El mercado de las criptomonedas está enfrentando un momento de incertidumbre con Bitcoin (BTC) que ha perdido una tendencia alcista contra el oro (XAU) que duró más de 12 años.
El 14 de marzo de 2025, la criptomoneda violó una línea de soporte histórica en la relación BTC/XAU, generando dudas sobre su comportamiento futuro.
Analistas como NorthStar advierten que esta señal podría indicar el fin del mercado bull si BTC permanece por debajo de este nivel durante una semana o más.
Summary
Oro en máximos históricos mientras Bitcoin pierde impulso
La reciente caída de la relación BTC/XAU coincide con el nuevo récord del precio del oro, que ha superado los 3.000 dólares la onza el 14 de marzo. Este año el metal precioso ha registrado un crecimiento del 12,80%, mientras que Bitcoin ha perdido el 11% en el mismo período.
Las diferencias en los flujos netos de los exchange-traded funds (ETF) evidencian esta divergencia.
Los ETF basados en oro en los Estados Unidos han atraído más de 6,48 mil millones de dólares desde el comienzo del año, según el World Gold Council. A nivel global, las entradas en los fondos vinculados al oro han alcanzado 23,18 mil millones de dólares.
Al contrario, los ETF spot de Bitcoin en los Estados Unidos han sufrido salidas por alrededor de 1,46 mil millones de dólares, según los datos de la plataforma Glassnode.
Este desplazamiento de capital refleja sentimientos de aversión al riesgo e incertidumbre macroeconómica, alimentados por las políticas comerciales agresivas del presidente Donald Trump, que ha introducido nuevas tarifas sobre China, México y Canadá.
Estos movimientos han aumentado los temores de una recesión global, empujando a los inversores hacia activos refugio como el oro.
También bancos centrales como los de Estados Unidos, China y Reino Unido han aumentado sus reservas de oro, contribuyendo aún más al crecimiento del precio del oro.
Por otro lado, Bitcoin parece seguir un comportamiento más similar a los activos de riesgo. El 14 de marzo, su coeficiente de correlación a 52 semanas con el índice Nasdaq Composite era de 0,76, señalando una fuerte dependencia de los mercados de valores.
¿Podría Bitcoin enfrentar una caída significativa?
La tendencia actual del ratio BTC/XAU evoca modelos históricos ya observados, en particular el período entre marzo de 2021 y marzo de 2022, que precedió al último mercado bear de las criptomonedas.
Durante esa fase, el BTC/XAU mostró una divergencia bajista, en la que los precios continuaban subiendo pero con un índice de fuerza relativa (RSI) en descenso.
Esta pérdida de impulso llevó inicialmente al par BTC/XAU a probar la media móvil exponencial de 50 periodos en dos semanas (50-2W EMA) antes de sufrir una caída drástica del 60%.
En el mismo período, Bitcoin registró una corrección del 68% respecto al dólar estadounidense.
Actualmente se están presentando señales similares: la reciente ruptura del BTC/XAU por debajo del soporte clave podría ser el inicio de una nueva fase bear.
Si la relación BTC/XAU cayera de manera decidida por debajo del soporte de la 50-2W EMA (aproximadamente 26 XAU), Bitcoin podría sufrir presiones a la baja incluso contra el dólar.
Si la fase actual siguiera la misma trayectoria de 2021-2022, Bitcoin podría descender hasta 65.000 dólares, una caída de aproximadamente 40% respecto a su máximo histórico de 110.000 dólares registrado en enero de 2025.
Algunos analistas, incluidos los de Nansen, ven estos movimientos como una corrección dentro de un mercado bull. Si la 50-2W EMA se mantiene, Bitcoin podría aún volver a ganar valor.
Sin embargo, una ruptura decidida por debajo de este nivel crítico podría empujar la criptomoneda a un verdadero mercado bear, con un objetivo potencial a la baja alrededor de los 34.850 dólares, correspondiente a la 200-2W EMA.
Bitcoin frente a un cruce de caminos
La reciente ruptura de la relación BTC/XAU y el creciente interés por el oro como activo refugio podrían indicar cambios importantes en los mercados financieros.
Bitcoin está mostrando señales de debilidad en comparación con el oro y también en dólares podría enfrentar más caídas.
Si el patrón de 2021-2022 se repitiera, BTC podría bajar hasta 65.000 dólares o, en caso de escenario extremo, alcanzar los 34.850 dólares. Sin embargo, la resistencia de niveles de soporte clave podría abrir la puerta a una inversión bull.
Los inversores deberían monitorear atentamente los próximos desarrollos, considerando tanto el contexto macroeconómico como las dinámicas de la demanda y la oferta de Bitcoin.
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