En un contexto económico marcado por incertidumbres políticas y ventas masivas de activos estadounidenses, dos protagonistas están emergiendo con fuerza: Bitcoin y el euro. Mientras el mercado de valores americano registra pérdidas significativas, estos dos activos muestran una sorprendente resiliencia contra el dólar estadounidense, señalando un posible cambio de paradigma en los flujos de capital globales.
El lunes, el Dow Jones Industrial Average perdió más de 700 puntos, llevando la caída mensual a más del 9%. Paralelamente, el índice del dólar – que mide la fuerza del billete verde respecto a una cesta de monedas, incluyendo el euro – cayó al nivel más bajo de los últimos tres años, alcanzando los 98. Se trata de una pérdida del 10% en los últimos tres meses. También los títulos del Estado a largo plazo fueron afectados, con el rendimiento del bono a treinta años subiendo más de cinco puntos básicos, alcanzando el 4,90%.
Summary
Bitcoin y euro en alza mientras Wall Street se desploma: la estrategia del “Sell America” gana terreno
Estos movimientos sugieren que la llamada estrategia del “Sell America” – es decir, la rotación del capital fuera de los activos estadounidenses – está ganando impulso. A confirmar esta tendencia son los datos sobre las opciones ligadas a Bitcoin (BTC) y al cambio euro-dólar (EUR/USD), que muestran una creciente preferencia por las call option, instrumentos financieros que reflejan una visión bull.
Según los datos de plataformas como Deribit y Amberdata, las risk reversals a corto plazo en Bitcoin – que miden la demanda de call respecto a las put – han vuelto a territorio positivo. Lo mismo ocurre con el cambio EUR/USD, donde la risk reversal a un mes ha girado hacia una preferencia por las call sobre el euro, como informó Jens Nordvig, CEO de Exante Data Inc.
Las call option ofrecen una exposición asimétrica al alza del activo subyacente, mientras que las put option protegen de una caída de los precios. Una preferencia por las call implica, por lo tanto, un sentimiento positivo hacia el activo, en este caso Bitcoin y el euro, y una desconfianza creciente en el dólar.
Trump, la Fed y la incertidumbre política
En la base de este desplazamiento de capital hay un elemento clave: la incertidumbre política en los Estados Unidos. Las tensiones relacionadas con la guerra comercial impulsada por el presidente Donald Trump y sus declaraciones sobre la intención de remover al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, están alimentando los temores de los inversores.
Trump ha atribuido a la Fed la responsabilidad de las dificultades económicas derivadas de la guerra comercial, pidiendo un recorte de tasas y amenazando con despedir a Powell. Un gesto que, si se realizara, pondría en duda la independencia del banco central, elemento fundamental para la confianza de los mercados.
«Estamos presenciando un cambio estratégico en la asignación de activos que está rompiendo muchas correlaciones históricas. Es el momento para muchos inversores de detenerse y replantear sus estrategias.»,
ha dichiarato Nordvig en X (ex Twitter).
Bitcoin supera los 88.000 dólares: señal de fuerza
En este escenario de turbulencia, Bitcoin ha superado los 88.000 dólares, manteniéndose estable también en el día martes. La criptomoneda ha ganado poco más del 1% desde el domingo, consolidando su posición como bien refugio en tiempos de incertidumbre global.
Según Gerry O’Shea, responsable de los análisis de mercado globales en Hashdex, «el aumento de hoy es una prueba adicional del papel creciente de Bitcoin como activo risk-off«. O’Shea recordó que en los últimos cinco años Bitcoin ha registrado rendimientos de dos dígitos en los meses posteriores a eventos geopolíticos y macroeconómicos significativos, como la pandemia de COVID-19, la invasión rusa de Ucrania y la crisis bancaria estadounidense de 2023.
Oro en máximos históricos: el regreso de los activos refugio
También el oro ha beneficiado del clima de incertidumbre, alcanzando un nuevo récord histórico de 3.495 dólares la onza. El metal precioso, tradicionalmente considerado un bien refugio, está atrayendo capitales junto con Bitcoin, que muchos vuelven a definir como “oro digital”.
«Con el oro en los máximos nominales de siempre, podríamos presenciar un fuerte rendimiento de Bitcoin si el apetito de los inversores por activos defensivos continúa creciendo. Especialmente en un contexto de liquidez global en aumento y de mejora del marco normativo en los Estados Unidos.»,
ha aggiunto O’Shea
Indicadores técnicos favorables para BTC
También desde el punto de vista técnico, Bitcoin está mostrando señales alentadoras. Según Alex Kuptsikevich, analista jefe de FxPro, BTC ha probado los máximos de finales de marzo en el nivel de 87.500, rebotando desde la media móvil de 50 días, un indicador clave para los traders.
«Un cierre sólido por encima de los 88.000 dólares indicaría una ruptura de la tendencia bajista y un posible retorno por encima de la media móvil de 200 días. Un movimiento decidido hacia arriba desde estos niveles representaría una señal fuerte para todo el mercado, reafirmando a Bitcoin como activo líder.»,
ha explicado Kuptsikevich.
El contexto global refuerza el papel de Bitcoin
El fortalecimiento del yen japonés, que ha ganado casi el 1% contra el dólar alcanzando el nivel de 139,93 – el nivel más alto desde septiembre – es otra señal de la creciente demanda de activos refugio. En Asia, el oro ha continuado su carrera al alza, mientras que Bitcoin ha mantenido su posición.
Otros activos digitales como Ether (ETH), Cardano (ADA), XRP y Solana (SOL) han registrado tomas de ganancias, con caídas de hasta el 3%, según los datos de CoinGecko. Sin embargo, criptomonedas de mediana capitalización como Kaspa (KAS) y Polygon (POL) han ganado hasta un 9%, incluso en ausencia de catalizadores evidentes.
Un nuevo escenario para los inversores globales
El cuadro que emerge es claro: los inversores están revaluando sus estrategias en un contexto dominado por inestabilidad política, presiones en los mercados estadounidenses y creciente atracción por activos alternativos. Bitcoin, el euro y el oro están beneficiándose de este cambio, consolidando su papel en una cartera diversificada.
Con la administración Trump en el centro de decisiones económicas controvertidas y la Reserva Federal bajo presión, el futuro de los mercados financieros globales podría estar cada vez más ligado a la capacidad de los inversores de adaptarse rápidamente y de aprovechar nuevas oportunidades en un mundo en constante evolución.
