Hace una década, la mayoría de las conversaciones sobre poner activos del mundo real en una blockchain en Asia eran teóricas, obstaculizadas por la ausencia de reglas claras y plataformas viables. Esa era ha terminado. Según un nuevo informe de Sygnum Singapur, el cambio hacia los activos tokenizados en APAC ha pasado de una curiosidad cautelosa a la construcción activa de carteras, con la gran mayoría de los inversores encuestados ya manteniendo o evaluando activamente exposición a activos del mundo real tokenizados.
Summary
Conclusiones clave
- El 68% de los inversores de APAC encuestados ya poseen RWAs tokenizados, y otro 12% está evaluando actualmente su exposición.
- Las acciones tokenizadas son la clase de activo preferida con un 66%, por delante de los bonos del Tesoro tokenizados con un 44%.
- La diversificación de la cartera es la principal razón de inversión, citada por el 72% de los encuestados.
- Casi la mitad de los encuestados espera que entre el 15% y el 30% de los mercados de capitales se trasladen on-chain en un plazo de tres a cinco años, una cifra que implica aproximadamente 40 billones de USD en valor nominal.
Fuerte adopción de RWAs tokenizados entre los inversores de APAC
La adopción entre los inversores de APAC ya es la norma más que la excepción, con solo uno de cada cinco encuestados declarando no tener ninguna exposición a activos del mundo real tokenizados. La encuesta de Sygnum encontró que el 68% de los encuestados actualmente posee RWAs tokenizados, mientras que otro 12% está en proceso de evaluar si añadir exposición. Esto deja a los no adoptantes como una clara minoría.
El resultado es notable dado lo limitado que sigue siendo el acceso a valores tokenizados totalmente regulados en mercados como Singapur y Hong Kong. Los investigadores de Sygnum sugieren una explicación probable: algunos encuestados pueden estar contabilizando las stablecoins, que son efectivamente efectivo tokenizado, como parte de su exposición a RWAs, junto con el oro tokenizado y los fondos del mercado monetario que se han vuelto cada vez más accesibles a través de monederos y exchanges de criptomonedas.
La propia muestra de la encuesta está dividida casi por igual entre individuos de alto patrimonio (HNWIs) e inversores profesionales, con encuestados procedentes de Singapur, Hong Kong y Corea del Sur. Los participantes abarcan bancos, gestores de activos y fondos, hedge funds, gestores de activos externos, oficinas familiares, firmas de capital privado y de capital de riesgo, y casas de trading y corretaje. La propiedad de cripto también atraviesa la muestra: el 97% de quienes ya poseen RWAs tokenizados también poseen cripto, y el 80% de los tenedores de cripto en general han pasado a activos tokenizados, en comparación con solo el 11% entre quienes no tienen cripto.
Preferencias de inversión y patrones de asignación de capital
Cuando se trata de a qué quieren realmente exposición los inversores, las acciones dominan. Las acciones tokenizadas encabezan la lista de preferencias con un 66%, por delante de los bonos del Tesoro tokenizados con un 44%, un patrón que Sygnum vincula tanto al rally bursátil impulsado por la IA como a una oferta creciente de productos de renta variable tokenizada que llegan al mercado. Los inversores profesionales tienden a preferir el capital privado tokenizado por su alfa y prima de iliquidez, mientras que los HNWIs se inclinan hacia el crédito privado por su rendimiento más estable.
La diversificación es el claro motor detrás de estas asignaciones. La diversificación de la cartera lidera la justificación de inversión con un 72%, muy por delante del acceso a nuevos mercados (58%) y del rendimiento (57%). El informe de Sygnum enmarca esto como algo más que una simple preferencia: dado que los RWAs tokenizados y las criptomonedas forman cada vez una porción mayor de carteras híbridas tradicionales-digitales, lo que los inversores describen como diversificación puede ser en realidad la aparición temprana de lo «on-chain» como su propia categoría de cartera distinta, en lugar de solo otra parte de una asignación existente.
Los patrones de obtención de capital refuerzan esa lectura. Solo el 18% de los inversores afirma que financiaría posiciones en RWAs tokenizados únicamente mediante la reasignación de tenencias existentes, frente al 36% que depende de capital nuevo y el 46% que combina ambos enfoques. En la práctica, eso significa que el capital nuevo financia más del 80% de los flujos hacia carteras ya invertidas. Los HNWIs se inclinan más hacia la reasignación (22% frente al 14% de los profesionales), mientras que los inversores profesionales prefieren el enfoque mixto (50% frente al 41%).
Infraestructura, preferencias de custodia y elección de blockchain
Las preferencias de custodia se dividen claramente según el tipo de inversor, reflejando diferentes tolerancias al riesgo y configuraciones operativas. Los inversores profesionales se inclinan hacia los custodios calificados de terceros, citados por el 45% como su preferencia, mientras que el 31% prefiere acuerdos de custodia en exchanges o plataformas. Los HNWIs muestran una distribución más equilibrada, inclinándose algo más hacia la custodia en exchanges y plataformas que sus homólogos institucionales.
