Existe la posibilidad teórica de que en este preciso momento histórico Bitcoin pueda ser una inversión mejor que el oro.
Aunque esto sea solo una hipótesis, sigue estando respaldada por algunos datos que la hacen al menos plausible, aunque no necesariamente probable.
Para comprender este razonamiento, sin embargo, es necesario dejar de pensar como los clásicos inversores o especuladores minoristas (que se dejan guiar más por las emociones y la intuición que por el razonamiento y los datos), y analizar la situación actual de la manera más objetiva y menos prejuiciosa posible.
Summary
Subida y bajada del oro
En los primeros meses de 2024, cuando quedó claro que Donald Trump era el gran favorito para la victoria en las primarias del Partido Republicano, el precio del oro empezó a subir.
En el plazo de dos meses pasó de 2.030$ la onza a 2.360$, estableciendo entonces el que era el nuevo precio máximo histórico.
Cabe señalar que desde entonces han pasado poco más de dos años, y ha registrado muchos otros máximos históricos.
En julio volvió a subir, y en octubre registró un nuevo máximo histórico de casi 2.800$ la onza.
Con la toma de posesión de Trump en la Casa Blanca para su segundo mandato, iniciado en enero de 2025, el precio del oro volvió a subir, situándose en solo cuatro meses en 3.500$ la onza.
Luego, a partir de agosto, sobre el precio del oro empezó a inflarse una auténtica mini burbuja especulativa, que duró unos cinco meses y medio, y gracias a la cual su precio registró el nuevo máximo histórico por encima de 5.600$ la onza en enero de este año.
Pero luego esa mini burbuja estalló.
La situación actual del oro
Ayer, por un breve momento, el precio del oro volvió a situarse por debajo de 4.300$ la onza, pero la tendencia descendente iniciada poco antes de la mitad de marzo podría no haber terminado todavía.
La mini burbuja del año pasado empezó a inflarse una vez que se derribó con fuerza el muro psicológico de los 3.500$ la onza, pero ahora que ha estallado el precio se ha mantenido muy por encima de ese umbral.
En subir de 3.500$ hasta los máximos históricos tardó unos cinco meses y medio, pero la tendencia alcista en realidad duró en total siete meses. En cambio, la tendencia bajista iniciada a mediados de marzo por ahora solo lleva tres meses y medio, por lo que también podría continuar durante semanas.
En el caso de que continuara, no sería de extrañar que el precio terminara volviendo más o menos al mismo punto desde el cual empezó a inflarse la mini burbuja, es decir, precisamente 3.500$ la onza. Además, hay que recordar que la tendencia alcista que dura desde hace más de dos años comenzó poco por encima de los 2.000$ la onza.
Cabe señalar que a menudo las mini burbujas especulativas se comportan precisamente así, es decir, se inflan, estallan y luego lo devuelven todo a como estaba antes sin dejar secuelas.
Subida y bajada de Bitcoin
Bitcoin ha seguido una trayectoria diferente.
Entre finales de 2024 y finales de 2025 se inflaron nada menos que dos mini burbujas especulativas.
La primera fue desencadenada por el Trump-trade de finales de 2024, tras su victoria electoral, y lo llevó de poco menos de 70.000$ a casi 110.000$.
La segunda se desencadenó a partir de abril de 2025, duró hasta octubre del mismo año y lo llevó a registrar el nuevo máximo histórico en 126.000$.
A partir de la segunda semana de octubre la mini burbuja estalló, y aunque poco después de la mitad de noviembre ese estallido ya había terminado, hubo luego un segundo, en la segunda mitad de enero de 2026, que duró hasta la primera mitad de febrero y acabó devolviendo el precio de BTC por debajo de los 70.000$.
Desde entonces ha intentado rebotar, pero el rebote a finales de mayo fracasó.
La situación actual de Bitcoin
Prácticamente desde febrero hasta hoy la evolución del precio de Bitcoin se ha mantenido lateral dentro de una franja comprendida entre 60.000$ y 80.000$, con raras excepciones por encima y por debajo de estos umbrales psicológicos.
Se trata de una lateralización de alta volatilidad, que por lo tanto puede pasar desapercibida en muchos análisis superficiales o de corto plazo.
Cabe señalar que entre marzo y octubre de 2024, antes de la victoria electoral de Trump, su precio oscilaba entre 55.000$ y 71.000$, con raras excepciones por encima y por debajo de ese umbral, por lo que la lateralización actual en realidad se está produciendo en una franja de precio superior.
Sin embargo, si tenemos en cuenta también la pérdida de valor real del dólar estadounidense en los últimos dos años, la lateralización actual se está produciendo en una franja de precio solo ligeramente superior a la de 2024.
También para Bitcoin vale el argumento señalado antes sobre las mini burbujas: el precio ahora ha vuelto más o menos a los mismos niveles de partida.
Oro vs. Bitcoin
En otras palabras, la tendencia bajista de Bitcoin parece haberse agotado, mientras que la del oro no.
Si las cosas fueran efectivamente así (pero es solo una hipótesis), en este momento específico comprar oro podría no ser necesariamente una buena idea.
De hecho, en el caso hipotético de que su tendencia bajista continuara hasta los 3.500$ la onza, este podría no ser el mejor momento para invertir en oro.
Por otro lado, sin embargo, con un precio de Bitcoin por debajo de los 70.000$ también podría ser un buen momento para comprar, siempre en el caso hipotético de que no hubiera nuevas caídas. Sin embargo, hay que recordar que durante los años de gran mercado bajista, como 2018 y 2022, en general los picos mínimos de precio Bitcoin los registra en el último trimestre del año.
Cabe señalar que durante el reciente regreso por debajo de los 70.000$, muchos minoristas vendieron Bitcoin, y una parte de estos fueron comprados por las ballenas en los exchanges y ya retirados a sus wallets no custodiales.
Además, ya entre febrero y marzo de este año, cuando el precio estaba siempre por debajo de los 70.000$, otras ballenas habían incrementado ligeramente sus inversiones en BTC.
Por lo tanto, existe la posibilidad teórica de que en este preciso momento histórico Bitcoin pueda ser una inversión mejor que el oro, aunque esta, en el estado actual de las cosas, sea solo una hipótesis aún sin confirmación.
