La lectura de inflación más suave en cinco años impulsó fuertemente las criptomonedas al alza el miércoles, pero la respuesta del mercado cripto a los datos del IPC cuenta solo la mitad de la historia. La otra mitad vino directamente del nuevo presidente de la Reserva Federal, y no fue ni de lejos tan alentadora.
Summary
Puntos clave
- El IPC de junio cayó un 0,4% mes a mes, el mayor descenso mensual desde abril de 2020, llevando la tasa anual al 3,5%, por debajo del pronóstico del 3,8%.
- Bitcoin saltó de alrededor de 62.000 a 64.900 dólares; ETH se disparó un 7% hasta 1.884 dólares en cuestión de minutos tras la publicación.
- El presidente de la Fed, Kevin Warsh, dijo al Congreso que la Fed no tiene «tolerancia a una inflación persistentemente elevada» y se negó a calificar la lectura del IPC como una victoria.
- Las probabilidades de un recorte de tipos en julio se desplomaron del 35% al 6% en Polymarket después de que los datos del IPC y las declaraciones de Warsh se combinaran; las probabilidades de una subida de tipos antes de fin de año se sitúan en aproximadamente el 80%.
- Mizuho rebajó la calificación de Circle a infraponderar con un precio objetivo de 50 dólares, mientras que Circle, por separado, firmó un MOU con la japonesa JCB para explorar pagos con stablecoins en 40 millones de comercios.
Los datos de inflación de EE. UU. impulsan el rally de las criptomonedas
El IPC de junio registra la mayor caída mensual desde 2020
El IPC de junio cayó un 0,4% mes a mes, la mayor caída en un solo mes desde abril de 2020, reduciendo la tasa anual de inflación al 3,5% desde el 4,2% de mayo. Esto quedó muy por debajo de la estimación de consenso del 3,8%. El IPC subyacente se enfrió al 2,6% y se mantuvo plano en el mes, según informó Tyler Warner de Decrypt.
El momento fue importante. Esta fue la última lectura importante de inflación antes de la reunión de la Reserva Federal del 28 y 29 de julio, lo que la convirtió en el punto de datos más claro que tenía el comité antes de su próxima decisión sobre tipos.
Reacción inmediata del mercado cripto
Los mercados no esperaron comentarios. A los pocos minutos de la publicación, Bitcoin subió de alrededor de 62.000 a 64.900 dólares. ETH se disparó un 7% hasta 1.884 dólares. Aproximadamente 300 millones de dólares en posiciones cortas fueron liquidadas cuando los operadores bajistas quedaron atrapados en el movimiento.
Las principales criptomonedas en general siguieron el movimiento. SOL ganó un 3%, HYPE saltó un 7% hasta 68 dólares, y PI lideró a los mayores ganadores con una subida del 15%. Los ETF de Bitcoin registraron 181 millones de dólares en entradas netas el martes; los ETF de ETH sumaron 58 millones de dólares, flujos que ahora parecen premonitorios dado el comportamiento de los precios del miércoles.
El rally subrayó lo sensible que ha sido el seguimiento de las criptomonedas a los datos macro durante todo el verano. Cada aumento en las expectativas de recortes de tipos históricamente se ha traducido en una mayor asunción de riesgo en los activos digitales, y esta lectura entregó exactamente el tipo de sorpresa bajista en inflación que los operadores habían estado esperando.
La postura sobre la inflación del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh
Testimonio de Warsh: cero tolerancia, sin celebración
A las pocas horas de la publicación del IPC, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, testificó ante el Congreso en su primera comparecencia desde que sustituyó a Jerome Powell. Su mensaje fue disciplinado y deliberadamente frío. Cuando se le preguntó directamente sobre los datos de la mañana, Warsh reconoció que algunos podrían mirarlos y declarar «misión cumplida», y luego añadió con firmeza: «esa no es mi opinión».
Su planteamiento más amplio fue inequívoco. Warsh afirmó que la Fed tiene «cero tolerancia a una inflación persistentemente elevada» y no ofreció orientación futura sobre el próximo movimiento de política monetaria. Sí mostró confianza en la trayectoria a más largo plazo, diciendo: «Si acertamos con la política —y lo haremos—, el repunte de la inflación de los últimos cinco años será cosa del pasado». Pero esa confianza vino acompañada de un trasfondo agresivo.
Señales mixtas sobre la futura política monetaria
El mercado entendió claramente a Warsh. En Polymarket, las probabilidades de un recorte de tipos en julio cayeron del 35% a solo el 6% tras la publicación del IPC y las declaraciones de Warsh combinadas. La probabilidad de al menos una subida de tipos antes de fin de año sigue en torno al 80%, por debajo del 90% previo a los datos del miércoles, un cambio significativo, pero no un giro.
Esa brecha entre los precios de los activos celebrando un IPC suave y los mercados de tipos descontando un riesgo continuo de endurecimiento merece atención. Las criptomonedas se dispararon por la cifra; los mercados de renta fija absorbieron el tono agresivo del presidente de la Fed. Las dos reacciones cuentan partes diferentes de la misma historia, y la reunión del FOMC dentro de dos semanas puede finalmente obligarlas a reconciliarse.
