Hoy el mercado cripto está en serias dificultades.
A decir verdad ya lleva algunos días así, y hoy parece que la caída podría haber terminado.
Sin embargo, los niveles de precio alcanzados son decididamente bajos, y hay quienes temen que no pueda haber un rebote a corto plazo.
Summary
Bitcoin
El precio de Bitcoin ha caído por debajo de los 68.000$ por primera vez en los últimos casi dos meses.
El problema es que entre el lunes y ayer, en solo dos días, ha perdido el 9%, aunque no se trata de una caída particularmente rara.
Es más, entre finales de enero y principios de febrero la caída fue del 32% en el transcurso de solo nueve días, mientras que en los últimos nueve días el descenso ha sido «solo» del 16%.
Precisamente esta diferencia es lo que hace sospechar a muchos que la caída podría no haber terminado, pero en cambio hay un dato sólido que sugiere lo contrario.
De hecho, al igual que a finales de enero, detrás de estas caídas ha estado la capitulación de las posiciones long, liquidadas en grandes cantidades y en poco tiempo. Pues bien, la reciente capitulación de las posiciones long terminó esta noche, dado que ya quedan pocas posiciones long por liquidar.
Esto, sin embargo, no excluye en absoluto que la caída pueda continuar, porque si se empezaran a abrir muchas posiciones short, o los holders se pusieran a vender, incluso en ausencia de liquidaciones de posiciones long el precio podría bajar. No obstante, en este momento parece que están prevaleciendo momentáneamente las compras, y esto hace que históricamente sea difícil una continuación de la caída a corto plazo.
El discurso, sin embargo, podría cambiar en los próximos días o en las próximas semanas, sobre todo si se abrieran muchas nuevas posiciones long listas de nuevo para ser liquidadas.
Ethereum
En lo que respecta a Ethereum, la situación parece aún más complicada.
De hecho, el mínimo alcanzado hoy, de poco más de 1.800$, resulta ser el más bajo desde el mínimo anual del 6 de febrero, registrado en poco menos de 1.750$.
Si, sin embargo, en lugar de analizar la evolución del precio de Ethereum en dólares estadounidenses se analiza en Bitcoin (ETHBTC), el escenario que emerge es un poco diferente.
De hecho, tras una larga bajada que duró mes y medio, desde mediados de abril hasta finales de mayo, hubo un pequeño intento de rebote.
El lunes, mientras el precio de Bitcoin empezaba su caída, el descenso de Ethereum fue menos significativo, tanto que el precio de ETH en Bitcoin subió de 0,0270 BTC a 0,0290 de ayer.
Actualmente ha bajado exactamente a un nivel intermedio, 0,0280 BTC, pero al menos parece bastante claro que la tendencia descendente iniciada a mediados de abril ya se ha agotado. Sin embargo, el intento de rebote parece haber fracasado, y por lo tanto en este momento es posible que la evolución del precio de Ethereum se limite a seguir la de Bitcoin.
Las altcoin
El discurso cambia de nuevo si se toman en consideración las demás altcoin en su conjunto.
Para hacerlo conviene analizar la llamada Total3, es decir, la capitalización de mercado de las altcoin excepto Ethereum y las stablecoin, además de obviamente Bitcoin.
De hecho, el mínimo alcanzado esta noche, de unos 707 mil millones de dólares, es muy superior al mínimo de abril alcanzado en la cota de 684 mil millones a principios de mes.
Sin embargo, hay que decir que la Total3 entre abril y mayo había subido menos que Bitcoin, y así la reciente caída parece menos anómala.
A partir de mediados de mayo, Bitcoin ha perdido el 19%, mientras que la Total3 se ha limitado a un -7% abundante.
Si las altcoin, por lo tanto, parecen estar aguantando ligeramente mejor que Bitcoin, con respecto a Ethereum en cambio están aguantando decididamente mejor.
Basta pensar que en los últimos siete días hay incluso altcoin en fuerte crecimiento, como HYPE de Hyperliquid que está registrando un clamoroso +16% gracias al cual ha subido a la novena posición entre las cripto de mayor capitalización de mercado. Incluso XLM de Stellar está en +56%, mientras que TON y Zcash están en +8%.
Sin embargo, hay que precisar que se trata de raras excepciones, porque la mayoría de las altcoin sufren más o menos tanto como BTC y ETH.
Previsiones
Actualmente abundan las previsiones negativas, pero la fase de capitulación de las posiciones long que ha generado esta reciente caída ha terminado.
Aunque no es posible excluir por completo nuevas caídas, hoy ha comenzado una nueva fase que, sin embargo, todavía es pronto para poder descifrar correctamente.
El sentimiento, en cualquier caso, sigue siendo sin duda negativo, y no se puede excluir que en el transcurso de las próximas semanas, o de los próximos meses, puedan formarse condiciones similares a las que han llevado a la reciente caída.
Por ejemplo, desde el mínimo del 6 de febrero hasta el mínimo de hoy han pasado cuatro meses, y dentro de cuatro meses será octubre. La segunda parte del otoño es siempre un periodo difícil para el mercado cripto durante los grandes bear markets, y la historia podría repetirse una vez más, después de 2014, 2018 y 2022.
Sin embargo, 2026 hasta ahora tiene alguna diferencia con el pasado, y esto lleva a creer que no es en absoluto seguro que los mínimos anuales tengan necesariamente que hacerse a finales de año muy por debajo de los mínimos actuales.
