Coinbase ha elegido Abu Dabi como base para un nuevo hub global construido en torno a valores tokenizados. Los reguladores de Abu Dabi ahora le han autorizado a operar, un movimiento que introduce aún más al exchange en el mundo de las acciones on-chain, instrumentos de deuda y servicios de custodia respaldados por acciones reales. La Financial Services Regulatory Authority de Abu Dhabi Global Market concedió a Coinbase un Financial Services Permission el 11 de agosto, permitiendo a la compañía organizar acuerdos de inversión y mantener la custodia de valores vinculados a acciones subyacentes. Es un paso que lleva a Coinbase más allá del trading de criptomonedas y hacia la infraestructura de los mercados de capital regulados.
Summary
Puntos clave
- La FSRA de ADGM otorgó a Coinbase un Financial Services Permission el 11 de agosto para organizar acuerdos y proporcionar custodia de valores tokenizados respaldados por acciones.
- Los tenedores verificados obtienen derechos económicos vinculados a los activos subyacentes, aunque los derechos de voto y otros derechos de los accionistas dependen de las condiciones de consolidación (vesting).
- Los inversores pueden mantener los valores en monederos digitales sin necesidad de una cuenta de corretaje tradicional ni de una relación bancaria corresponsal.
- La plataforma Project Diamond de Coinbase, que emite instrumentos de deuda basados en blockchain, integró el Cross-Chain Interoperability Protocol de Chainlink en diciembre de 2024.
- Abu Dabi albergará el negocio de tokenización y mercados de capital on-chain de Coinbase, mientras que Dubái gestionará su operación global de derivados.
- Kearney y Ctrl Alt estiman que los activos del mundo real tokenizados en el Consejo de Cooperación del Golfo podrían alcanzar aproximadamente 500.000 millones de dólares para 2030.
Coinbase obtiene aprobación regulatoria en Abu Dabi para su hub de valores tokenizados
Coinbase ahora se encuentra dentro del sistema financiero regulado de ADGM, con permiso formal para desarrollar la infraestructura necesaria para emitir activos tradicionales como tokens en blockchain. Esa única aprobación cubre dos funciones distintas: organizar acuerdos de inversión y mantener la custodia, ambas vinculadas a un negocio planificado en torno a valores tokenizados respaldados por acciones reales y supervisados directamente por la FSRA.
Coinbase describió la licencia como un hito para sus ambiciones más amplias. «Este es el paso más significativo que hemos dado hasta ahora hacia la construcción de la infraestructura para un sistema financiero global más abierto y más accesible», dijo la compañía cuando anunció la aprobación el 11 de agosto.
Alcance del permiso regulatorio y custodia para inversores
Los valores emitidos bajo el nuevo marco estarán respaldados uno a uno por acciones subyacentes, con la FSRA supervisando la estructura. Ese respaldo regulatorio es importante porque diferencia la nueva oferta de Coinbase de los tokens sintéticos no regulados que solo siguen el precio de un activo sin ninguna reclamación exigible detrás de ellos.
Los inversores podrán mantener estos productos directamente en monederos digitales, omitiendo la necesidad de una cuenta de corretaje tradicional o de una relación bancaria corresponsal para liquidar transacciones. Coinbase dijo que las transferencias seguirán pasando por controles de sanciones, y que los activos pueden congelarse o incautarse a nivel de monedero si los reguladores así lo requieren, un detalle que mantiene el sistema vinculado al cumplimiento normativo convencional incluso mientras se traslada a la infraestructura blockchain.
Derechos vinculados a los valores tokenizados
Los tenedores verificados de los productos tokenizados recibirán derechos económicos vinculados a las acciones subyacentes. Pero no todos los privilegios de los accionistas se transfieren automáticamente. Los derechos de voto y ciertos otros derechos dependen de las condiciones de consolidación (vesting) asociadas a los valores digitales, lo que significa que la propiedad on-chain no siempre equivale a un estatus completo de accionista desde el primer día.
Project Diamond y la tecnología detrás del hub
El nuevo permiso se basa directamente en Project Diamond, la plataforma que Coinbase creó anteriormente para emitir instrumentos financieros basados en blockchain. Project Diamond obtuvo la aprobación preliminar de los reguladores de ADGM antes de emitir su primer producto de deuda destinado a usuarios institucionales: un pagaré a corto plazo con descuento denominado en USDC y emitido en la blockchain Base de Coinbase, inicialmente limitado a inversores institucionales registrados fuera de Estados Unidos.
El codirector ejecutivo de Coinbase Institutional, Brett Tejpaul, señaló el trabajo regulatorio temprano de ADGM como un factor decisivo detrás de la elección de la jurisdicción. «Ningún gran centro financiero ha construido todavía un marco que trate las acciones tokenizadas simultáneamente como valores, tokens nativos de blockchain y activos componibles en DeFi», dijo Tejpaul.
Integración de Chainlink y acceso entre cadenas
En diciembre de 2024, Project Diamond integró el Cross-Chain Interoperability Protocol de Chainlink. A través del Cross-Chain Interoperability Protocol, las instituciones tienen acceso a conectividad entre cadenas y datos verificables para activos tokenizados. La plataforma se ejecuta sobre la infraestructura institucional de Coinbase, que incluye servicios de custodia, monederos on-chain y liquidación en USDC en Base, con Peregrine —una entidad regulada por ADGM operada por PSG Digital— nombrada como su usuario principal cuando se anunció la integración con Chainlink.
