En las últimas 24 horas se han producido grandes liquidaciones en el mercado cripto.
Según los datos de Coinglass, se han liquidado posiciones long por casi 165 millones de dólares, y sobre todo posiciones short por más de 240 millones.
En total casi 410 millones de dólares de posiciones long o short liquidadas.
Summary
Las liquidaciones
Una posición long es una apuesta al alza sobre el precio de un activo, mientras que una posición short es una apuesta a la baja.
Para evitar que eventuales pérdidas excesivas produzcan la erosión de todo el capital invertido y pérdidas adicionales (que generarían una deuda), dichas posiciones se cierran de forma automática por parte de las plataformas antes de que el capital quede completamente erosionado, en caso de tales riesgos.
En estos casos se trata de verdaderas y propias liquidaciones forzadas que resultan absolutamente inevitables, si las pérdidas corren el riesgo de ser excesivas.
Obviamente, si en cambio dichas posiciones no generan pérdidas excesivas, o incluso están en beneficio, no se liquidan, a menos que el inversor haya configurado un take-profit (TP) automático a un precio determinado.
Por lo tanto, deben distinguirse las liquidaciones forzadas, causadas por las pérdidas, de los cierres automáticos de los take-profit en ganancia.
Volatilidad y liquidaciones forzadas
Si las posiciones long o short son apalancadas, el riesgo de que sean liquidadas aumenta considerablemente.
De hecho, una posición apalancada se basa en un préstamo, que sin embargo siempre debe devolverse íntegramente incluidos los intereses. Precisamente para evitar que el capital invertido ya no sea capaz de devolver el préstamo, o de pagar los intereses, cuando las pérdidas acumuladas por una posición long o short son excesivas la posición se liquida forzosamente de forma automática por parte de la plataforma.
Cuanto más elevado es el apalancamiento, más dinero se ha tomado prestado, más fácil es ser liquidado.
Por lo tanto, cuando hay liquidaciones forzadas, las primeras en ser liquidadas son las que tienen mayor apalancamiento (25x, 50x, o a veces incluso 100x o más), mientras que las con menor apalancamiento (10x o incluso menos) se liquidan después, porque tienen precios de liquidación más alejados del precio al que fueron abiertas.
Dado, sin embargo, que esta lógica vale indistintamente tanto para las posiciones long (es decir, alcistas) como para las long (bajistas), basta un poco de volatilidad en ambos sentidos para generar liquidaciones forzadas de ambas.
Así es como, con los precios de las cripto que han subido y bajado alternativamente, en las últimas 24 horas se han producido liquidaciones forzadas tanto de posiciones long como de posiciones short.
Bitcoin
Por ejemplo, el viernes al cierre de los mercados tradicionales el precio de Bitcoin era de unos 80.000$.
Entre ayer y esta noche, sin embargo, de repente saltó a más de 82.000$, haciendo que se liquidaran muchas posiciones short abiertas a los precios del viernes.
Después, sin embargo, volvió por debajo de los 81.000$, haciendo que se liquidaran también posiciones long abiertas pocas horas antes por encima de los 82.000$.
Dado, sin embargo, que la oscilación de precio ha sido decididamente baja (3,7% de volatilidad), se han liquidado casi exclusivamente posiciones con alto apalancamiento.
Por ejemplo, abriendo una posición short a 80.000$, el precio al que se activaría la liquidación forzada es superior a los 87.000$. Sin embargo, aumentando el apalancamiento a 25x, el precio de liquidación forzada baja a poco más de 83.000$, mientras que con apalancamiento 50x baja por debajo de los 82.000$.
Por lo tanto, esta noche se han liquidado sobre todo posiciones short con apalancamiento 30x o más.
Para quien en cambio hubiera abierto posiciones long a 82.000$, con apalancamiento 25x el precio de liquidación sería muy inferior a los 79.000$, tanto que solo las que tenían apalancamiento 50x o más han sido liquidadas.
Todo esto explica tanto por qué se han liquidado tanto posiciones long como short, como por qué las liquidaciones de posiciones short han sido más numerosas.
Cómo evitarlo
Solo existen tres maneras de evitar las liquidaciones forzadas.
La primera es utilizar apalancamientos muy bajos, o ningún apalancamiento. Esto no impide la liquidación forzada, pero aleja mucho el precio de liquidación.
La segunda es utilizar stop-loss (SL), para liquidar automáticamente, y en pérdida, la posición antes de que se alcance el precio de liquidación forzada. La ventaja es que de este modo solo se pierde una parte del capital invertido, y no todo como durante una liquidación forzada.
La tercera, y también la más obvia, es abrir posiciones long o short a un buen precio, es decir, lo más bajo posible en el caso de una long, o lo más alto posible en el caso de una short. También en este caso el riesgo de liquidaciones forzadas no se reduce a cero, pero sí disminuye mucho.