Principales novedades regulatorias y de mercado en cripto
El Grupo de Trabajo Cripto de la SEC se reúne con el Centro de Políticas de Hyperliquid
El martes, el Grupo de Trabajo Cripto de la SEC se reunió con el Centro de Políticas de Hyperliquid para debatir la regulación cripto y cómo encaja Hyperliquid dentro del marco regulatorio existente. La reunión refleja un patrón más amplio de la SEC interactuando directamente con plataformas nativas cripto mientras los reguladores trabajan para definir los límites jurisdiccionales, un proceso que ganó urgencia cuando los senadores demócratas, simultáneamente, se manifestaron en contra de la Ley CLARITY, calificándola de «proyecto de ley corrupto» en una rueda de prensa.
Mizuho rebaja la calificación de Circle en medio de preocupaciones por la competencia
Fue un día difícil para Circle en múltiples frentes. Mizuho rebajó la calificación del emisor de stablecoins a infraponderar y recortó su precio objetivo a 50 dólares, citando la amenaza competitiva de OpenUSD. El movimiento refleja la creciente preocupación de los analistas de que la economía de USDC de Circle enfrenta presiones estructurales, una visión reforzada por separado por JPMorgan, que señaló que el auge de Hyperliquid crea un «dilema del prisionero» que enfrenta a Circle y Coinbase entre sí por la distribución de stablecoins.
La rebaja es analíticamente significativa. Circle salió a bolsa en un entorno de mercado que recompensaba las apuestas por la infraestructura de stablecoins, pero la aparición de estándares de stablecoins competidores está obligando a los analistas a reevaluar el foso alrededor de la posición de mercado de USDC.
Circle firma una alianza con la japonesa JCB sobre pagos con stablecoins
Al mismo tiempo, Circle anunció un memorando de entendimiento con JCB, la mayor red de tarjetas de Japón, para explorar pagos con stablecoins en aproximadamente 40 millones de comercios. La alianza señala la estrategia de Circle de expandirse internacionalmente incluso mientras aumentan las presiones competitivas y regulatorias en el ámbito doméstico, combinando el pesimismo a corto plazo de los analistas con un auténtico alcance de distribución a largo plazo.
El importante desbloqueo de tokens de Pump.fun mueve el mercado
Pump.fun alcanzó su primer gran hito de desbloqueo de tokens, con 86 millones de dólares en tokens PUMP entrando en circulación. En lugar de desencadenar la presión vendedora que a menudo acompaña a grandes desbloqueos, el evento impulsó a PUMP un 15% al alza. El movimiento probablemente refleja una combinación de liquidez limitada y renovado interés especulativo, aunque el sector de memes de Robinhood Chain mostró lo volátil que puede ser ese entorno: Cashcat cayó un 30%, Juggernaut un 38% y Hoodrat un 47%, mientras que nuevos protocolos como PONS e INDEX registraron ganancias explosivas de 13x y 400% respectivamente.
La divergencia entre el desempeño del desbloqueo de Pump.fun y las ventas masivas de memes en Robinhood Chain captura algo real sobre hacia dónde se está moviendo el capital especulativo: alejándose de narrativas de memes ya establecidas y acercándose a nuevos lanzamientos de protocolos, al menos por ahora.
Preguntas frecuentes
¿Qué impacto tuvieron los datos del IPC de junio en el mercado de criptomonedas?
El IPC de junio cayó un 0,4% mes a mes, el mayor descenso mensual desde abril de 2020. La publicación desencadenó un rally inmediato en las criptomonedas: Bitcoin saltó de alrededor de 62.000 a 64.900 dólares y Ethereum se disparó un 7% hasta 1.884 dólares en cuestión de minutos, con aproximadamente 300 millones de dólares en posiciones cortas liquidadas.
¿Qué dijo el presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre la inflación tras la publicación del IPC?
Warsh dijo al Congreso que la Fed no tiene «tolerancia a una inflación persistentemente elevada» y rechazó el optimismo derivado de los datos, afirmando que declarar «misión cumplida» «no es mi opinión». También declaró: «Si acertamos con la política —y lo haremos—, el repunte de la inflación de los últimos cinco años será cosa del pasado».
¿Cómo han cambiado las expectativas del mercado sobre los movimientos de tipos de la Reserva Federal tras el IPC y el testimonio de Warsh?
Las probabilidades de un recorte de tipos en julio cayeron del 35% a solo el 6% en Polymarket tras los datos del IPC y las declaraciones de Warsh. La probabilidad de al menos una subida de tipos antes de fin de año se mantiene en torno al 80%, por debajo del 90% previo a la publicación.
¿Qué novedades recientes afectan a Circle y a la competencia entre stablecoins?
Mizuho rebajó la calificación de Circle a infraponderar y recortó su precio objetivo a 50 dólares, citando la competencia de OpenUSD. Por separado, Circle firmó un MOU con la japonesa JCB para explorar pagos con stablecoins en aproximadamente 40 millones de comercios, lo que indica un impulso de expansión internacional incluso mientras crecen las presiones competitivas en el mercado doméstico.
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Artículo producido con la ayuda de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.