Historial regulatorio de Abu Dabi y competencia regional
El atractivo de Abu Dabi para Coinbase no surgió de la noche a la mañana. ADGM introdujo uno de los primeros marcos regulatorios para activos virtuales en 2018, estableciendo normas para las empresas que ofrecen servicios regulados de criptomonedas y blockchain mucho antes de que la tokenización se convirtiera en un tema institucional generalizado. Esa ventaja inicial ayuda a explicar por qué varios grandes actores financieros han convergido en el emirato para productos de inversión basados en blockchain.
Ondo Finance recibió aprobación en marzo para acciones estadounidenses tokenizadas y fondos cotizados en bolsa dentro de ADGM, con sus valores digitales admitidos a negociación a través de una Multilateral Trading Facility regulada por la FSRA. Esos productos se estructuraron como notas vinculadas a acciones que ofrecen exposición a empresas como Amazon, Apple, Microsoft y Tesla, abriendo otra puerta regulada para que los inversores fuera de Estados Unidos accedan a versiones en blockchain de acciones conocidas.
La infraestructura de custodia ha crecido junto con esas ofertas. BNY lanzó servicios de custodia de Bitcoin y Ether en ADGM en mayo a través de una asociación con Finstreet Limited y la ADI Foundation, y el banco ha dicho que planea apoyar también activos tokenizados y stablecoins. BNY tenía 59,4 billones de dólares en activos bajo custodia y administración cuando anunció el servicio, llevando a uno de los mayores custodios tradicionales del mundo directamente al sector de activos digitales de Abu Dabi.
Abu Dabi para mercados de capital, Dubái para derivados
La presencia de Coinbase en los EAU ahora se divide según líneas funcionales. Su negocio de tokenización y mercados de capital on-chain se centrará en Abu Dabi, mientras que su operación global de derivados se está desarrollando desde Dubái. La compañía ha descrito ambos como algunos de sus mayores proyectos internacionales fuera de Estados Unidos, y el Chief Market Development Officer de ADGM, Arvind Ramamurthy, presentó el acuerdo con Coinbase como una validación del enfoque del centro. «A medida que la tokenización se convierte en una parte cada vez más importante de la infraestructura de los mercados de capital, ADGM sigue comprometido a apoyar la innovación que mejora el acceso al mercado, la transparencia y la confianza de los inversores, al tiempo que mantiene los más altos estándares de supervisión regulatoria», dijo Ramamurthy.
Las acciones tokenizadas de Coinbase y el mercado más amplio del Golfo
Coinbase ya tiene un negocio de acciones tokenizadas en funcionamiento en otros lugares, y Abu Dabi amplía ese experimento a un entorno totalmente regulado. En junio, el exchange introdujo acciones tokenizadas vinculadas a SpaceX, Nvidia, Google, Strategy y Bitmine, afirmando que los productos estaban respaldados uno a uno por las acciones subyacentes. Los usuarios podían comprar, mantener, negociar y canjear los activos on-chain mientras capturaban la exposición económica a cualquier dividendo vinculado a las acciones, parte de lo que Coinbase denomina su estrategia Everything Exchange, que combina criptomonedas con acciones, materias primas, préstamos y pagos bajo un mismo techo.
El mercado de tokenización del CCG podría alcanzar los 500.000 millones de dólares para 2030
La visión más amplia explica por qué Coinbase, Ondo Finance y BNY están corriendo hacia la misma jurisdicción. La consultora Kearney y la empresa de infraestructuras de tokenización Ctrl Alt estimaron durante el año que los activos del mundo real tokenizados en el Consejo de Cooperación del Golfo podrían acercarse a 500.000 millones de dólares para 2030, y se espera que los mercados privados, los fondos de inversión y los depósitos bancarios constituyan la mayor parte de esa cifra, mientras que solo las materias primas se proyectan en alrededor de 14.000 millones de dólares.
La firma de tokenización con sede en Abu Dabi KAIO también ha atraído respaldo institucional para el sector, recaudando 8 millones de dólares en abril de inversores como Tether, Systemic Ventures, Further Ventures y Laser Digital, respaldada por Nomura. KAIO ha trabajado en llevar productos de inversión de gestores de activos como BlackRock, Brevan Howard y Hamilton Lane a blockchains públicas a través de fondos alimentadores tokenizados y, en el momento de su ronda de financiación, gestionaba aproximadamente 100 millones de dólares en activos on-chain tras haber procesado más de 500 millones de dólares en transacciones. En conjunto, estos movimientos sugieren que Abu Dabi se está posicionando como un campo de pruebas donde los valores tokenizados regulados y las finanzas tradicionales están destinados a operar bajo el mismo libro de reglas en lugar de en sistemas paralelos.
FAQ
¿Qué aprobación regulatoria recibió Coinbase en Abu Dabi?
Coinbase obtuvo un Financial Services Permission de la FSRA de ADGM para organizar acuerdos y proporcionar custodia de valores tokenizados respaldados por acciones.
¿Qué derechos tienen los tenedores de los valores tokenizados de Coinbase?
Los tenedores reciben derechos económicos vinculados a los activos; algunos derechos de los accionistas, como el voto, dependen de las condiciones de consolidación (vesting).
¿Cómo respalda la plataforma Project Diamond de Coinbase la tokenización?
Project Diamond emite instrumentos de deuda basados en blockchain e integra el Cross-Chain Interoperability Protocol de Chainlink para un acceso más amplio.
¿Por qué eligió Coinbase Abu Dabi para su hub de valores tokenizados?
Abu Dabi ofrece un marco regulatorio temprano y completo para activos virtuales que se remonta a 2018, lo que respalda mercados de capital en blockchain regulados.
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Artículo producido con la ayuda de inteligencia artificial y revisado por el equipo editorial.
