Hace pocos días la dificultad del minado de Bitcoin volvió a bajar.
Hasta la semana pasada era de 127,16 T, mientras que ahora es de 126,23.
Esta bajada ha sido mínima (solamente -0,73%), pero no hay que olvidar que ya poco antes de mediados de julio había bajado.
Es más, después del pico máximo de noviembre de 2025 (155,97 T) prácticamente no ha hecho otra cosa que caer.
A decir verdad, la caída de la dificultad del minado de Bitcoin parecía haberse detenido a finales de febrero, cuando de golpe en solo dos semanas había subido de 125,86 T a 144,40 T, pero a partir de finales de marzo la caída se reanudó.
El nivel más bajo de 2026 en realidad se alcanzó poco después de mediados de junio, cuando bajó incluso por debajo de los 125 T, pero el aparente rebote de finales de junio resultó efímero.
Summary
El papel de la IA
¿Qué papel está teniendo la IA en esta dinámica?
Técnicamente está teniendo un papel significativo, pero en realidad no es el factor principal.
El punto clave es que muchos mineros de Bitcoin están renunciando a utilizar su enorme potencia de cálculo para el minado de BTC, y la están desviando a los centros de datos para la inteligencia artificial.
El motivo de esta elección es fácil de explicar: en este momento se gana más invirtiendo la potencia de cálculo en la IA que en el minado de Bitcoin.
Sin embargo, es preciso aclarar que el nivel actual de dificultad está perfectamente en línea con el de hace trece meses, y muy por encima, por ejemplo, de los 101 T de noviembre de 2024.
También hay que precisar que la dificultad en general se mueve muy lentamente, mientras que, por ejemplo, el precio de Bitcoin se mueve mucho más rápido.
El papel del precio de BTC
En realidad, la verdadera dinámica de fondo se debe a las variaciones del precio de Bitcoin.
A los precios actuales se estima que la rentabilidad media del minado de Bitcoin ronda los 0,032 $ al día por TH/s (terahash por segundo).
Por ejemplo, se estima que la mayor granja de minado del mundo que opera con Bitcoin (Hut 8 Vega, en Texas) tiene un hashrate de unos 15 EH/s (exahash por segundo), y dado que un exahash corresponde a un millón de terahash, podemos estimar que consigue ingresar menos de 500.000 $ al día en BTC.
Se trata de una granja de minado de 15.000 m² con una capacidad nominal de 205 MW, es decir, con costes exorbitantes. Con unos ingresos de unos 500.000 $ al día podría tener dificultades para cubrir siempre todos los costes, y así podría querer desviar su enorme potencia de cálculo a otras actividades más rentables.
Hay que recordar que los mineros de Bitcoin ingresan solo y siempre BTC por su actividad de minado, y el poder adquisitivo de los BTC varía continuamente según varía el precio de mercado de Bitcoin.
Cuando un Bitcoin valía más de 120.000 $, los ingresos de los mineros eran casi el doble de los actuales, aunque los cobros en BTC fueran prácticamente los mismos. Por un lado, es cierto que por cada bloque minado siempre y solo hay 3,125 BTC de recompensa para el minero que consigue encontrar el hash de confirmación, pero el valor real en el mercado de esos 3,125 BTC varía según varía el precio de Bitcoin.
Además, actualmente las comisiones que cobran los mineros (siempre en BTC) son pocas, por lo que los ingresos en Bitcoin incluso han disminuido en los últimos meses.
¿Problemas para Bitcoin?
¿Todo esto podría causar problemas a Bitcoin?
A decir verdad, no.
De hecho, el hashrate sigue siendo tan elevado que no causa problemas de seguridad (los únicos posibles cuando el hashrate baja).
Tomando como referencia la estimación de la media móvil de 7 días, el hashrate total actual es de unos 900 EH/s, es decir, más del doble respecto al de hace tres años.
El pico máximo se alcanzó a finales de octubre de 2025, cuando subió incluso por encima de los 1.100 EH/s, y desde entonces ha bajado un 24%.
Basta pensar que el nivel de hashrate actual es casi el mismo que hace un año, por lo que por ahora no hay riesgos.
En teoría, sin embargo, si la tendencia bajista continuara durante mucho tiempo, tarde o temprano podría haber algún riesgo para la seguridad, pero solo si dicha tendencia durase varios años.
Dado que la evolución del hashrate sigue a la del precio de BTC, aunque con algunas semanas o meses de retraso, en el caso de que se produjera tarde o temprano un rebote del valor de mercado de Bitcoin, también el hashrate volvería a subir.
Por ahora, durante el bear market en curso se han perdido solo algo más de 200 EH/s de los 1.100 del pico máximo, y probablemente bastaría con que el precio de BTC volviera a superar los 100.000 $ para recuperarlos todos y quizá marcar nuevos máximos históricos del hashrate. De hecho, el hashrate no sube solo gracias al precio de Bitcoin, sino también gracias al inevitable aumento de la eficiencia de las máquinas de minado, que aunque es muy lento, también es constante y casi inevitable.
Impacto en el precio de Bitcoin
El hecho de que la IA esté restando capacidad de cálculo al minado de Bitcoin es prácticamente seguro.
Además, es seguro que detrás de esta pequeña huida de los mineros de Bitcoin está la caída de su precio debida al bear market.
Pero en realidad la relación termina aquí.
No hay que olvidar, de hecho, que el minado ya no tiene un impacto significativo en el precio de BTC. Es más, es sobre todo lo contrario, es decir, el hecho de que ciertamente la evolución del precio de Bitcoin influye mucho en la evolución del hashrate y de la dificultad.
Basta pensar que el volumen de intercambio total de BTC actualmente es de unos 29.000 millones de dólares al día, mientras que los BTC que se cobran son unos 450, equivalentes a unos 28 millones de dólares. Por lo tanto, el impacto de los mineros en el mercado de Bitcoin se puede estimar en aproximadamente una milésima parte del volumen de intercambio total.
Todo esto reafirma que la dinámica actual relacionada con la pérdida de hashrate, la reducción de la dificultad y la huida hacia la IA casi no tiene impacto en el precio de Bitcoin.
