Una disposición discreta enterrada dentro de una extensa pieza de legislación sobre criptomonedas se ha convertido en el último punto de fricción entre la industria bancaria y Washington. La disputa gira en torno a las lagunas en el rendimiento de las stablecoins, específicamente sobre si la CLARITY Act, tal como está redactada actualmente, ofrece a los emisores de stablecoins una vía para ofrecer rendimientos similares a intereses a los clientes mientras eluden las regulaciones que rigen todas las cuentas bancarias tradicionales del país.
Summary
Puntos clave
- El 13 de julio de 2026, la American Bankers Association y la Independent Community Bankers of America enviaron una carta conjunta a los líderes del Senado exigiendo restricciones más estrictas sobre el rendimiento en la Sección 404 de la CLARITY Act.
- La Sección 404 fue diseñada para impedir que las stablecoins de pago funcionen como cuentas de facto que devengan intereses, pero los grupos bancarios afirman que el texto actual deja brechas explotables.
- La ICBA proyecta una disminución de 1,3 billones de dólares en los depósitos bancarios si esas brechas no se corrigen.
- Una fuga de depósitos de esa magnitud podría reducir la capacidad de préstamo de los bancos comunitarios en un estimado de 850.000 millones de dólares.
- El Comité Bancario del Senado aprobó la CLARITY Act el 14 de mayo de 2026, con algunos cambios en las disposiciones sobre rendimiento, pero los bancos afirman que los ajustes no van lo suficientemente lejos.
Los grupos bancarios exigen normas más estrictas sobre el rendimiento de las stablecoins en la CLARITY Act
La American Bankers Association, la Independent Community Bankers of America y una coalición de asociaciones bancarias estatales entregaron una carta conjunta al líder de la mayoría del Senado, John Thune, y al líder de la minoría del Senado, Charles Schumer, el 13 de julio de 2026. El mensaje fue directo: reforzar el lenguaje relacionado con el rendimiento en la CLARITY Act antes de que el proyecto de ley avance más en la cámara.
Esta no fue la primera vez que estos grupos dieron la voz de alarma. Una carta similar ya había llegado a los escritorios de los líderes del Comité Bancario del Senado en mayo de 2026, lo que convierte el impulso de julio en una segunda escalada formal en lugar de un primer disparo de advertencia.
Lo que hace significativo el momento es que el Comité Bancario del Senado ya había actuado. El 14 de mayo de 2026, el comité aprobó la CLARITY Act por 15 votos a 9, incorporando ajustes a las disposiciones sobre rendimiento impulsados por los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks. Los grupos bancarios reconocieron esos cambios como un movimiento en la dirección correcta, pero insistieron en que no llegaban a cerrar la puerta por completo.
Propósito y preocupaciones en torno a la Sección 404 de la CLARITY Act
La Sección 404 existe por una razón específica: evitar que las stablecoins de pago funcionen como cuentas de depósito que devengan intereses en todo menos en el nombre. La intención es bloquear una forma de arbitraje regulatorio que permitiría a los emisores de stablecoins atraer fondos de los consumidores con características similares a rendimientos mientras evitan los requisitos de capital, las obligaciones de seguro de depósitos y las normas de préstamo que los bancos tradicionales deben cumplir.
El problema, según la coalición bancaria, es que el texto actual de la CLARITY Act deja suficiente ambigüedad para que los emisores ofrezcan rendimientos que, en la práctica, son indistinguibles de los intereses bancarios, sin que esos rendimientos se clasifiquen legalmente como tales. Esa brecha es la que los grupos piden a los líderes del Senado que cierren.
El encuadre importa aquí. Los defensores de la industria bancaria han sido cuidadosos de no presentar esto como incumbentes que simplemente protegen su territorio. En cambio, señalan un desequilibrio estructural: si los emisores de stablecoins pueden atraer depósitos con incentivos similares a rendimientos mientras operan bajo un régimen regulatorio más ligero, el terreno de juego se inclina de maneras que tienen consecuencias que van mucho más allá de las propias instituciones.