En el lado tecnológico, las blockchains públicas tienen ventaja en liquidez e interoperabilidad. Redes públicas como Ethereum y Solana son preferidas por una proporción notable de encuestados, con un 42% de los HNWIs expresando una preferencia por cadenas públicas. Los inversores profesionales, en cambio, son en gran medida agnósticos respecto a la blockchain, con un 40%, priorizando un producto que funcione independientemente de la infraestructura subyacente. Algunos participantes siguen prefiriendo redes privadas o con permisos como Canton Network, pero la tendencia más amplia apunta hacia una mayor aceptación de la infraestructura pública como el estándar para acceder a mercados tokenizados.
Perspectivas de mercado y barreras para el crecimiento de la tokenización
El sentimiento de los inversores sobre el ritmo de la tokenización es alcista en casi todos los horizontes temporales que Sygnum analizó. Más de la mitad de los encuestados (55%) espera que al menos el 15% de los mercados de capitales migre on-chain en un plazo de tres a cinco años, con un 48% pronosticando un rango del 15% al 30% y un 7,5% prediciendo más del 30%. Incluso el extremo conservador de ese rango implica que aproximadamente 40 billones de USD en valor nominal se moverán on-chain. La convicción en realidad se fortalece con horizontes más largos, aumentando del 45% en el plazo de un año al 55% en cinco años o más. Los inversores profesionales son notablemente más alcistas en el escenario de más del 15%, con un 61%, y representan la mayor parte de los encuestados que predicen un crecimiento superior al 30%.
Ese optimismo, sin embargo, se topa con fricciones estructurales reales. La emisión en el mercado primario de activos tokenizados está escalando rápidamente, pero la liquidez del mercado secundario y la claridad legal en torno a los derechos de propiedad siguen siendo las dos barreras más persistentes a nivel de mercado, según el informe. Las preocupaciones relacionadas con la custodia tienden a desvanecerse a medida que los inversores ganan experiencia y aumenta la asignación, pero las dudas sobre la certeza legal y la escasa liquidez de salida en los mercados secundarios persisten independientemente de lo sofisticado que llegue a ser un inversor.
El propio historial de Sygnum ilustra cómo ha evolucionado la infraestructura desde que la firma comenzó este trabajo en 2019. Con una licencia bancaria de FINMA en Suiza, Sygnum ha desarrollado plataformas de emisión y negociación, Desygnate y SygnEx, y las ha utilizado para tokenizar una amplia gama de activos: un cuadro original de Picasso y un NFT CryptoPunk, un token de deuda privada emitido junto con Float y Fasanara Capital, clases de acciones tokenizadas del Global Private Assets Fund de Hamilton Lane, reservas de tesorería para Matter Labs a través de un fondo del mercado monetario, préstamos sindicados garantizados con colateral en Bitcoin y el primer bono corporativo tokenizado de Keyrock. La firma también apoyó el primer fondo del mercado monetario tokenizado de Fidelity International.
Conocimiento y educación como impulsores de la adopción de la tokenización
Quizás el hallazgo más accionable del informe se refiere a lo que realmente mueve la aguja en el tamaño de la asignación. Los inversores dispuestos a comprometer más del 10% de su cartera a RWAs tokenizados en los próximos 12 a 18 meses comparten un perfil sorprendentemente similar en términos de conocimiento sobre tokenización, exposición a cripto y tenencias actuales de RWAs. El análisis de Sygnum identifica el conocimiento y la familiaridad con la tokenización como el factor más claro que impulsa el tamaño de la asignación prevista, por delante de otras variables analizadas.
Ese hallazgo conlleva una implicación directa para la industria: la educación del inversor y la familiaridad son la palanca más directa disponible para aumentar los flujos futuros hacia activos del mundo real tokenizados. A medida que más instituciones lanzan productos regulados y a medida que la comprensión de la mecánica se extiende más allá de los primeros adoptantes, es probable que la brecha entre la intención declarada y el capital realmente desplegado se reduzca, aunque los investigadores de Sygnum señalan que sería necesario un estudio más amplio y longitudinal en más regiones de APAC para confirmar si esa brecha se cierra en la práctica.
Preguntas frecuentes
¿Qué porcentaje de los inversores de APAC posee actualmente activos del mundo real tokenizados?
El 68% de los encuestados posee actualmente RWAs tokenizados según el informe Sygnum 2026.
¿Qué clase de activo tokenizado es la más preferida por los inversores en APAC?
Las acciones tokenizadas son la clase de activo más preferida, con un 66% de los encuestados.
¿Cuál es la principal razón por la que los inversores asignan a RWAs tokenizados?
La diversificación es la principal justificación de inversión, citada por el 72% de los encuestados.
¿Qué acuerdos de custodia prefieren los inversores profesionales para los activos tokenizados?
Los inversores profesionales prefieren custodios calificados de terceros (45%), mientras que los HNWIs prefieren la custodia en exchanges o plataformas (31%).
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Artículo producido con la ayuda de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.
