El 2024 fue un año récord en lo que respecta a las inversiones en Bitcoin realizadas por las llamadas public company.
Además, el 2025 ya se está dando cuenta de ser otro año récord.
Es lo que ha revelado Ryan Rasmussen, Head of Research de Bitwise Asset Management.
Summary
Las inversiones en Bitcoin de las public company
Rasmussen ha compartido un gráfico de Bitwise que muestra la tendencia a lo largo del tiempo del total de los BTC comprados anualmente por las public company.
En 2019 este dato era prácticamente nulo, mientras que en 2020, cuando comenzó a comprar MicroStrategy (ahora Strategy), no se superaron los 100.000 BTC.
Es importante notar que en esa época el precio era inferior a los 20.000$, por lo que las inversiones necesarias para comprar, por ejemplo, 100.000 Bitcoin eran mucho menores que las actuales.
En 2021, gracias a la gran bull run, se superaron los 200.000 BTC, mientras que en 2022 debido al bear-market se volvió por debajo de esa cifra, a pesar de los precios más económicos.
En 2023 se superaron apenas los 250.000 BTC, mientras que en 2024 se produjo un verdadero boom, superior incluso al de 2021: casi 600.000 BTC comprados en un solo año en total por todas las public company monitoreadas por Bitwise.
Rasmussen escribe:
«En 2024, las sociedades públicas compraron el doble de bitcoins en comparación con todos los años anteriores juntos».
Además, en 2025 ya se han superado los 600.000 BTC comprados por las empresas públicas, aunque ni siquiera ha terminado el primer trimestre. Rasmussen añade que las aproximadamente 70 empresas que ellos monitorean actualmente poseen un valor combinado de 52 mil millones de dólares en Bitcoin, equivalente al 3% de la oferta total.
Las public company
Con la expresión «public company» se entienden simplemente las sociedades con accionariado difundido, es decir, cuyas acciones son comprables e intercambiables públicamente (en Bolsa), y que no tienen un único propietario mayoritario.
Se llaman sociedades públicas no porque sean de propiedad pública (son en todos los aspectos sociedades privadas), sino porque por ley deben hacer públicos sus balances.
Precisamente debido al hecho de que las sociedades cotizadas en bolsa tienen la obligación legal de comunicar públicamente sus datos, es posible monitorear, por ejemplo, las compras y ventas de Bitcoin, ya que también tienen la obligación de hacerlos públicos.
Prácticamente todas las grandes sociedades cotizadas en bolsa entran en esta categoría, incluidas Apple, Microsoft, Nvidia, y las otras magníficas siete.
Public company, private company y Bitcoin
La primera public company en haber comenzado a invertir mucho en Bitcoin fue precisamente MicroStrategy en 2020.
Ahora la sociedad ha cambiado de nombre, se llama solo Strategy y posee casi medio millón de BTC.
De los 52 mil millones de dólares mencionados por Rasmussen, 41,5 pertenecen a Strategy, que por lo tanto en esta clasificación especial tiene una dominance de casi el 79%.
Por otro lado, Strategy ya en 2021 por sí sola había superado los 100.000 BTC, mientras que hasta la fecha no parece haber ninguna otra public company que llegue a esta cifra.
Es importante señalar que entre las sociedades no cotizadas en bolsa (las private company) hay al menos una que superaría ese umbral: se trata de Block.one, es decir, la sociedad detrás del proyecto crypto EOS, que debería poseer aproximadamente 164.000.
La diferencia entre las public company y las private company es sobre todo el hecho de estar presentes en bolsa, dado que las private company no lo están. Al no estarlo, no tienen la obligación de hacer públicos sus datos, y por lo tanto es más difícil obtener información sobre sus cuentas.
Además, la tercera empresa en el mundo por número de BTC poseídos, después de Strategy y Block.one, es una empresa privada. Se trata de la famosa Tether, la compañía detrás de la stablecoin USDT, que ahora resulta haber llegado a poseer más de 83.000.
En total, las empresas públicas parecen poseer en conjunto alrededor de 658.000 BTC, mientras que las empresas privadas 424.000.
Es importante señalar que, en cambio, los que están en manos de instituciones estatales, como por ejemplo el Departamento de Justicia de los EE. UU., ascienden a aproximadamente 526.000.
Los ETF de Bitcoin spot
Estos números, sin embargo, palidecen en comparación con los casi 1,3 millones de BTC retenidos por los ETP (incluidos ETF y ETN).
Hay, sin embargo, una enorme diferencia.
De hecho, tanto los Bitcoin poseídos por las sociedades privadas como los detenidos por las instituciones estatales de hecho son de su propiedad, y por lo tanto pueden disponer de ellos a su antojo, siempre que lo hagan respetando las leyes.
En cambio, los BTC mantenidos por los fondos como los ETF no son de su propiedad.
O mejor, los fondos como los ETF no son en absoluto propiedad de quien los gestiona, sino de los accionistas que poseen las acciones. Cuando se trata de ETF colateralizados en un solo activo, como por ejemplo IBIT de BlackRock (colateralizado solo en Bitcoin), los gestores no pueden en absoluto disponer a su antojo del subyacente.
De hecho, están obligados por ley a comprar y vender el subyacente dependiendo de cuántas acciones se introducen o retiran del mercado. De hecho, la cantidad de BTC que poseen varía cada día, mientras que la de muchas empresas a menudo permanece invariable durante meses.
