Circle ha superado uno de los obstáculos regulatorios más significativos de su historia, obteniendo la aprobación final de la Office of the Comptroller of the Currency para establecer un banco fiduciario nacional. La entidad, denominada formalmente First National Digital Currency Bank, N.A., operará bajo la marca Circle National Trust — situando al emisor de USDC por primera vez plenamente dentro del marco bancario federal.
Summary
Puntos clave
- Circle recibió la aprobación final de la OCC para abrir First National Digital Currency Bank, N.A., que operará como Circle National Trust, bajo supervisión federal directa.
- En su lanzamiento, Circle National Trust proporcionará custodia fiduciaria de activos digitales para Circle y sus afiliadas — aún no gestionará la Reserva de USDC, cuya administración se pospone para una fase futura.
- La licencia de banco fiduciario nacional prohíbe los depósitos de efectivo y los préstamos, pero permite la tenencia de activos de clientes.
- La emisión de USDC se trasladará a una compañía fiduciaria de propósito limitado de Nueva York, no a Circle National Trust.
- Las acciones de Circle subieron un 10% en las operaciones previas a la apertura del mercado tras la noticia, según Reuters, aunque CRCL había caído un 20,5% en lo que va de año hasta el cierre anterior, con una capitalización bursátil de aproximadamente 15.700 millones de dólares.
Circle obtiene la aprobación final de la OCC para un banco fiduciario nacional
La aprobación sitúa a Circle en un grupo selecto de empresas cripto que han navegado con éxito el proceso de licencia fiduciaria de la OCC. Circle National Trust estará sujeto a supervisión federal directa por parte de la OCC — el regulador principal de los bancos nacionales y bancos fiduciarios nacionales en Estados Unidos. Esa relación federal es sustancialmente diferente de las licencias a nivel estatal que Circle ha acumulado a lo largo de los años, y marca una mejora estructural en la posición regulatoria de la empresa.
El camino hasta este momento ha sido largo. Circle presentó inicialmente su solicitud ante la OCC el 30 de junio de 2025, con la ambición original de utilizar la licencia para supervisar la gestión de la Reserva de USDC bajo supervisión federal. La aprobación condicional llegó en diciembre de 2025, junto con Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets y Paxos. La aprobación final llegó en julio de 2026 — más de un año después de esa primera presentación.
Jeremy Allaire, cofundador, presidente y director ejecutivo de Circle, afirmó que la aprobación «marca un paso definitorio para llevar la tecnología blockchain y los activos digitales al núcleo del sistema financiero estadounidense».
Servicios y limitaciones de Circle National Trust
Custodia fiduciaria de activos digitales en el lanzamiento
Cuando Circle National Trust abra sus puertas, su primer y principal servicio será la custodia fiduciaria de activos digitales para Circle y sus afiliadas. El plan de negocio aprobado por la OCC también deja espacio para que el banco eventualmente extienda los servicios de custodia a un número limitado de clientes institucionales — en particular bancos y otras instituciones financieras — dependiendo de la demanda. Esa expansión no está garantizada en el lanzamiento, pero el marco existe.
Esto posiciona a Circle National Trust como una institución centrada en la custodia, no como un banco de servicios completos. La distinción es importante porque la licencia de banco fiduciario nacional conlleva restricciones significativas.
Restricciones de la licencia sobre depósitos y préstamos
La licencia prohíbe que Circle acepte depósitos de efectivo o conceda préstamos. Lo que sí permite es la tenencia de activos de clientes — una autorización de alcance limitado pero estratégicamente significativa. Para Circle, esto es suficiente para establecer una operación de custodia regulada a nivel federal, que aporta mucha más credibilidad institucional que una licencia fiduciaria a nivel estatal por sí sola.
Circle ha tenido durante mucho tiempo licencias estatales, incluyendo convertirse en la primera empresa en recibir una BitLicense del Departamento de Servicios Financieros de Nueva York en 2015, junto con licencias en el Reino Unido, Singapur y Bermudas. La licencia de la OCC añade una capa federal sobre esa estructura existente.
Gestión diferida de la Reserva de USDC
Uno de los cambios más significativos respecto al plan original de Circle es que la gestión de la Reserva de USDC se ha pospuesto para una fase futura. Cuando Circle presentó su solicitud a la OCC en junio de 2025, llevar la reserva bajo supervisión federal era un objetivo central. Ese objetivo no se ha abandonado — pero no se materializará en el lanzamiento.
Por separado, la propia emisión de USDC se transferirá a una compañía fiduciaria de propósito limitado de Nueva York, no a Circle National Trust. Las dos entidades tendrán funciones operativas distintas, con el banco fiduciario nacional centrado en la custodia y el vehículo de Nueva York encargado de la mecánica de la emisión del stablecoin.
USDC tiene actualmente un valor de mercado de aproximadamente 73.200 millones de dólares, según CoinGecko, lo que convierte la gobernanza de sus reservas en un asunto de considerable importancia financiera.
