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Coinbase introduce los préstamos en USDC garantizados por Bitcoin: posibilidad de acceder al crédito hasta $100K

El exchange de criptomonedas Coinbase acaba de introducir una característica muy interesante que permite obtener liquidez sin tener que vender sus Bitcoin.

A partir de ahora, los usuarios residentes en los Estados Unidos pueden solicitar préstamos de hasta 100.000 USDC comprometiendo sus BTC como garantía a través del vault de Morpho Labs.

Las stablecoin pueden luego ser convertidas fácilmente en USD, de modo que se puedan cubrir gastos como la compra de un auto o el anticipo de un mutuo.

Los beneficios de esta práctica son múltiples, pero cuidado porque también hay grandes riesgos que no deben subestimarse, especialmente en caso de mercado volátil.

Veamos todos los detalles a continuación.

Coinbase lanza los préstamos en USDC colateralizados a través de Morpho Labs

El conocido crypto exchange Coinbase ha introducido un nuevo servicio financiero que permite a los usuarios acceder a préstamos on-chain en stablecoin.

Como para un banca tradicional, ahora también los clientes de Coinbase pueden pedir prestado dinero y utilizarlo libremente para los gastos del mundo real.

Esta característica se lanzó en colaboración con Morpho Labs, protocolo descentralizado de préstamos construido sobre la blockchain de Base.

Los préstamos se otorgan en USDC hasta un máximo de 100.000 dólares, y están garantizados por depósitos en Bitcoin, que actúa como activo de garantía en caso de falta de devolución.

Más en detalle, el colateral utilizado es Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC), versión envuelta de BTC más fácilmente utilizable en el ecosistema DeFi.

Cuando un usuario deposita Bitcoin en Coinbase para pedir prestado USDC, los activos se convierten automáticamente en cbBTC y se transfieren a Morpho.

Los USDC obtenidos como préstamo pueden luego ser fácilmente intercambiados a USD para facilitar el uso de la liquidez fuera de los circuitos criptográficos.

En cualquier momento, la deuda puede ser pagada directamente en la plataforma, y los Bitcoin bloqueados se canjean automáticamente en su saldo en el wallet.

Este servicio ejercido por Coinbase está exento de comisiones o controles de solvencia y presenta tasas de interés competitivas con los bancos tradicionales.

Además el dinero se pone a disposición en tiempo real, sin largos tiempos de espera, y con términos de reembolso flexibles e indeterminados, a los que no se aplican penalizaciones.

En esta primera fase, Coinbase ha abierto los préstamos on-chain solo para los clientes residentes en los Estados Unidos, excluyendo el estado de Nueva York, pero planea expandirse a otros mercados en el futuro.

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La ventaja de poder acceder a un préstamo on-chain en Coinbase

El servicio de préstamos on-chain ofrecido por Coinbase presenta una amplia gama de ventajas.

En primer lugar, los usuarios pueden solicitar dinero para sus gastos sin tener que vender sus propios activos criptográficos.

De esta manera pueden seguir beneficiándose del potencial alza de los precios en bull market, disponiendo de todos modos de liquidez lista para usar.

Imaginad que necesitáis 100.000 dólares y tenéis que retirarlos de vuestra cuenta crypto.
En lugar de vender 1 BTC a un precio de mercado de $100K, podéis depositar los activos como colateral y esperar al final del mercado bull para pagar la deuda.
En el mejor de los casos, si el precio de BTC se duplica, lográis pagar completamente la deuda teniendo que vender solo 0,5 BTC (más obviamente los intereses del préstamo).

Además, al hacerlo, se obtienen excelentes ventajas fiscales ya que se retrasa la realización de una plusvalía o de una minusvalía.

Tomar un préstamo on-chain no constituye de hecho una operación financiera imponible, al menos mientras el colateral no se venda por FIAT.

Otra ventaja de este servicio de Coinbase, es la de poder “ir con apalancamiento” con sus propios Bitcoin, utilizando los USDC tomados en préstamo para comprar otras criptomonedas.

En alternativa, los USDC pueden ser utilizados en DeFi, donde actualmente hay muchas oportunidades de rendimiento superiores al 15%. De esta manera se obtiene un beneficio dado por la diferencia entre el rendimiento ganado y la tasa de interés del préstamo.

Finalmente, la última ventaja del uso de este servicio, es la posibilidad de acceder al crédito, sin tener que someterse a los largos y aburridos trámites burocráticos de los bancos

Atención a los riesgos de liquidación

Además de las ventajas, la práctica del préstamo on-chain también presenta algunos riesgos.

Pedir prestado un activo criptográfico, en Coinbase o en general en cualquier mercado de lending, implica un gran riesgo de liquidación.

Si es liquidado, es decir, se pierde completamente el colateral puesto en garantía, en caso de que el valor de este último caiga por debajo del valor del préstamo.

Si, por ejemplo, depositamos 1 BTC a un precio de mercado de $100K para tomar prestado 80.000 USDC, y posteriormente BTC cae por debajo de los $80K, somos liquidados.

El riesgo de liquidación es mayor en caso de mercado volátil, especialmente si la direccionalidad es de tipo bear.

Además, el mismo riesgo se amplifica cuando se utiliza un alto LTV (loan-to-value) con un bajo “collateral factor”, es decir, se compromete un colateral con un valor apenas superior al valor del préstamo mismo.

Generalmente todos los mercados de lending, incluido este de Coinbase, imponen un límite de LTV, es decir, la relación entre el importe del financiamiento y el valor del bien otorgado.

En nuestro caso en Coinbase el LTV es del 86%. Esto significa que podemos pedir prestado hasta el 86% del valor de nuestro colateral.

 Para reducir el riesgo de ser liquidados es importante utilizar un LTV al menos inferior al 50%. De esta manera se puede actuar a tiempo en caso de mercado a la baja, y añadir más colateral o pagar una parte de la deuda.

De todos modos, no es muy recomendable pedir prestado activos criptográficos sin tener un buen conocimiento del funcionamiento de estos servicios.

Cómo empezar y obtener un crédito en USDC en Coinbase

Pedir prestado USDC en Coinbase es muy fácil e intuitivo.

Lo primero que hay que hacer es ir a la pestaña “Contanti” de tu cuenta de Coinbase, y hacer clic en “Prendi in Prestito, para luego ingresar la cantidad de USDC que deseas tomar prestado contra la garantía en Bitcoin.

Dependiendo de la cantidad de BTC comprometidos, se puede obtener un crédito de hasta 100.000 USDC, que podrá ser reembolsado libremente sin plazos de vencimiento.

Recuerden, sin embargo, que a medida que pasa el tiempo, más se acumulan intereses que deben devolverse junto con la deuda misma.

Una vez confirmado el importe de USDC, los BTC que deberán ser utilizados como garantía se convierten en cbBTC y se transfieren on-chain a Morpho

En cuestión de pocos segundos, los USDC serán acreditados en la cuenta de Coinbase.

Recordamos que las tasas de interés son variables y son calculadas por Morpho en base a las condiciones cambiantes del mercado. Estas podrían cambiar sensiblemente en el transcurso de pocos días/semanas.

No existe un plan de reembolso fijo: los usuarios son libres de elegir en qué medida pagar la deuda y con qué plazos.

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