En los últimos días se han producido importantes entradas de capital en los ETF crypto.
Aunque no todos los días han terminado con entradas netas totales, la correlación con la evolución de los precios es bastante clara.
De hecho, parece precisamente que estas entradas han alimentado las ganancias recientes de las crypto.
Summary
Los ETF sobre Ethereum
El caso reciente más emblemático es el de Ethereum.
A partir del viernes primero de mayo, casi todas las sesiones bursátiles, salvo una sola, se han cerrado con entradas netas totales en sus ETF.
Se empezó el viernes 1 con más de 101 millones, y se cerró el viernes 8 con más de 3 millones y medio.
Los dos días con más entradas fueron precisamente el viernes 1 y el martes 5, mientras que el único día negativo fue el jueves 7 de mayo, con salidas totales de casi 104 millones.
En total, durante las primeras seis sesiones bursátiles de mayo las entradas totales fueron de 171 millones de dólares, equivalentes a más de 28 millones de media diaria.
En los mismos días, el precio de ETH subió de 2.250$ a más de 2.400$, aunque luego el viernes había vuelto a bajar a 2.270$.
El fin de semana, sin embargo, se había recuperado ligeramente, hasta tocar ayer un pico por encima de 2.380$, mientras que hoy oscila en torno a los 2.340$.
Aunque no se trata de una racha clamorosamente alcista, está en línea con las entradas en los ETF mencionados anteriormente.
Los ETF sobre Bitcoin
Más matizada es, en cambio, la situación en Bitcoin.
De hecho, las dos últimas sesiones bursátiles (jueves 7 y viernes 8) se han cerrado con claras salidas de capital de los ETF, respectivamente -268 millones de dólares y -147.
En cualquier caso, en total en las primeras seis sesiones bursátiles de mayo de 2026 las entradas totales han superado los 1,2 mil millones de dólares, con más de 210 millones de entradas medias diarias.
La tendencia desde este punto de vista ha sido idéntica a la de Ethereum, salvo por lo que respecta a la jornada concreta del viernes 8.
La tendencia del precio, sin embargo, ha sido claramente mejor que la de ETH.
El mes comenzó con algo más de 76.000$, y el pico máximo local se alcanzó el miércoles 6 por encima de los 82.000$.
En los días siguientes sí volvió a bajar, pero permaneciendo siempre por encima de los 79.000$, y ayer parece haber reanudado su carrera hasta los 81.000$ de hoy.
Las otras crypto
De verdaderos ETF spot en las bolsas de EE. UU. relativos a otras crypto hay realmente pocos, y los únicos realmente dignos de mención son los de XRP y Solana.
En Solana, sin embargo, en total en mayo por ahora las entradas totales han sido de solo 39 millones de dólares, es decir, con una media diaria bajísima de poco más de 6,5 millones.
En XRP han sido de unos 100 millones de dólares, por lo que con una media de unos 16 millones al día.
Se trata de cifras muy inferiores tanto a las de Ethereum como, sobre todo, a las de Bitcoin, lo que sugiere no considerar los datos relativos a los ETF sobre XRP y Solana particularmente interesantes.
Por otro lado, en este momento los mercados crypto están dominados por Bitcoin, con solo Ethereum desempeñando un papel secundario relativamente importante en este momento, al margen de alguna burbuja especulativa en alguna altcoin que, sin embargo, es pasajera.
El efecto de los ETF en los precios
Aunque los gestores de los ETF crypto venden y compran spot no en los exchanges sino sobre todo a través de mesas OTC, su efecto sobre los precios existe indirectamente.
De hecho, los precios se forman en los exchanges, pero puede suceder que las mismas mesas OTC utilizadas por los gestores de los ETF se vean obligadas a veces a ir a comprar o vender en los exchanges spot, o que sus compras y sus ventas contribuyan en cualquier caso a aumentar o disminuir la presión de venta y la de compra.
Por lo tanto, el efecto sobre los precios no es ni directo ni inmediato, pero a menudo existe, sobre todo en caso de tendencias continuadas y con volúmenes significativos.
No hay que olvidar que desde que los ETF crypto han empezado a comprar, por ejemplo, Bitcoin, hace más de dos años, el número de BTC presentes en los exchanges ha ido disminuyendo continuamente, haciendo que disminuya también la presión de venta de Bitcoin en los exchanges crypto.
