Los inversores de Polymarket están seguros de que la Federal Reserve pondrá fin al Quantitative Tightening (QT) para abril de 2024. Este cambio podría tener un impacto significativo en todo el panorama financiero, incluidas las criptomonedas.
Según una encuesta en Polymarket, plataforma de predicción basada en criptomonedas, las probabilidades de que la Fed interrumpa el programa de QT antes del 30 de abril han alcanzado el 100%, permaneciendo sin cambios hasta la fecha actual.
Summary
El papel del Quantitative Tightening (QT) en la política monetaria de la Fed
El Quantitative Tightening es una herramienta de política monetaria empleada por la Reserva Federal para reducir la liquidez en el sistema económico.
La práctica consiste en no renovar los títulos de bonos que vencen en el balance de la Fed, contrarrestando el efecto expansivo del Quantitative Easing (QE), empleado después de la crisis financiera de 2008.
El actual régimen de QT está en vigor desde junio de 2022 y se ha utilizado además del aumento de las tasas de interés a corto plazo para contener la inflación.
El objetivo principal ha sido aumentar las tasas de interés a largo plazo y retirar liquidez de los mercados.
Aunque la expansión del QT no ha impedido que los mercados de valores y las criptomonedas crezcan en los últimos dos años, su continuación representa un desafío macroeconómico que podría influir significativamente en los mercados financieros.
Según algunos analistas, el endurecimiento monetario podría haber alcanzado un punto crítico, haciendo necesaria una revisión de los actuales instrumentos de política monetaria.
El impacto del QT en el mercado de las criptomonedas
Dada la estrecha correlación entre criptomonedas y mercados financieros tradicionales, el fuerte control de la liquidez impuesto por el QT ha contribuido a aumentar la volatilidad de las criptomonedas en los primeros meses del 2024.
En febrero, el sector sufrió una brusca caída, con Bitcoin (BTC) en pérdida del 30% respecto a los máximos de enero y el índice S&P 500 en territorio de corrección.
Sin embargo, la creciente convicción de que la Fed reducirá el QT es vista por muchos inversores como un factor bull para las criptovalute.
Con el alivio de las restricciones y una posible reducción de las tasas de interés en la segunda mitad de 2024, el mercado podría volver a registrar una tendencia positiva.
La importancia de las decisiones de la Fed para el sector crypto también es confirmada por el analista Benjamin Cowen, según el cual el fin del QT podría desencadenar una amplia recuperación del mercado.
Este escenario podría repetirse de manera similar a los ciclos alcistas anteriores, en los que Bitcoin alcanzó sus máximos históricos en los períodos de mayor expansión económica.
Polymarket: las previsiones sobre el fin del Quantitative Tightening de la Fed
Polymarket es una plataforma de apuestas basada en criptomonedas que permite a los usuarios apostar en eventos del mundo real. Su popularidad creció particularmente durante el ciclo electoral estadounidense de 2024, logrando prever con precisión el crecimiento de la candidatura de Donald Trump.
La apuesta actual sobre el fin del QT, titulada «Will Fed end QT before May?«, ha generado un volumen de intercambios de 6,2 millones de dólares. Los usuarios de la plataforma ahora asignan una probabilidad del 100% a la eventualidad de que la Fed interrumpa su política de ajuste monetario antes de mayo.
Indicaciones de la Federal Reserve y el debate sobre la deuda pública
Aunque la Federal Reserve no ha confirmado oficialmente la intención de detener el QT, de las actas del Federal Open Market Committee de enero se desprende que algunos miembros de la Fed están preocupados por el impacto de la política en el debate relativo al techo de la deuda estadounidense.
Algunos funcionarios consideran que, en previsión de fuertes fluctuaciones en las reservas bancarias en los próximos meses, podría ser necesario evaluar una pausa o una desaceleración en la reducción del balance de la Fed hasta la resolución del asunto.
Este punto podría ser fundamental para las próximas decisiones monetarias y para la evolución del mercado.
Señales positivas de la economía estadounidense
El comportamiento de la economía de EE.UU. está mostrando señales de recuperación. Según los datos más recientes, el índice Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) ha registrado dos meses consecutivos de expansión, después de más de dos años de contracción.
Esta recuperación es significativa para los mercados financieros, ya que en ciclos económicos anteriores Bitcoin alcanzó sus máximos históricos en los períodos de expansión económica, reflejando así la correlación entre la evolución del ciclo económico y el mercado de las criptomonedas.
Posibles escenarios para los próximos meses
Si la Fed confirmará la interrupción del QT y procederá con un recorte de las tasas de interés en la segunda mitad de 2024, se podría presenciar una reintroducción de liquidez en los mercados financieros.
Este escenario podría tener un efecto positivo tanto en el mercado de valores como en las criptomonedas, potencialmente sentando las bases para una nueva fase bull.
Sin embargo, queda por ver si la Reserva Federal decidirá actuar en esta dirección o si evaluará alternativas para mantener el control sobre la inflación y los mercados financieros. Los observadores permanecen a la espera de las próximas declaraciones oficiales para confirmar lo que los apostadores de Polymarket consideran ya una certeza.
 antes de abril de 2024.){kind=link}