Grayscale ha decidido renovar sus planes para un fondo basado en Avalanche, insertando la estructura del ETF de AVAX en una estrategia más amplia que se apoya en los ingresos por staking.
Summary
Grayscale actualiza el S-1 para el ETF de Avalanche (AVAX)
La última enmienda S-1 presentada ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. detalla un propuesto fondo cotizado en bolsa de Avalanche (AVAX) que se listaría en Nasdaq.
El documento, presentado en 2025, busca la aprobación regulatoria para lanzar el ETF y detalla cómo operará el fideicomiso una vez aprobado.
Además, el fideicomiso está diseñado para mantener tokens AVAX directamente y ofrecer a los inversores exposición regulada al mercado del activo. Grayscale posiciona el producto como un puente entre las finanzas tradicionales y el ecosistema Avalanche, mientras sigue las reglas de valores existentes.
Staking de hasta el 70% de las tenencias de AVAX
El cambio más notable en la actualización del archivo es un nuevo plan para hacer staking de hasta el 70% de las tenencias de AVAX del fondo en la Red Avalanche. Sin embargo, la porción restante de los tokens permanecería líquida para apoyar los reembolsos, la actividad de trading y las necesidades operativas.
Según el archivo, las recompensas de staking generadas en la cadena se transferirán a los accionistas. Esta estructura busca transformar el ETF de una exposición pura al precio a un producto generador de rendimiento, con el fideicomiso distribuyendo ingresos a los inversores bajo un marco claramente definido.
Distribución de ingresos y marco de gobernanza
Grayscale detalla en el S-1 cómo el fideicomiso calculará y distribuirá los ingresos por staking. Además, explica las reglas de gobernanza en torno a la selección de validadores, la gestión de riesgos y cómo se delegarán los tokens AVAX en la red para ayudar a asegurar las transacciones.
El documento también cubre los arreglos de custodia para los tokens subyacentes y la mecánica de creación y redención de acciones del ETF. Dicho esto, la propuesta aún depende de la aprobación de la SEC, sin que se haya revelado aún una luz verde específica o una fecha de lanzamiento en el archivo.
Reacción del mercado y tendencia institucional hacia el staking
Tras la noticia del plan actualizado del ETF, Avalanche (AVAX) ha registrado un aumento de precio de más del 9% en la última semana. Los traders han vinculado el movimiento al renovado interés suscitado por el archivo y a la especulación sobre una posible futura aprobación del ETF de AVAX en una importante bolsa de EE. UU.
La estrategia de Grayscale de combinar la exposición al AVAX al contado con ingresos continuos por staking podría ayudar a diferenciar el producto de los fondos tradicionales de acciones o materias primas. Además, el enfoque se alinea con un cambio más amplio en los mercados cripto hacia estructuras que mejoran el rendimiento y que aún encajan dentro de un marco regulado.
Presentaciones rivales de VanEck y Bitwise
Otros gestores de activos también han ajustado sus planes en torno a productos centrados en Avalanche. VanEck y Bitwise recientemente enmendaron sus propios ETFs propuestos de Avalanche para incorporar recompensas de staking, señalando que los jugadores institucionales ven el rendimiento pasivo como una característica central en lugar de un complemento.
Sin embargo, los reguladores aún no han indicado cómo tratarán el staking dentro de estructuras cotizadas en bolsa a gran escala. La convergencia entre las reglas de los ETF, las prácticas de custodia y la mecánica de validación en la cadena sigue siendo un área clave de escrutinio para la industria.
Por qué el staking es central en el modelo de Avalanche
El staking permite a los poseedores de tokens de prueba de participación como AVAX ayudar a validar y asegurar transacciones en la Red Avalanche a cambio de recompensas periódicas. En contraste con la minería de prueba de trabajo, este enfoque de consenso es ampliamente visto como más eficiente en términos de energía y capital.
Además, a medida que más patrocinadores de ETF integran recompensas de staking, los inversores en Avalanche podrían ver vehículos regulados, reduciendo la distinción entre la participación en la cadena y los productos financieros tradicionales. Dicho esto, los inversores aún necesitarán sopesar el riesgo del validador, los riesgos de slashing y la incertidumbre regulatoria al evaluar fondos construidos en torno al staking.
En resumen, la actualización del archivo de Grayscale para un ETF de Avalanche en Nasdaq, con la capacidad de hacer staking de hasta el 70% de las tenencias de AVAX, subraya cómo las características generadoras de ingresos están convirtiéndose en centrales para los productos de inversión cripto de próxima generación.