Supervisión regulatoria y la ola más amplia de licencias de la OCC
La aprobación del banco fiduciario de la OCC para Circle no ocurrió de forma aislada. Forma parte de una amplia ola de empresas cripto que buscan un estatus bancario regulado a nivel federal en Estados Unidos. Después de que Circle presentara su solicitud en junio de 2025, la cola se amplió rápidamente: Ripple solicitó dos días después, Paxos en agosto, Coinbase en octubre y Crypto.com poco después. Para 2026, la lista había crecido para incluir a World Liberty Financial, respaldada por Trump, Laser Digital, respaldada por Nomura, Payoneer, Morgan Stanley, Zerohash, Charles Schwab y EDX, respaldada por Citadel, junto con Payward Kraken y Catena Labs.
Varios ya han avanzado. Crypto.com y Coinbase han obtenido aprobaciones condicionales. Bridge, propiedad de Stripe, obtuvo una aprobación condicional en febrero. BitGo recibió la aprobación completa de la OCC en diciembre de 2025. Y pocos días antes de la aprobación final de Circle, el Sony Bank de Japón superó la etapa condicional para una filial fiduciaria llamada Connectia Trust, que planea emitir un stablecoin respaldado por dólares — con un lanzamiento previsto para algún momento de 2027, pendiente de la aprobación final. Sony Bank afirmó que Connectia Trust se establecería con 40 millones de dólares de capital.
Antes de esta ola, Anchorage Digital Bank había sido la única empresa cripto que poseía una licencia de banco fiduciario nacional, concedida en 2021. El ritmo de aprobaciones desde 2025 representa un cambio fundamental en la forma en que los reguladores federales se relacionan con las empresas de activos digitales.
La oposición de Warren y la dimensión política
No todo el mundo ve esta expansión como algo sencillo. La senadora Elizabeth Warren se ha opuesto públicamente a la decisión de la OCC de conceder licencias de banco fiduciario nacional a empresas que, según ella, no califican bajo la Ley de Bancos Nacionales. La Digital Chamber, que representa a más de 250 entidades relacionadas con las criptomonedas, respondió en mayo, con su director ejecutivo Cody Carbone calificando la caracterización de Warren de las aprobaciones como «aparentes violaciones» como una mala interpretación tanto del estatuto como de la autoridad de licencias de larga data de la OCC.
Esa tensión política no ha frenado las aprobaciones, pero indica que el marco regulatorio que permite estas licencias podría enfrentarse a un escrutinio legal o legislativo. Para Circle, operar bajo supervisión directa de la OCC puede en realidad ayudar a blindarla — ser una institución supervisada a nivel federal es un objetivo más difícil para los críticos que una empresa que opera únicamente con licencias estatales o extranjeras.
Qué significa esto para Circle y el sector de los stablecoins
La lógica estratégica detrás de la búsqueda de Circle de un banco fiduciario nacional no es difícil de entender. Los clientes institucionales — en particular bancos y gestores de activos — exigen cada vez más que sus contrapartes operen bajo una supervisión federal reconocida. Un negocio de custodia construido sobre una licencia de la OCC tiene un peso diferente en esas conversaciones que uno basado únicamente en licencias estatales.
Para el sector más amplio de los stablecoins, la aprobación final de Circle es una prueba de concepto. Demuestra que la vía de aprobación condicional de la OCC es real y transitable, no solo teórica. Las empresas que aún están en la cola ahora tienen un referente más claro. Y con la gestión de la reserva de USDC destinada a pasar eventualmente bajo la supervisión de Circle National Trust en una fase futura, las implicaciones a largo plazo para la gobernanza de los stablecoins podrían ser sustanciales — llevando uno de los mayores activos vinculados al dólar del mundo a una estructura de custodia supervisada a nivel federal por primera vez.
Las acciones de Circle subieron un 10% en las operaciones previas a la apertura del mercado tras la noticia, aunque el contexto importa: CRCL había caído un 20,5% en lo que va de año hasta el cierre del jueves, con una capitalización bursátil de aproximadamente 15.700 millones de dólares, según datos de LSEG. La reacción del mercado refleja un optimismo genuino, pero también subraya cuánto progreso regulatorio estaba esperando la acción.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la importancia de que Circle reciba la aprobación de la OCC para un banco fiduciario nacional?
Marca un hito regulatorio federal que permite a Circle operar Circle National Trust bajo supervisión directa de la OCC, habilitando servicios de custodia fiduciaria de activos digitales para Circle y sus afiliadas — y potencialmente para clientes institucionales como bancos en una fase futura.
¿Gestionará Circle National Trust la Reserva de USDC de inmediato?
No. La gestión de la Reserva de USDC por parte de Circle National Trust se pospone para una fase futura y no tendrá lugar en el lanzamiento.
¿Cuáles son las limitaciones impuestas a Circle National Trust por su licencia de banco fiduciario nacional?
La licencia prohíbe aceptar depósitos de efectivo y conceder préstamos, pero permite que el banco mantenga activos de clientes bajo acuerdos de custodia fiduciaria.
¿Quién se encargará de la emisión de USDC en adelante?
La emisión de USDC se transferirá a una compañía fiduciaria de propósito limitado de Nueva York, no a Circle National Trust, según lo especificado en los términos de la aprobación condicional.
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Artículo producido con la asistencia de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.
