Está circulando la sospecha de que a empujar Solana a superar Ethereum sean verdaderos bots crypto.
Esta hipótesis nace de una investigación que explica cómo muchas de las transacciones que se registran en la blockchain de Solana parecerían generadas precisamente por herramientas automatizadas, y no por personas de carne y hueso.
Summary
Solana supera Ethereum: ¿todo gracias a los crypto bot?
Justo ayer salía la noticia de que Solana había superado a Ethereum en las comisiones totales semanales.
La semana anterior había salido otra noticia similar que mostraba cómo el número de transacciones registradas diariamente en la blockchain de Solana había tenido un verdadero aumento, aunque aún no había vuelto a los máximos absolutos.
La investigación publicada ayer por Flip Research parte precisamente de estos datos, y los analiza para entender a qué se debe este reciente aumento.
En particular, el analista que la redactó afirma que las primeras sospechas surgieron del análisis de lo que parecía ser un superciclo de memecoin que parecía poder permitir a Solana superar a Ethereum como principal capa-1 crypto.
De su análisis en cambio habría surgido que estos resultados son poco menos que preocupantes, tanto como para llevarlo a sospechar que Solana podría ser un castillo de naipes.
Las conclusiones
Flip Research sostiene que de su análisis haya surgido que algunas métricas de Solana estén notablemente sobrevaloradas.
De hecho, sostiene que la gran mayoría de los usuarios orgánicos está perdiendo dinero on-chain a un ritmo decididamente rápido debido a los jugadores malos.
Según Flip Research, el «superciclo de las memecoin» en realidad sería una especie de burbuja inflada artificialmente gracias al uso de herramientas automatizadas, y que la fase actual es la de una verdadera manía en la que los flujos minoristas son aún mayores en comparación con los flujos hacia los jugadores malos y sofisticados. Sin embargo, cuando inevitablemente los usuarios minoristas se cansen de regalar fondos a los jugadores malos, muchas de estas métricas deberían colapsar rápidamente.
Además, Solana estaría enfrentando una serie de vientos en contra a nivel fundamental, que se concentrarán cuando el sentimiento cambie.
La conclusión de Flip Research es que SOL está sobrevalorado desde una perspectiva fundamental y, aunque el sentimiento y el impulso actuales pueden determinar aumentos de precios a corto plazo, el panorama a largo plazo es mucho más incierto.
El problema de los datos on-chain entre Ethereum y Solana: ¿métricas infladas por los crypto bot?
El punto clave de este análisis son las transacciones on-chain.
La idea es que gran parte del aumento reciente no se deba a un uso real por parte de usuarios reales, sino a herramientas automatizadas (bot) que generan muchas transacciones solo para incrementar las métricas.
Por ejemplo, el 26 de julio 1,3 millones de direcciones activas en Solana crearon un promedio de 217 transacciones por dirección en un solo día, mientras que por ejemplo en Ethereum 376.300 usuarios activos registraron un promedio de solo tres transacciones diarias.
Los datos de Ethereum parecen perfectamente en línea con los del comportamiento medio de personas de carne y hueso, mientras que los de Solana no.
Además, Flip Research sobre Solana también ha detectado una gran cantidad de MEV y wash trading.
Cabe destacar que en los mismos días Solana también registró los mayores volúmenes de intercambio en los exchanges descentralizados, superando a Ethereum.
Todo esto realmente hace pensar que este enorme número de transacciones y de volumen de intercambio en los DEX haya sido generado por bots, y esto levanta dudas sobre la naturaleza de lo que está sucediendo dentro del ecosistema Solana.
La causa
Según Flip Research, la causa de todo esto sería banalmente una explosión de los intentos de estafa.
El «superciclo» de las memecoin no sería nada más que un boom de proyectos «rug-pulled» basados en pool de baja liquidez.
De hecho, los proyectos «rug-pulled» son un tipo común de exit scam que se está volviendo cada vez más popular entre los estafadores que quieren aprovechar las memecoin.
Hay que recordar que en general las memecoin son proyectos crypto sin ningún valor, y que producen ganancias en los mercados solo por poco tiempo antes de implosionar. Son muy raros los casos en los que duren en el tiempo, como ocurrió por ejemplo con Dogecoin, mientras que en realidad la gran mayoría de las muchas miles de memecoin existentes duran por muy poco tiempo precisamente porque son solo estafas «rug-pulled».
A esto hay que añadir que en los DEX cualquiera puede publicar un token, incluso si se trata de una estafa evidente. Desafortunadamente, muchos usuarios minoristas no saben estas cosas, o se dejan seducir por la perspectiva de ganancias rápidas, que luego en la gran mayoría de los casos no obtienen.
La solución
En este momento no parece haber una solución al problema. Lo único que conviene hacer para arriesgar lo menos posible es mantenerse alejado de las memecoin, en particular de las que están en Solana.
Además, los datos analizados por Flip Research muestran cómo los bots en Solana en realidad han impactado en los volúmenes durante todo el curso del año, y no solo recientemente.
Entonces no se trata de un problema circunscrito, sino de largo plazo, y que parece también destinado a perdurar en el tiempo, gracias al hecho de que en los DEX no hay filtros.
No hay que olvidar que para pagar las fee en todas estas transacciones se debe utilizar SOL, es decir, la criptomoneda nativa de Solana, por lo que esta dinámica también impulsa la demanda de SOL, con un impacto positivo en el precio.
Después del boom de febrero, el precio de SOL había caído por debajo de los 130$, pero a partir de principios de julio subió por encima de los 180$.
Si, como sostiene Flip Research, se trata de una burbuja, cuando estalle también el precio de SOL podría resentirse. Cabe destacar que la bullrun del precio de SOL comenzó en octubre de 2023, cuando el precio era inferior a los 20$.
