Según las últimas crypto news, desde su lanzamiento, los ETF sobre Ethereum han registrado numerosos y considerables outflow frente a pocos reducidos inflow de capital. A diferencia de los ETF Bitcoin que han traído mayor riqueza a la moneda criptográfica, aquí el resultado de las primeras semanas de negociaciones no convence a los inversores.
Al mismo tiempo, también los volúmenes de futuros de Ethereum en el “Chicago Mercantile Exchange” (CME) deben enfrentar una reducción de los intercambios con datos a la baja en agosto.
Veamos más en detalle qué está sucediendo con los productos de inversión basados en ether: todos los detalles a continuación.
Summary
El panorama de los ETF sobre Ethereum spot: reinan los outflow entre las últimas crypto news
Desde que fueron lanzados el 23 de julio, los ETF spot Ethereum han decepcionado las expectativas de los inversores con números poco convincentes. Datos en mano, estos instrumentos de inversión regulados han generado una salida neta de más de 560 millones de dólares desde su debut.
Según lo mostrado por la plataforma SoSoValue, parece evidente la tendencia a la distribución de los sujetos que han participado en los intercambios. Después de un primer inflow de 106 millones de dólares, ha habido 21 días caracterizados por outflow frente a apenas 8 días positivos.
Las últimas dos sesiones del 3 y 4 de septiembre, con salidas respectivamente de 47 y 37 millones de dólares, contribuyen a empeorar el panorama actual. Todas las ventas provienen del proveedor Grayscale, que hasta hoy ha liquidado 2,65 mil millones de dólares en posiciones Ethereum en su propio ETF.
Blackrock, Fidelity, Bitwise y el mismo Grayscale pero en el fondo “Mini-Trust” resultan en cambio los que han comprado más, añadiendo en total 1,95 mil millones de dólares. Los activos actualmente en posesión de los varios Fund Manager ascienden a 6,73 mil millones de dólares.
Paralelamente al lanzamiento de los ETF; Ethereum ha perdido más del 22% de su valor en el mercado en agosto, registrando la mayor venta masiva desde junio de 2022. En cuanto al fracaso de los productos especulativos estadounidenses basados en ether, intervino DBS Treasury en una publicación de análisis, afirmando que:
«Los tiempos de lanzamiento de los ETF Ether spot estadounidenses el 23 de julio resultaron ser todo menos ideales, coincidiendo con una venta masiva de acciones tecnológicas. La alta beta de Ether (~ 2,7) implica grandes pérdidas en períodos de aversión al riesgo y los precios de Ether habían registrado una caída del 30% desde el lanzamiento».
Al contrario los ETF Bitcoin, aunque también estén orientados a los outflows en los últimos días, han tenido un recorrido más satisfactorio.
En las primeras 6 semanas de trading de hecho, los fondos cotizados en bolsa sobre BTC han registrado un flujo neto de 300 millones de dólares, liderando la carrera hacia el nuevo máximo histórico de la criptomoneda.
Volumi future CME Ethereum en descenso, mientras aumentan ligeramente los de Bitcoin
Mientras los ETF sobre Ethereum desencadenan grandes flujos netos de salida, también los datos de los volúmenes futuros del “Chicago Mercantile Exchange” (CME) enfrentan momentos difíciles.
En particular, según lo informado por el proveedor CCData, los volúmenes de futuros CME sobre ether disminuyeron un 28,7% en agosto, reduciéndose a 14,8 mil millones de dólares.
Hablemos de la caída volumétrica más impactante desde diciembre de 2023, con también el índice de las opciones que ha bajado un 37% a 567 millones de dólares.
En paralelo también el open interest de estos instrumentos del CME ha visto una fuerte reducción a la baja. Los datos siguen siendo mucho mejores en comparación con los observados en el Q3 2023.
Antes del debut de los fondos ETH cotizados en las bolsas americanas, los instrumentos futuros eran los únicos a disposición de los inversores para apostar sobre la evolución de la criptomoneda a través de opciones reguladas.
La combinación de los outflow sobre los ETF y la caída de los volúmenes futures CME son una señal inequívoca de la disminución del interés institucional para Ethereum. Este es el comentario técnico de CCData con respecto a la situación actual:
«Esta caída en los volúmenes de negociación para los instrumentos ETH sugiere un interés institucional inferior a lo esperado en la actividad, en particular tras el lanzamiento de ETF ETH spot. Los reducidos flujos en ETF ETH spot en agosto apoyan aún más esta tendencia. Además, los efectos de estacionalidad en agosto podrían haber contribuido a la reducción de la actividad comercial, con esta tendencia que probablemente continuará en septiembre».
Es evidente cómo a nivel global ha habido un desplazamiento del interés de los inversores hacia Bitcoin, moneda criptográfica por excelencia. En agosto, el volumen de los futuros sobre bitcoin de CME aumentó un 3,74% a 104 mil millones de dólares, durante las performances negativas de Ethereum.
Según los datos rastreados por Wintermute, ahora los futures sobre Bitcoin representan el 48% del interés abierto nocional total en el mercado. El dato está creciendo fuertemente en comparación con la cuota del 31% registrada en marzo.
Análisis del gráfico ETH/BTC: ¿los ETF llevarán a una inversión de la tendencia bajista plurianual?
Algunos expertos sostienen que una próxima recuperación de los ETF Ethereum podría desencadenar un aumento del precio de ETH, en particular en el par contra BTC. Observando el gráfico de la moneda criptográfica comparada con Bitcoin, resulta evidente cómo está en marcha una tendencia bear plurianual.
Desde septiembre de 2022 ha habido una caída continua de las cotizaciones, que hasta hoy reporta en total un -48%. Desde el valor inicial de 0,08 (número de BTC por cada ETH), hemos bajado hasta el nivel actual de 0,042. Se trata de una dinámica bajista muy marcada, con la tendencia gráfica semanal constantemente por debajo de la EMA 50 en demostración de la prepotencia de los osos.
Bitcoin aparece entonces como asset dominante del mundo crypto en los últimos dos años de trading, con rendimientos mejores respecto a los de Ethereum
A pesar del escenario claramente a favor de Bitcoin, pronto podríamos finalmente observar una inversión. Como informa de hecho el analista Michaël van de Poppe en su reciente análisis, el nivel de los 0,042 BTC podría funcionar como un fuerte soporte para una recuperación inminente.
Actualmente hay una divergencia alcista entre el precio de ETH/BTC y el RSI asociado a él en el gráfico diario, de la cual se espera una fuerte leg up. En un contexto así, datos positivos de los ETF Ethereum con nuevos flujos netos podrían dar ese combustible necesario para engranar la inversión de tendencia.
Esperamos entonces momentos mejores, con el timing del mercado que apunta ya a las próximas semanas o al mes de octubre. Ojo en particular al nivel de los 0,052 BTC del cual los toros serían llamados en causa para empujar el gráfico hacia nuevos horizontes de precio alcistas.
