenido aún.
En particular, esta tendencia parece haber acelerado a partir de agosto de 2024, y no se ha detenido ni siquiera con la victoria electoral de Trump en noviembre. Basta pensar que a finales de octubre de 2024 un ETH todavía valía 0,035 BTC, y que ya en la segunda mitad de noviembre había bajado a 0,032.
La dominancia de Bitcoin
Analizando la dominancia de Bitcoin, sin embargo, surge que las dificultades de Ethereum no están relacionadas con problemas específicos de esta criptomoneda, sino con la creciente fuerza de BTC en los mercados crypto.
En septiembre de 2022, la dominancia de Bitcoin había caído por debajo del 40%, también debido al cambio de Ethereum de PoW a PoS.
Desde entonces ha comenzado una larga subida casi constante que culminó en la segunda mitad de noviembre de 2024 por encima del 60%.
A decir verdad, en la segunda mitad de noviembre, debido al llamado «Trump trade», se produjo una mini-altseason, con una duración de aproximadamente dos semanas, durante la cual muchas criptomonedas superaron incluso a Ethereum, además de Bitcoin.
De hecho, la dominance de BTC había caído al 55%, mientras que el precio de Ethereum en Bitcoin se había limitado a pasar de 0,035 BTC a 0,039.
Pero una vez terminada esa breve mini-altseason todo volvió a la normalidad, con la dominancia de Bitcoin subiendo primero al 59%, y luego incluso al 62% a principios de febrero de 2025.
De hecho, a finales de febrero los mercados crypto incluso han entrado en la temporada de Bitcoin, lo opuesto a la temporada de altcoin, precisamente porque en las últimas semanas BTC está drenando capitales de un poco todas las altcoin, incluida Ethereum.
Las dificultades de los mercados crypto
A la luz de todo esto, no se puede afirmar que la debilidad de Ethereum en este momento sea un problema específico suyo.
El verdadero problema es la debilidad de todo el sector de las altcoin, también y sobre todo debido a la notable fuerza de Bitcoin en este momento en los mercados crypto.
El punto es que a menudo los mercados crypto se refugian en BTC cuando las cosas van mal, y de hecho Bitcoin supera siempre a las altcoin en los momentos difíciles.
En cambio, las altcoin tienden a superar a BTC solo cuando las cosas van particularmente bien, y solo por períodos limitados.
Sin embargo, si en los últimos 12 meses el precio de Bitcoin ha aumentado un 34%, mientras que el de Ethereum ha bajado un 36%, la llamada Total3 (la capitalización del mercado crypto excluyendo BTC, ETH y las stablecoin) ha subido un 33%.
Entonces, mientras que la tendencia del Total3 ha seguido la de Bitcoin, Ethereum parece haber hecho lo opuesto, pero tal discrepancia no se debe a lo que ha sucedido en los últimos cuatro meses, sino a la fuerte caída de ETH ocurrida entre julio y agosto del año pasado, justo en el momento del lanzamiento en bolsa de los ETH en Ethereum spot.
En otras palabras, el único momento en que Ethereum ha subdesempeñado claramente los mercados crypto en el último año es cuando Grayscale liquidó el exceso de ETH que había acumulado para su fondo, una vez transformado en ETF.
 parece todavía en clara dificultad. El riesgo de una ruptura a la baja de los 2.000$ no parece estar descartado.){kind=link}