En los últimos días el precio de Bitcoin está en ligera recuperación. El problema es que varios especuladores podrían interpretar el pequeño rebote de los últimos días como un intento de reanudación de la bull run, mientras que todavía hay claros riesgos de posibles caídas adicionales.
Summary
El pequeño rebote del precio de Bitcoin
El martes (anteayer) por un breve momento el precio de Bitcoin bajó incluso por debajo de los 77.000$.
El sábado pasado estaba a 86.000$, por lo que se trató de un verdadero y propio colapso, aunque contenido.
En particular, el domingo había bajado gradualmente hacia los 82.000$, mientras que el lunes, al reabrir las bolsas estadounidenses, se desplomó de golpe primero a 79.000$ y luego también a 77.000$, y la noche siguiente, por un breve momento, bajó incluso por debajo de este último umbral.
Descensos fuertes y rápidos como el del lunes se deben generalmente a liquidaciones forzadas de posiciones long apalancadas, es decir, a ventas no decididas por alguien sino activadas automáticamente solo para cubrir posiciones que de otro modo habrían generado deudas.
Este tipo de descensos generan ineficiencias en la evolución del precio, y de hecho en los días siguientes tales ineficiencias han sido corregidas.
Ya el mismo martes, poco antes de la apertura de las Bolsas USA, el precio había vuelto a 81.000$, y en la noche también se llevó a la cuota de 83.000$.
Se trató entonces de un rebote debido al cierre de las ineficiencias generadas por las liquidaciones forzadas del lunes, tanto que podría no estar aún concluido, ya que todavía hay algunas por recuperar por encima de la cuota de 84.000$.
Los riesgos de una posible recuperación del precio de Bitcoin
A la luz de esto, sería incorrecto interpretar este pequeño rebote como un intento de recuperación.
Se trata en cambio a todos los efectos solamente de una pausa, aunque eso no significa necesariamente que la bajada tarde o temprano deba reanudarse.
El hecho es que para los próximos siete días no se prevé una volatilidad particular en el mercado de Bitcoin, pero en la segunda parte de la próxima semana la volatilidad podría regresar.
Aunque no es posible establecer de antemano si tal volatilidad puede ser al alza o a la baja, el cuadro descrito antes hace inclinar la balanza más hacia esta segunda hipótesis.
En particular, el precio del oro todavía está en la fase ascendente que comenzó incluso el 18 de diciembre, día del pico del precio de Bitcoin de la bull run de finales de 2024, y este crecimiento continuo que no parece querer detenerse indica claramente cómo desde hace casi tres meses hay una fuga de capitales de los activos risk-on, como Bitcoin, a los risk-off, como el oro.
La política de aranceles de Donald Trump
El problema de fondo son los riesgos de una recesión en EE.UU., que han subido al 40% en Polymarket.
Estos a su vez son causados por la política económica y sobre todo comercial de Donald Trump, ya que los aranceles que está imponiendo a medio mundo tienen un doble efecto negativo, dado que por un lado reducen el comercio reduciendo así también la posibilidad de producir riqueza en los EE.UU., mientras que por el otro aumentan la inflación.
A decir verdad, el dato publicado ayer sobre la inflación en EE.UU. en febrero fue decididamente positivo y mejor de lo esperado, pero no hay que olvidar que la mayor parte de los aranceles entró en vigor solo en marzo.
Los mercados en realidad están valorando una caída de la inflación incluso en marzo, pero no se limitan a esto. De hecho, probablemente ya estén valorando también un incremento de la inflación a partir de abril, y sobre todo el aumento del riesgo de recesión para 2025.
En un tal cuadro, si la política comercial y económica de Trump no cambia es lícito esperar más problemas también en los mercados financieros, incluido el de Bitcoin.
Los próximos niveles de precio
Según el analista Matthew Hyland, se necesitaría un cierre semanal incluso por encima de los 89.000$ para poder suponer el fin de la tendencia bajista actual a corto plazo.
Este escenario hasta hoy no parece particularmente probable.
Hyland además advierte que en caso de reanudación de la tendencia bajista, los dos siguientes objetivos podrían ser 74.000$, y quizás incluso 69.000$.
En otras palabras, podría terminar perdiendo todas las ganancias obtenidas con el Trump trade.
A todo esto se suma que en fases como estas, a menudo el período difícil dura hasta mediados de año, aunque, por ejemplo, en 2017 la recuperación comenzó a finales de abril.
El sufrimiento de las altcoin
El discurso para las altcoin es diferente.
De hecho, la tendencia descendente de los precios de muchas altcoin ha sido tan intensa que podría incluso estar agotada, en algunos casos.
Por ejemplo, el precio de Ethereum en Bitcoin ha alcanzado el nivel más bajo desde junio de 2020, tanto que parece difícil que pueda bajar aún más de manera significativa. El nivel mínimo de 2020 fue de 0,021 BTC, mientras que ahora está en 0,022.
Además, el altseason index de CMC revela que ahora los mercados crypto están en plena Bitcoin season, tanto que es difícil que su nivel pueda bajar mucho, ya que en una escala de 0 a 100 está en 13.
Esto no significa en absoluto que pueda comenzar una altseason pronto, pero podría querer decir que el colapso de los precios de las altcoin podría estar cerca del bottom.