Impacto potencial en los depósitos bancarios y el crédito comunitario
La ICBA puso una cifra concreta a lo que las lagunas en el rendimiento de las stablecoins sin abordar podrían significar para el sistema financiero en general. Su análisis proyecta una posible disminución de 1,3 billones de dólares en los depósitos bancarios si no se incorporan a la ley prohibiciones más estrictas sobre el rendimiento. No se trata de un error de redondeo marginal: representa una reasignación material de capital fuera del sistema bancario tradicional.
El efecto posterior en el crédito es donde la preocupación se vuelve más tangible para los prestatarios cotidianos. Una base de depósitos reducida en 1,3 billones de dólares se traduciría, según las estimaciones de la ICBA, en una reducción de 850.000 millones de dólares en la capacidad de préstamo de los bancos comunitarios. Los bancos comunitarios son desproporcionadamente responsables de conceder préstamos a pequeñas empresas, agricultores y hogares en mercados menos atendidos, es decir, los prestatarios con menos probabilidades de acceder a capital de instituciones más grandes o de los mercados de capitales.
Para reforzar su argumento ante el público en general, la ABA también citó una encuesta de Morning Consult realizada en mayo de 2026 que muestra un apoyo significativo de los consumidores a la restricción de las características similares a rendimientos en las stablecoins. Los datos de la encuesta enmarcan el tema no como una disputa entre industrias, sino como una cuestión de qué tipo de infraestructura financiera sostienen las comunidades para su acceso al crédito.
El peso analítico detrás del debate sobre el rendimiento en la CLARITY Act es significativo precisamente porque conecta una cuestión técnica de redacción legislativa —qué cuenta como “rendimiento” bajo un marco federal para stablecoins— con la disponibilidad práctica de crédito en las economías locales. Si el Senado actúa o no sobre las demandas de la coalición antes de que el proyecto de ley avance determinará cuánto de esa brecha sobrevivirá en la ley.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la principal preocupación de la American Bankers Association respecto a los rendimientos de las stablecoins?
La ABA está preocupada de que la versión actual de la Sección 404 de la CLARITY Act pueda permitir que los emisores de stablecoins ofrezcan rendimientos similares a intereses a los clientes sin que esos rendimientos se clasifiquen como intereses bancarios, eludiendo efectivamente las regulaciones sobre depósitos que rigen los bancos tradicionales.
¿Cómo podrían las regulaciones débiles sobre el rendimiento de las stablecoins afectar a los bancos comunitarios?
Según la Independent Community Bankers of America, restricciones débiles sobre el rendimiento podrían desencadenar una disminución de 1,3 billones de dólares en los depósitos bancarios, lo que a su vez reduciría la capacidad de préstamo de los bancos comunitarios en un estimado de 850.000 millones de dólares, afectando directamente los préstamos a pequeñas empresas y el acceso al crédito local.
¿Qué medidas han tomado los grupos bancarios para abordar este problema?
Los grupos bancarios enviaron cartas conjuntas a los líderes del Senado en dos ocasiones distintas —en mayo de 2026 y nuevamente el 13 de julio de 2026— instando a un lenguaje más estricto relacionado con el rendimiento en la CLARITY Act antes de que el proyecto de ley avance más en el Senado.
¿Hizo el Comité Bancario del Senado algún ajuste a las disposiciones sobre rendimiento de la CLARITY Act?
Sí. El 14 de mayo de 2026, el Comité Bancario del Senado aprobó la CLARITY Act con ajustes en las disposiciones sobre rendimiento atribuidos al trabajo de los senadores Thom Tillis y Angela Alsobrooks. Sin embargo, los grupos bancarios han calificado esos cambios como insuficientes para cerrar por completo las lagunas existentes.
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Artículo producido con la ayuda de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.
