Ayer el precio de Hype marcó un nuevo máximo histórico (ATH).
El pico máximo se registró por encima de los 62$, y luego fue seguido por una pequeñísima corrección que lo llevó de nuevo por debajo de los 60$.
Ahora, a decir verdad, también ha bajado por debajo de los 58$, pero estos últimos movimientos son realmente poca cosa en comparación con lo que había hecho en los días anteriores.
Summary
Hype
Hype es el token nativo de Hyperliquid.
En realidad, desde un punto de vista estrictamente técnico, Hype debería considerarse una verdadera criptomoneda, dado que Hyperliquid es también una blockchain de nivel 1, pero opera como una especie de layer-2 de Ethereum. Esto lleva a menudo a definir Hype solamente como un token, a pesar de ser en cambio una verdadera y propia criptomoneda.
Hyperliquid de hecho no es solamente el principal DEX del mundo para el trading de perp cripto, sino que también es una blockchain layer-1 independiente.
Sin embargo, su relación con Ethereum, aunque indirecta, es fundamental.
No solo la blockchain de Hyperliquid es plenamente compatible con la Ethereum Virtual Machine, sino que también tiene un sistema de puente integrado que permite la transferencia directa de ETH, USDC y otros activos desde Ethereum y Arbitrum a Hyperliquid.
Por lo tanto, el paso de Ethereum a Hyperliquid es prácticamente directo, y se realiza de hecho con un solo clic directamente en el DEX. Los usuarios no perciben ninguna solución de continuidad, y por lo tanto tienden a creer, equivocadamente, que Hyperliquid es un layer-2 de Ethereum como Arbitrum, y no un verdadero layer-1.
Este factor sin embargo desempeña un papel muy importante tanto en lo que respecta al éxito de Hyperliquid, como en lo que respecta, indirectamente, al valor de mercado de Hype.
El éxito de Hyperliquid
Hyperliquid como DEX funciona muy bien.
De hecho, es un exchange descentralizado muy rápido, muy eficiente, y permite el intercambio de futuros perpetuos (perp) cripto con la posibilidad de abrir tanto posiciones long como short, y también con apalancamiento.
El hecho de no tener casi solución de continuidad con Ethereum ha hecho que la liquidez fluya muy fácilmente de Ethereum a Hyperliquid, y esto ha llevado mucha en poco tiempo a la nueva blockchain.
Basta decir que en solo seis meses y medio, desde principios de diciembre de 2024 hasta mediados de mayo de 2025, su TVL pasó de cero a mil millones de dólares, para luego tocar el máximo histórico en septiembre del mismo año en 2,7 mil millones.
Con el inicio del bear market cripto su TVL disminuyó, pero nunca volvió a bajar de los 1,1 mil millones.
Es más, a partir de finales de enero de 2026 volvió a subir un poco, hasta los actuales 1,7 mil millones de dólares.
Ahora es la séptima blockchain del mundo por TVL, a pesar de tener menos de dos años, pero si se excluyen Bitcoin (es decir, Lightning Network) y Base (que es un layer-2 en el mundo), se convierte en la quinta.
El primer ATH de Hype
A la luz de todo ello, las notables prestaciones del token Hype se explican con bastante facilidad.
Sin embargo, es necesario hacer una importante precisión al respecto.
El precio inicial de Hype, en diciembre de 2024, era de unos 3,2$, aunque se trató a todos los efectos de un precio de lanzamiento demasiado bajo, tanto que en pocas semanas ya había subido por encima de los 30$.
Como punto de referencia «inicial» conviene tomar los 20$ de enero de 2025.
A partir de finales de febrero del año pasado se produjo la primera corrección, que lo llevó a 10$. En otras palabras, en menos de dos meses perdió el 50% de su valor de mercado.
A mediados de abril, sin embargo, ya se produjo el rebote, que duró casi cinco meses y medio y llevó a registrar el primer verdadero máximo histórico, por encima de los 58$. Este, entre otras cosas, es también más o menos el nivel de precio actual.
Sin embargo, aquello resultó ser solo una mini burbuja, y de hecho en septiembre estalló.
La explosión terminó devolviendo el precio de Hype precisamente a esos 20$ que son el punto de referencia de partida de la propia burbuja.
La situación actual
A finales de enero de 2026 se produjo el segundo rebote.
Hasta ahora dicho rebote está durando cuatro meses y medio, es decir, una duración no mucho menor que la de la mini burbuja del año pasado.
Además, desde el punto de partida el rebote en curso ya ha hecho subir el precio de Hype casi un 200%, tanto que una dinámica similar parece muy afín a la de la mini burbuja del año pasado.
Sin embargo, hay un par de diferencias.
La primera es que la mini burbuja del año pasado empezó a inflarse desde la cota de 10$, mientras que la de 2026 empezó en 20$.
La segunda es que está durando cuatro meses y medio, mientras que la del año pasado duró un mes más.
Si, sin embargo, tomamos como referencia los 20$, el año pasado tardó 135 días en ir de 20$ a 58$, para luego corregir casi instantáneamente a 40$ en el transcurso de pocos días. Esta vez ha tardado 130 días en ir de 20$ a 62$.
Por lo tanto, el riesgo de que el ATH marcado ayer pueda anticipar el estallido de una nueva mini burbuja, quizá en los próximos días, no parece en absoluto despreciable.
